Сегодня про ХедХантер (целевая доля 5 %). Это моя ставка на то, что в течении 2 лет рынок труда начнёт оживать, а дефицит кадров никуда не денется. Пока компания на дне — но это качественный бизнес, кэш-машина с высокой маржой и низким CapEx.

Кратко, почему держу:

• Через 2 года может сильно обогнать рынок.
• Дивиденд через 2 года реально может быть ~30 % от текущей цены.
• Дефицит кадров, рост среднего чека за услуги — всё работает на них.
• EV/EBITDA за 2025 жду ~5.5× (при средних 6.5× — недооценка очевидная).
• Низкая база чистой прибыли 2025–2026 → огромный рост в 2027 (эффект низкой базы).
• Дивиденд за весь 2025 жду 380–400 руб. (да, больше чистой прибыли — деньги заканчиваются, но пока платят щедро).
• Рентабельность EBITDA 55 % — один из лидеров рынка.
• Динамика вакансий остановилась — скорее всего дно.
• Низкий CapEx → почти весь кэш идёт в FCF и дивиденды.
• Есть кубышка.
• При тяжёлом рынке сохраняет выручку (монопольное положение — могут держать цены, пока ФАС не вмешается).

И да, и нет. Всё дело в размере комиссии и предсказуемости результата стратегии. Кто стабильно зарабатывает 100% годовых – никакие комиссии не страшны. Но в облигациях мы не знаем таких экспертов. Если вы знаете таких авторов стратегий в акциях – поделитесь в комментариях

Самый часто-встречающийся размер комиссии 0,333% за следование и 20% за результат. Ещё раз подчеркну, что важна стабильность и предсказуемость результата. Если стратегия делает 100% годовых регулярно, то дальше не читайте… просто держитесь за стратегию и автора

Вы всё ещё здесь? – значит тоже не знаете, кто удваивается регулярно и стабильно, и тогда погружаемся с вами в детали расчёта комиссии

Комиссия 0,333% + 20% за результат снижает смысл автоследования при низкой и даже средней доходности. Например, доходность стратегии 35%, это очень много, а значит и риск не нулевой. Годовая комиссия за следование составит 4,7% (0,333% х 12 мес. х 1,175 ведь в течение года активы будут расти) + 7% за результат (20% х 35% доход). У инвестора останется 23,3%. Вычитаем налоги и вуаля – уже не такая блестящая доходность, как казалось раньше

Ловите инсайд: правила игры в недвижке скоро изменятся. Если расширят лимиты льготной ипотеки (до 18 млн в столицах и 9 млн в регионах), привычный график цен за квадратный метр «сломается».
Раньше все охотились за студиями, но теперь фокус смещается. Давайте разберем по полкам, что будет с ценами.

📈 Прогноз: Кто вырастет сильнее?

Главный парадокс рынка: чем больше квартира, тем дешевле в ней «квадрат». Но новые лимиты это исправят.

▪️Студии (+2-3%) — Почти не заметят изменений. Они и так вписывались в старые лимиты. Рост будет только «за компанию» с общим рынком.

▪️Однушки (+4-5%) — Станут чуть дороже, но их покупатель — это одиночки или инвесторы, на которых лимит 18 млн никак не влияет.
▪️Двушки (+10-12%) — Начнут дорожать бодрее. Теперь для их покупки не нужно копить огромный первоначальный взнос «сверху» лимита.

▪️Трёшки (+18-20% 🔥) — Вот здесь будет настоящий взрыв. Цена за метр в трёшках потянется к однушкам, сокращая исторический разрыв.

Нала за неделю +1%
Динамика по наличке

Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ РФ
Более 95% — это нал.

Как обычно,
денежная масса растёт в декабре и не растёт в январе
В январе 2026г денежная база упала около 2,5%
В феврале, начался плавный рост.
За год, рост всего лишь 6,0% (ниже инфляции).
С мая 2025г начался рост, +10% (до мая ЦБ РФ уменьшал наличность)

В марте, нала за неделю стало больше на 1%:
Рост денежной массы — это позитив для фонды
Данные по узкой денежной базе ЦБ России публикует на своём сайте ежедневно
Скачал, построил график

Это макрообзор за 10 неделю 2026 года. Главная новость — автомобильный рынок России, похоже, разворачивается от падения к росту.

– легковые: в феврале уже зафиксирован рост +2,5%, в марте рост может ускориться до +20%.

– грузовые: март может стать первым месяцем роста (+7% по предварительным оценкам) после двухлетнего падения.

Оценки марта пока очень предварительные, по первой неделе месяца, но они дают основания для осторожного оптимизма.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В феврале глобальная деловая активность растёт как в промышленности, так и в экономике в целом (вместе с сектором услуг). Индексы выше 50 пунктов. PMI Manufacturing составил 51,9 пункта, PMI Composite тоже 51,9 пункта.
• В январе глобальная денежная масса составила 109 трлн в долларовом эквиваленте. Рост в реальном выражении ускорился до 11%.
• Рост РДМ Бразилии в январе составил 7,1% к январю 2025 года. ВВП в 3 квартале вырос на 1,8% к 3 кварталу 2024 года. Итоги 4 квартала и года пока неизвестны. По оценке МВФ рост ВВП в 2025 году составил 2,5%.

Друзья, привет!

Выкладываем в публичный доступ цикл лекций «Скринеры акций: Стартовый набор роботов», выпущенный при поддержке Т-Банка. Все уроки этого курса будут доступны на Rutube-канале «Т-Алго» и на портале Т-Банка для разработчиков. В рамках этого проекта мы шаг за шагом разберем создание скринеров — алгоритмов, которые сами мониторят бумаги Мосбиржи и ищут подходящие моменты для сделок. Наша главная цель — дать вам готовую рабочую инфраструктуру, которая автоматически отбирает ликвидные инструменты и торгует их по математически обоснованным алгоритмам.

В первой лекции мы закладываем фундамент: скачиваем бесплатный терминал с открытым исходным кодом OsEngine и подключаем его к брокеру Т-Инвестиции через API-токен. Это вводное занятие для тех, кто хочет перестать торговать «на ощупь» и перейти от интуитивного трейдинга к использованию алгоритмов для анализа рынков. Никакой магии и «денег из воздуха» — только статистика, софт и системный подход. Переходим по ссылкам, смотрим первое вводное видео, устанавливаем терминал OsEngine и готовимся к запуску роботов!

Трубопровод саудитов, это спаренная система аж на 7 млн бочек в день.
И… Есть еще 4 системы. Суммарно я думаю это около десятка.

Какие-то танкеры проходят в Китай.

Распродаются резервы из запасов государств. Т.е. нагрузка на коммерческую составляющую, где рост цены стимлирует торможение потребеления(нет), и высвобождения каких=то коммерческих запасов — не 10+ что были у меня в голове. Важно что не сразу — в моменте реально было тупо минус 20. Но далее если иран не раздолбает инфраструктуру — у нас совсем небольшй дефицит. Ну, большой, но в мире много добыто и не использвоано.

В общем конечно пока конфликт тянется можно ждать что нефть будет ползти дальше вверх, но первоначальный шок прошел, и случилась адаптация.

В общем дефицит будет не такой критичный о котором думаешь осознавая что пролив закрыт. Тут больше нравится уже не нефть, а нефтянка.

https://t.me/LadimirKapital