В последние 1,5 года одним из наиболее доходных инструментов стали фонды денежного рынка (после золота и корпоративных облигаций). Судя по тому как уменьшается ключевая ставка, то такая ситуация будет продолжаться (дальнейшее снижение ставки теперь под большим вопросом, вероятно уже не в этом году).

Фонд денежного рынка — этто фонд, который вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами в данном случае являются облигации федерального займа.

Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 за минусом расходов фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. По сути — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа. Ставка RUSFAR в настоящее время составляет 13,84%.

Посмотрим самые большие фонды по стоимости чистых активов, комиссии и текущую доходность.

( Читать дальше )

1. В пятницу перед ЦБ индекс МБ практически выполнил цель недели 2330, показав в максимуме 2320

2. В целом остались в указанном начале недели диапазоне 2250-2330

3. ЦБ выбрал страусиную политику. Впрочем ничего нового. Ставкой причины инфляции не лечатся… Но зачем что то делать. если можно не делать ничего со словами не наш мандат. Или как по классике — снизить ставку? можно. а зачем… Но базовый сценарий прежний — 13,5% на конец года. Надо понимать, что если СВО внезапно завершится шаг снижения ставки будет более резким — скажем 2%

4. Предположение о трехсторонней встрече по Украине в начале октября оказались верными и нашли свое подтверждение. На этом рассчитываю достичь локальной среднесрочной цели 2500-2666. Однако до выборов в РФ о дате встречи объявлено не будет — будет ужесточение по взаимным ударам. Так что еще 1 откат возможен. Но не обязателен. Тихо просачиваются новые условия переговорного процесса. Тихая сдача Донбасса до конца октября также не исключена. Но именно в результате каких нибудь котлов или пр.

( Читать дальше )

Обновление графика доходностей по рейтингам и средней доходности ВДО относительно ключевой ставки, спустя 2 недели.

И 2 недели назад было понятно, что явно что-то не то. Сейчас – тем более. Доходности по всему спектру рейтингов поднялись ещё. А средняя доходность ВДО (бумаг с рейтингами от b- до bbb) уже 3 недели держится выше 35%. И в 2,7 раза выше ключевой ставки. Или в формуле «КС+21%».

Такой экстрим обычно означает биржевую панику. Так ли это сейчас, учитывая затянувшееся давление на рынок? Надежда остается. За паникой, тоже обычно, следует фондовый рост. Но, глядя, как доходности «залипли» на значениях, несовместимых с нормальным функционированием рынка, хочется дождаться или отскока, или, увы, худшего для прогнозов и решений.


👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

( Читать дальше )

 Доброе утро! 14% это нормально, решил Банк России и оставил ставку без изменений. Вроде как рынок( аналитики) такой сюжет и предполагали, но негативная реакция всё равно случилась: РТС(-1,1%); ММВБ(-1,21%) и S&P(+0,86%). 
 Рубль также выразил всё неудовольствие таким поворотом событий (₽84,48)(+0,64%).
 На международном рынке золото начинает неделю с ($4'390), нефть снизилась в пятницу более существенно (-2,5--3%). Brent тем не менее ($104,5).
 С миру по нитке:
 

( Читать дальше )

Неделю открываем идеальным штормом.
Во главе негативных новостей – перенос встречи Ирана со странами Персидского залива с понедельника на неизвестный срок (хотя пока подразумеваются дни, а не недели), Саудовская Аравия и Бахрейн выступили против закрепления иранского режима работы Ормуза.
Главным негативом прошлой недели стал вывод из строя нефтепровода Саудовской Аравии, по которому в обход Ормуза перекачивалось до 7 млн баррелей нефти, ремонт может занять 5-6 недель, но в пятницу рынки ожили на сообщении о встрече по Ормузу в понедельник, тем более, что Трамп не стал ей препятствовать.
Схема Омана, по сообщениям, основана на добровольных платежах за обеспечение безопасности судоходства и защиту окружающей среды, поскольку прямые транзитные сборы со стороны Ирана по-прежнему широко отвергаются другими сторонами.
CNN сообщило, что США могут ограничить переговоры с Ираном ядерной программой, а решение открытия Ормуза оставить станам Персидского залива, хотя в такой вариант верится с трудом, ибо минфин США Бессент собирается огласить в понедельник санкции на очередной банк, работающий с Ираном, но временный оптимизм вера в такой вариант могла дать.

( Читать дальше )

Добрый вечер, коллеги!

Это я не про нейрослопы, а про новые технологии манипулирования информацией.

Вот как было раньше?

Валидная инфа — это сообщения в СМИ и сводки от ГосИнформБюро.
Предполагалось, что СМИ все проверяют, а государство никогда не врет (верим!).

Потом наступила эра интернета и появились интернет-СМИ и частные блоггеры.

Возникли трудности с верификацией инфы, но сопоставление инфы из разных источников уже было возможно (а сейчас это элементарная задача на фильтрацию, которую AI легко решает).

Далее, информация стала агрегироваться новыми интернет-СМИ — социальными сетями.

НО: Тут уже наступил коллапс — соцсети стали жестко цензурировать публикуемую информацию (значительно сильнее, чем старая цензура обрабатывала СМИ), так что мы опять стали видеть нарисованную (в угоду истеблишменту) картинку.

В ИТОГЕ: Первичная информация с мест отрезана от потребителя.
Ну в самом деле, никто же не будет всерьез искать инфу про пропавших от наводнения в Непале соотечественников, читая местные каналы с аудиторией 100-500 подписчиков?!

( Читать дальше )

Я разменял шестой десяток лет. С биржей связан уже 18 лет. Последние годы консервативно инвестирую. 
А мой трейдинг закончился так. Когда у меня был пик трейдерской формы, появился очень сильный внешний раздражитель. 
На фоне Болезни Паркинсона моя мама сошла с ума. Я сдал свою квартиру: холостяк. И почти 3 года ухаживал за ней. 
В таком состоянии у меня не получалось заработать. Начал терять деньги. И бухать начал. Потом лечился от этой заразы. Похоронил в 2019 маму и в 2022 отца (Ковид).
В общем, лет на 5 вылетел из индустрии. Не имел никакого отношения к бирже. Забыл очень много. Сейчас читаю молодых ребят и понимаю, что сильно отстал. 
В своё время был хорошо начитан: после слива первого депозита летом 2008 года заказал на Озоне 2 ящика книг. Много потом распечаток читал. 

У всего есть свой срок годности. Очень много информации вылетело из головы за это время. Знания нужно применять. В 2019 году работал непродолжительное время в одной уважаемой финансовой компании. Они хотели иметь в штате такого бойца. Там, естественно, меня основательно накачали знаниями. И я узнал биржу с разных сторон.

( Читать дальше )

Сегодня коротенький обзор на события недели.

Начинаем с рынков… план прежний, не торгуем. В стакане никого, алгоритмы высаживают в разные стороны. Нечего на таком рынке делать. Самое комфортное место сейчас — это забор. Ждём, просто ждём до конца сентября. На товарных биржах схожая ситуация, нефть тянут за уши, даже не утруждая себя придумыванием новостей под этот рост. Х****ситы опять что-то захватили и перекрыли. Самые могущественные ребята на планете Земля на текущий момент.

Нефть застряла, нефть кончилась, нефти нет! Шутка, это я сейчас придумываю заголовки Дейли Бьюгл)) 


( Читать дальше )

Есть переговоры, а есть взаимный троллинг. Переговариваются в данном случае Кушнер с Виткофом — друг с другом, потом меседжи выкладывают по итогам. В принципе, Трампа устраивает. Только при чем здесь Украина и Россия — нет темы для переговоров. Задурить как то голову рынку этой туфтой не получится — типа — переговоры же, растём! Завтра вниз «на адских санкциях», а дальше поглядим — как низко…Припоминаю, когда тема с этими санкциями только объявилась — нырнули на 2, 5 % вниз по мамбе. 


Палата представителей США проголосует по проекту «адских» санкций против РФ

Палата представителей США начнет 14 сентября дебаты по законопроекту против РФ

 
www.gazeta.ru/politics/news/2026/09/12/29302147.shtml

Дебаты не значит реальный спор — в данном случае. Вопрос предрешен. Дебаты начнутся 14 09 2026, в 23 мск

Неделя получилась бодрой: дорогая нефть тянула российский рынок вверх, но ЦБ снова напомнил, кто здесь главный. Погнали смотреть, что это значит для наших портфелей 👇

📊 Рынки за неделю

● Индекс Мосбиржи: +1,23%

● RGBI: −0,83%

● Brent: +8,7%, до $104,61

● Золото: −1,4%, до $4 366

● Доллар: −2,7%, до 84,26 ₽

● S&P 500: −0,8%

● Nasdaq: −0,7%

🇷🇺 Российский рынок

Рост обеспечили в основном нефтегазовые компании. Но после решения ЦБ рынок в пятницу снизился на 1,21%. Даже Кушнер с Уиткоффом особо не помогли.

Высокая ставка продолжает давить на девелоперов, потребительский сектор и компании с большим долгом, да и вообще на всех на нас. Есть одна операция, которую надо заканчивать, но договориться пока не получается.

🏦 Ставка, инфляция и облигации

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% из-за устойчивой инфляции в 5–6%, рост цен на топливо, активное кредитование и бюджетные риски.

Годовая инфляция ускорилась до 6,33%, а бензин подорожал на 24,64%. Августовская дефляция — явление сезонное и отталкиваться от него по поводу куда двигаться ключу, не особо благоразумно.

( Читать дальше )