«От лонга». Так кричал Ванюта до 2010 года с 3 млн рублей на депо. Потом в его портфеле появились 60 млн рублей инвесторских, и он пересел в шорт Сбера. И рай длился до начала 2015 года. Потом Ванюта куда-то исчез. Куда-то. И появился с курсами по !400! рублей.

Рынок строится от размещения. Т.е. от покупок. Сначала деньги размещают. Потом создают рынок. Потом раздают всем нуждающимся.

Но изначально лонг.

Почему шорт невыгоден? При падении от 100 до 50 – 50% падения. А при росте от 50 до 100 – 100% роста. Это грубо. Но такую математику можно строить на любых числах.

Более того размер убытка от шорта при росте неограничен. Размер убытка при падении от лонга (при своих, без плечей) ограничен размером депо. По факту тебя не маржанут. Но есть одно НО – возможен такой исход L на долгие годы и не факт, что вылезешь потом. Как в TAL.

Я всю жизнь торговал 55/45 — шорт/лонг. Да, я был воспитан на шорте. Такие были рынки, когда я начинал несмотря на то, что открыл счет я в апреле 2009 года на таком V рынке.

( Читать дальше )

https://youtube.com/live/aVX5gXb78gA 

На финансовых рынках за последние десять лет кардинально изменилась главная «отмазка» регуляторов и мейнстримных аналитиков. На эту тему вышла отличная статья на сайте Правый фронт.

Вспомните середину 2010-х годов: любой провал в макроэкономической политике, падение урожайности сырьевых товаров или раздувание инфраструктурных бюджетов списывали на «глобальное потепление». Цены на пшеницу растут? Потепление. Энергосети не справляются из-за перекоса в «зеленку»? Снова оно. Даже пандемию ковида умудрялись привязать к парниковому эффекту, лишь бы отвлечь внимание от монетарного безумия мировых Центробанков, заливающих рынки триллионами дешевой ликвидности.

Но вечно держать рынки в страхе перед тающими ледниками не получилось. С 2016 года либеральный истеблишмент выкатил новый, куда более долговечный и универсальный мем: «Россия и геополитическое вмешательство».

Ситуация дошла до такого абсурда, что бывший конгрессмен и легенда американских правых сил Рон Пол емко констатировал: «Путин — это новый ковид». Логика железная: как раньше коронавирусом оправдывали безумные локдауны, разрыв логистических цепочек и вертолетные деньги, так теперь образом Москвы прикрывают крах западной экономической модели, инфляцию и падение уровня жизни.

( Читать дальше )

О компании

Крупнейший в России и один из крупнейших в мире производителей полиэтилена и полипропилена. Как минимум, каждый третий пластиковый предмет в вашем доме сделан из сырья СИБУР. Актив в Тобольске (ЗапСибНефтеХим) – самый маржинальный актив группы. Пластик – везде: от стройматериалов до автомобилестроения, упаковки, предметов гигиены и медицинских изделий

💸Финансы

₽1,05 трлн — выручка СИБУР за 2025 году. Чуть больше 10 компаний преодолели порог в 1 трлн. Чтобы был понятен масштаб, это примерно 210 тонн денег в купюрах по 5000

35-38% — рентабельность по EBITDA. Один из самых эффективных химических холдингов в мире ❗️ Остается прибыльным и в 2026 году. Секрет успеха — новое эффективное производство, близость к местам добычи. Активы СИБУР входят в первый квартиль глобальной кривой затрат

 

С 2010 года СИБУР инвестировала ₽2,4 трлн. Про финансы подготовим отдельный пост, подпишись, не пропусти❗️

 

⚡️Риски

• валютный риск: для любого экспортера валютные колебания значимы. Минимизируется диверсифицированной географией поставок: 70% РФ, еще 6% СНГ, далее преобладает Азия

( Читать дальше )

Видео: YouTube · VK
Полная версия с графиками: Telegraph

---

Россети не платят дивиденды с выплаты за 2020 год, РусГидро с выплаты за 2022-й, Газпром с промежуточного дивиденда за первое полугодие 2022 года, Россети Северо-Запад с выплаты за 2019 год. Обычно это объясняют инвестиционной программой и нежеланием платить в долг. Интер РАО платит, но только 25% прибыли. Ниже эти объяснения сверены с практикой энергокомпаний примерно 50 стран, с долговой нагрузкой и с тем, как сейчас растут тарифы.

В выборке примерно из 50 стран прибыльные энергокомпании с миноритарными акционерами почти везде платят дивиденды и в разгар стройки. Выплаты прекращают при убытках, единственное найденное исключение это вьетнамская PV Power. В России отказ идёт при прибыли, долге, как правило, ниже, чем у зарубежных аналогов, и тарифах, которые растут в 2-4 раза быстрее инфляции. Экономической причины не платить в этих цифрах не видно. Выплаты при этом работали бы на цели, которые государство поставило само: капитализацию фондового рынка в 66% ВВП к 2030 году и доходы бюджета.

( Читать дальше )

19 октября 1987 года индекс Dow Jones Industrial Average упал на 22.6%
после нескольких лет роста.
За первую половину 1987 года Dow Jones Industrial Average вырос на 44%.

Это рекордная величина дневного падения.

Основные причины и механизмы

1. Программная торговля и «страхование портфеля» (ключевой ускоритель)
В то время на Уолл-стрит была популярна стратегия «страхования портфеля»: когда рынок начинал падать, компьютерные программы автоматически массово продавали фьючерсы на индексы для хеджирования рисков.
Первоначальное снижение цен запускало продажу

2. Предшествующее сильное «вздутие пузыря» (фундаментальный фон)
С 1982 года американский фондовый рынок переживал пятилетний бычий рынок, и с начала 1987 года до августовского пика Dow Jones вырос примерно на 44% (около 2722 пунктов), что привело к значительному завышению оценок.
Рынок изначально накопил огромное давление для коррекции.

3. Триггеры в международной торговле и политике
В пятницу перед обвалом, 16 октября, министр финансов США Джеймс Бэйкер публично пригрозил девальвировать доллар, чтобы заставить Западную Германию снизить процентные ставки, что обострило торговые противоречия и усилило опасения инвесторов относительно перспектив доллара и экономики.

( Читать дальше )

В пятницу, 23 октября, ЦБ решит, что делать со ставкой. Сейчас она 14%, а в сентябре ЦБ взял паузу, потому что ускорилась инфляция. Гадать не буду, посмотрим, что говорят сами деньги: кривую доходности ОФЗ, которую каждый день считает Мосбиржа.

📉 Короткий конец:

По кривой Мосбиржи деньги на 3 месяца стоят 12,3%, на полгода 12,9%. Это ниже ставки ЦБ, и за месяц короткие доходности снизились: 10 сентября три месяца стоили 13,3%. Год сейчас стоит 13,9%, почти как ставка. Похоже, рынок ждет, что ЦБ скоро снова начнет ее снижать.

📈 Длинный конец:

А на 5-10 лет доходность около 16,4%, на 2,4 п.п. выше ставки, и за месяц она только выросла: десятилетняя с 16,1% до 16,5%. За долгий срок рынок просит надбавку: никто не знает, какой будет инфляция через 5-10 лет.

🧮 Что это значит для цен:

Чем длиннее облигация, тем сильнее ее цена реагирует на ставку. У ОФЗ 26232 (погашение в октябре 2027) дюрация меньше года: если доходность сдвинется на 0,5 п.п., цена изменится примерно на 0,4%. У ОФЗ 26238 (погашение в мае 2041) дюрация 6,8 года, и те же 0,5 п.п. дают уже около 3%. Поэтому решение в пятницу сильнее всего качнет длинные бумаги, в любую сторону.

( Читать дальше )

Я боюсь просрать своих детей

Я боюсь давать им телефон

Потому что я боюсь, что телефон станет контролировать их жизнь

=================================

Я дал дочери час экранного времени...
Потом я понял, что весь час в день стабильно уходит на Roblox.

Я не понимаю, почему так сложно читать один час в день и почему так легко проебать 1,2,3 в телефоне?

Взрослые с этим не могут справится, что уж тут говорить про детей?

( Читать дальше )

Один сбой — и привычные такси, доставка, платежи и файлы в облаке становятся недоступны. За всеми этими сервисами стоят дата-центры, о которых мы редко задумываемся, пока они работают.

В новом выпуске подкаста Жадный инвестор мы разбираемся, как устроена эта инфраструктура и чем атаки на нее грозят бизнесу Яндекса. Главная интрига — насколько расходы на восстановление изменят инвестиционную историю компании.

Подкаст можно послушать на любой удобной платформе: https://zhadnyinvestor.mave.digital/ep-166

В студии:

• Анастасия Тушнолобова — руководитель аналитической редакции Т-Инвестиций
• Марьяна Лазаричева — глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций

Основные темы выпуска:

• Как работают дата-центры и почему без них не вызвать такси? Разбираемся, где хранятся наши данные и что происходит с сервисами при остановке серверов.
• Что происходит с $YDEXпосле атак на дата-центры? Оцениваем возможные расходы и риски для выручки, прибыли и удержания клиентов.
• Как $OZONсправляется с последствиями атак на склады? Разбираемся, почему компания может нарастить долю рынка и за счет чего сдерживает рост расходов на логистику.

( Читать дальше )

🛢️По данным Минфина, НГД в августе 2026 г. составили 452,4₽ млрд (-22,3% г/г), месяцем ранее — 424₽ млрд (-16% г/г). Второй месяц подряд снижения относительно прошлого года, всё из-за сокращения добычи сырья, остановки экспорта нефтепродуктов и увеличившихся выплат по демпферу, отмечу что такие параметры как цена сырья и курс доллара выше, чем годом ранее (средний курс $ в сентябре 2025 г. — 83₽, цена Urals — 56,82$). Средний курс $ в сентябре 2026 г. составил 85₽ (в августе — 83,1₽), средняя же цена Urals увеличилась до 92,08$ за баррель по данным МИНЭК (в августе — 67,11$), как итог цена за бочку в августе была равна ~7827₽ (в августе — 5577₽). Бюджет на 2026 г. предполагает, что цена Urals составит 59$, а курс $ — 92,2₽ (цена за бочку — 5440₽), но доходы за сентябрь разочаровали, несмотря на более высокие параметры. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (807₽ млрд vs. 702,7₽ млрд месяцем ранее). РФ в сентябре добыла нефти — 8,643 млн б/с (-38 тыс.

( Читать дальше )