Пост номер 1.

Сейчас популярна дискуссия, что в моменте менее рискованно и более доходно для долгосрочного инвестора.

В частности, Элвис Марламов недавно выпустил видео, в котором говорит о рисках для рубля и бюджета. Его выбор — ликвидные акции, а не ОФЗ. Там в выпуске есть много нестандартных идей, рекомендую посмотреть.

Есть и другие, противоположные мнения. Особенно среди моих коллег — проф участников, которые отдают предпочтение ОФЗ. Это мне тоже понятно. За убытки по акциям их по головке не погладят, а за девальвацию рубля или рестракт гос долга через лет 7-10 вряд ли повесят персональную ответственность.

Совсем продвинутые коллеги сидят преимущественно в фондах денежного рынка или специфичных инструментах.

Выскажу свое мнение в нескольких постах в ближайшие дни. Тем более, у меня нет ни «голубых фишек», ни ОФЗ. Так что, возможно, я могу претендовать на чуть меньшую субъективность. Поза не давит.

Пока поделюсь картинками с ситуацией в странах с высокими реальными процентными ставками. То есть не аргентинским или турецким сценарием, а сценарием, более близким к политике нашего ЦБ. «Душим инфляцию, а заодно неэффективный бизнес, высокими ставками, потому что иначе будет ещё хуже".

( Читать дальше )

Как говорят философы с Дикого Запада:
Горячее самогона — только кузина
Слаще насвая — только свобода.


Привет!

Сегодня смотрел Смартлаб и поймал себя на мысли.
Помнишь автора, читал его взахлеб пару лет назад, а сейчас получается, что он вещал, вещал и потом перестал
Люди просто тихо вымываются с рынка, как песок сквозь пальцы.
Куда они все деваются?
Точно не на пенсию в 35 лет, как мы все мечтали.
Большинство просто ломается о затяжные просадки и боковики, потому что… да не знаю почему)

На рынке есть несколько капканов, которые гарантированно зачищают депо, даже если старт был даже ниче таким.

Первый — это думать, что ты The best. В детстве многие читали истории успеха великих людей, получали мощный заряд, от которого в реальной жизни потом ноль пользы. На бирже то же самое. Постоянно всплывают истории звезд, которые будоражат воображение. Эмоции цепляет, а вред колоссальный. Наш мозг устроен паршиво: как доказывал Канеман, мы помним пиковые переживания и то, что было в конце, а длительность полностью игнорируем.

( Читать дальше )

Прибыль за 1П 2026 положительная, а операционный денежный поток — отрицательный. Четыре компании и причины разрыва из их же отчётов о движении денежных средств:



1. $MTSS МТС: прибыль 75,9 млрд ₽, из них 53,3 млрд ₽ — доход от продажи башенной компании, в операционный поток он не попадает. Ещё минус 59,9 млрд ₽ — отток депозитов МТС Банка и минус 36,2 млрд ₽ — рост размещённых депозитов и выданных займов. Итог: −1,6 млрд ₽ против +117,1 год назад.
2. $SELG Селигдар: прибыль 3,4 млрд ₽, поток −8,7 млрд ₽. Запасы выросли на 11,6 млрд ₽, процентов уплачено 9,0 млрд ₽, а 6,5 млрд ₽ в прибыли до налога — курсовые разницы, то есть не деньги.
3. $SOFL Софтлайн: прибыль 0,9 млрд ₽, поток −11,5 млрд ₽: кредиторская задолженность сократилась на 21,3 млрд ₽ — компания расплатилась с поставщиками.
4. $PRMD Промомед: прибыль 2,6 млрд ₽, поток −1,8 млрд ₽: запасы +5,4 млрд ₽, налога на прибыль уплачено 3,8 млрд ₽ (год назад 0,9).

Разрыв из-за запасов и расчётов с поставщиками часто сезонный и закрывается к концу года. Разрыв из-за разовых доходов и переоценок — нет. Поэтому прибыль стоит читать вместе с отчётом о движении денег.

( Читать дальше )

Я больше 10 лет на фондовом рынке. За это время многое видела на российском, американском и китайском рынках. Накопились опыт, собственный подход к анализу и немало тем для обсуждения.

За Смартлабом слежу давно, особенно удобно было пользоваться площадкой для анализа облигаций. А начав вести здесь блог, обнаружила ещё и большое сообщество людей, с которыми говорю на одном языке.

Вне работы я редко рассказываю, что инвестирую в ценные бумаги и занимаюсь трейдингом. Поэтому обсудить свежую отчётность, макроданные или происходящее с акциями Micron часто просто не с кем. Здесь такие разговоры находят собеседников — и это хороший повод писать чаще.

В блоге буду делиться анализом компаний, наблюдениями за рынком и логикой своих инвестиционных решений: что привлекает в конкретной идее, какие риски вижу и что может изменить мою оценку.

Буду рада содержательным дискуссиям. Аргументированный взгляд со стороны всегда полезен, особенно когда он отличается от собственного.

Подписывайтесь, если вам интересны российский и зарубежные рынки, разборы компаний и обсуждение инвестиционных идей. Давайте знакомиться и обмениваться опытом.

     Эту песню я любил с детства. Мы её пели и во дворе за школой, и на Фестивале молодёжи и студентов — 1985. Проникающие в сердце слова итальянских партиджано, уходящих на бой с поганым гитлеровским фашизмом! С нами «Белла, чао» тогда пели немцы и итальянцы, французы и поляки, кубинцы и мексиканцы, японцы и корейцы. Вся умная прогрессивная молодёжь всего мира. Сейчас им тоже — около 60.

     Я — я был одним из участников того Праздника дружбы, мира и любви интернациональной. Хи-хи, Русских уважали интердевочки… Хи-хи… И даже обе церемонии закрытия… А спецксива давала право прохода ВЕЗДЕ и НА ВСЁ!

    Удивительное развитие музтемы получилось в последние годы. Я иногда (не скажу, что каждую неделю) люблю посмотреть европейский баскетбол. Так что был не удивлён, когда «Белла, чао» исполнялась на домашней арене команды «Партизан» (Београд). Братушки наши. Партиджано. Всё оно и понятно.

     А вот плей-офф Чемпионата Испании-2026 смотрел подробно, «от и до». Фантастическая красотища! Особенно — домашние матчи «Ховентут» (Бадалона). Там «Белла, чао» звучала практически всю игру. Зал ревел. Фантастика!

( Читать дальше )

Новости компании, презентации результатов, встречи и эфиры с руководством — всё это части работы IR, или Investor Relations: связей с инвесторами.

Для МГКЛ отношения с инвесторами — один из приоритетов. Мы стремимся поддерживать регулярное и открытое общение, чтобы отдельные новости складывались в представление о бизнесе, его результатах и направлении развития.

🔹 Рассказывать о бизнесе. За названием МГКЛ стоят разные направления деятельности. В наших материалах мы показываем, как они работают, какую роль играют в группе и как связаны со стратегией.

🔹 Готовить коммуникацию о результатах и событиях. Публикация отчётности, запуск нового направления или корпоративное решение требуют подготовки. IR помогает собрать фактуру и представить её в материалах для инвесторов — от короткого сообщения до презентации и эфира с руководством.

🔹 Быть на связи. Мы стараемся отвечать на все вопросы и комментарии инвесторов, уделять внимание обратной связи и поддерживать содержательный диалог. За каждым обращением стоит человек, для которого важно понимать, что происходит с компанией.

( Читать дальше )

23.10.2026

🏛Вчера индекс ММВБ закрыл день красной свечкой. Индекс смог пробить свои важные сопротивления (на сегодня – зона 2425-2430), оттестив их сверху и закрывшись выше – в пользу продолжения роста, с ближайшими целями 🎯 2512 и 2540. Отмена сценария – возврат, с ретестом, ниже указанных сопротивлений, что даст нам сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 🎯 2370, 2309 и 2210.

🇺🇸 СиПи пытается возобновить рост с ближайшей целью 🎯 8003. Отмена сценария – пробой с ретестом поддержки на 7578. В этом случае снижение здесь продолжится с ближайшей целью 🎯 7393.

🔥 Натгаз сменил контракт, открывшись в новом сильно выше предыдущего и выше своей дневной ЕМА233 (3,105) и может потестить её сверху 🧐: отбой отправит нас вверх, с ближайшими целями 🎯 3,395 и 3,455; пробой с ретестом ЕМА даст сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 🎯 2,835 и 2,795.

💵🪙Доллар рубль (вечный фьючерс) оттестил отметку 83,88 снизу и отбился – в пользу продолжения снижения, с ближайшими целями 🎯 80,65 и зоны 80-79,9. Отмена сценария – возврат выше 83,88, с ретестом, что даст нам сигнал на продолжение роста с ближайшими целями 🎯 85,42 и 88,65.

( Читать дальше )

Самолёт – один из самых ярких ВДО-эмитентов наших дней. Кто-то из аналитиков с сомнением относился к их бизнес-модели аж с 2023 года (кстати, вполне оправданно😉), другие получали премию к рыночной ставке и надеялись, что слишком большому застройщику не позволят упасть. Так давайте посмотрим, какие новости были вокруг Самолёта за последний месяц📰

Пробежимся по заголовкам:

🔹Сбербанк может получить в управление часть бизнеса девелопера Самолёт (Forbes)

🔹В ГК Самолёт сменится генеральный директор (Деловой Петербург)

🔹Glorax купил у Самолета застройщика «Проект 72» в Мурманске (местные СМИ)

🔹В Сбере сообщили об активной работе с Самолётом и подготовке плана улучшения ситуации (Интерфакс)

🔹Газпромбанк возобновил финансирование проблемного проекта Самолёт (Коммерсантъ)

 

Складывается впечатление оптимизации земельного и проектного банка, смены менеджерской команды, и активной работы с банками-кредиторами. Я воспринимаю эти новости, как положительные, т.к. план погашения на зиму в облигациях у Самолёта внушительный, и работа по календарю погашений хорошо бы вести уже сейчас. Но помимо облигаций есть огромный долг по проектному финансированию и задержки со сдачами  проектов. Т.е. как Самолёт будет строить в срок – долг будет погашаться деньгами с эскроу счетов

( Читать дальше )

22 октября цена ноябрьского фьючерса превысила 1050 долларов за тысячу кубометров, достигнув уровня €91,07 за МВт·ч.

Экспортная цена «Газпрома»:
Средневзвешенная цена реализации газа в Европу по итогам 2021 года составила около 241 доллара за тысячу кубометров

Текущие цены, по которым покупает газ Европа,
выросли в 4,36 раза к средним ценам 2021г

Роль газа в Европе

1. Основа электроэнергетики
Газ обеспечивает около четверти (25–26%) общего потребления первичной энергии в ЕС.
Около 26% этого объема используется в энергетике — для работы теплоэлектроцентралей (ТЭЦ) и газовых турбин
В 2019г стоимость электричества от газовых турбин составляла 49 евро за МВт·ч, то в 2025г 104 евро.

2. Промышленность и конкурентоспособность
Около 23% газа в ЕС потребляет промышленность.
Газ является не только топливом, но и незаменимым сырьем для химической отрасли (производство азотных удобрений, аммиака, пластмасс).
Высокие цены на газ в 2021–2023 годах привели к частичной деиндустриализации Европы:

( Читать дальше )

Привет, бондовики и будущие рантье, а также все любители пассивного дохода! В каждом обзоре и подборе лучших размещений корпоративных облигаций я ворчу, что ну вот опять оферта, амортизация все портит, колл-опцион — фу какая бяка. Я тут подумал, что не все могут понимать мое занудство и пора объяснить, что это за звери и почему у меня в портфеле одни живут, а других гоню поганой метлой. Погнали!

👋 Кто тут хомячит облигации?

Если вы здесь впервые, то меня зовут Лекс, и я веду канал про «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. А длинные ОФЗ — одна из частей этой конструкции. Все покупки, пополнения и полученный пассивный доход показываю публично.

( Читать дальше )