Подготовленный меморандум предусматривает возвращение к расчётам в долларах.

     Несколько лет шла демонстрационная борьба, однако лозунги, получается, оказались фальшивыми. Оказывается, Россия предложила США какой-то меморандум из семи пунктов. В них указываются места, где интересы России и США могут совпадать, после заключения мира на Украине.
     Так, говорится о сотрудничестве в продвижении ископаемого топлива (в ущерб альтернативным источникам энергии), совместные инвестиции в природный газ, шельфовую нефть и важнейшее сырьё (а какое??).
     В основе документа возврат России к долларовой системе расчётов. США же уже предлагают постепенно снимать санкции после любого мирного соглашения.

     Это похоже на какую-то ересь, но о ней таки пишут в газетах и блумберга и коммерсанте. Хотя на заборах тоже пишут.

     Эти семь пунктов выглядят следующим образом:

1. авиационные контракты и модернизация российского авиапарка (недавно же хвастались там, что сами что-то таки построили??)

( Читать дальше )

Первое заседание ЦБ в 2026 году и пятница 13. А еще спад экономики, дефолты в ВДО и убытки крупного бизнеса. Резюмируем прогнозы и показатели

За мягкую политику ЦБ

🔻кредитование населения +2,2% г/г, учитывая двузначные проценты по картам и потреб.кредитам – долговая нагрузка снижается

🔻денежная база (не путать с М2) +9,7% за 2025 год, не так много, оглядываясь на двузначную ставку

🔻рынок труда охладился, и готов перейти в фазу переохлаждения (субъективный комментарий нашего HR-эксперта)

🔻годовая инфляция 5,6%. Разница ставки с официальной инфляцией >10% (это очень жестко)

🔻крепкий рубль дает больше пространства для маневра. Год назад доллар стоил ~94 рубля (сейчас 77)

👉35 секунд, чтобы понять всё о рубле от главного человека страны

🔻экономика даёт трещину: прирост ВВП околонулевой. Рост дефолтности малого и среднего бизнеса, мы даже завели отдельный хештег на канале#дефолт

🔻налоговые поступления от экспортёров снижаются из-за убытков, инвестиционные проекты приостанавливаются

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Уже завтра состоится первое в этом году заседание ЦБ по ключевой ставке, которое может оказать заметное влияние на рынок акций и определить его дальнейшее направление. На этой неделе индекс ММВБ продолжил снижение, после чего вчера заметно отскочил обратно к уровню 2765. Давайте посмотрим, какое решение может принять регулятор, и как, скорее всего, отреагирует на него рынок акций.

После того как неделю назад индекс пытался пробиться и закрепиться выше уровня 2800, он снова перешел падению, ведь выброс цены выше 2800 оказался кратковременным. В связи с чем на откате около 2825 я взял шорт по фьючерсу на индекс в расчете на падение к уровню 2765, а с его пробоем и далее к 2700.

Как видите, именно это и произошло. Во вторник вечером индекс практически добрался до 2700, однако в среду рынок резко откупили на позитивных новостях, пробив локальный нисходящий тренд. В результате цена отскочила к уровню 2765, о возможности чего я предупреждал в прошлом обзоре.

При этом мои цели падения 2700 и 2670-2680 (исходя из фигуры ГиП на графике) остаются актуальны, пока индекс не закрепится выше уровня 2765.

( Читать дальше )

Мы часто не осознаем как высоко у нас вырос уровень жизни за 25 лет!
Ведь еще в 1999 году все было плохо:


Конечно всем хочется все и сразу, менять авто каждые 3 года, ездить на юга.
Но ребята, вы просто зажрались!



( Читать дальше )

Пассивный доход — круто! Но чтобы получать его равномерно, нужно получать выплаты ежемесячно. Есть, например, один из способов инвестирования — длинные ОФЗ, которые могут обеспечить ежемесячные выплаты, но только если иметь в портфеле шесть или более выпусков. К сожалению, Минфин любит платить купоны дважды в год. Обновил цифры по 6 ОФЗ-ПД, которые можно купить, чтобы покрыть весь год.

⚙️ Параметры: 6 выпусков с максимальным купоном, альтернативой можно брать выпуски с длинной дюрацией под переоценку.

ОФЗ 26233

• ISIN: SU26233RMFS5
• Выплаты: в январе и июле
• Погашение: 18.07.2035
• Дюрация: 6,51 года
• Доходность: 14,79%
• Цена: 58,31%
• Купон: 6,1%
• ТКД: 10,46%
• Альтернативы на январь и июль: нет

ОФЗ 26240

• ISIN: SU26240RMFS0
• Выплаты: в феврале и августе
• Погашение: 30.07.2036
• Дюрация: 6,71 года
• Доходность: 14,48%
• Цена: 62,17%
• Купон: 7%
• ТКД: 11,26%
• Альтернативы на февраль и август: 46020 с амортизацией

ОФЗ 26246

• ISIN: SU26246RMFS7
• Выплаты: в марте и сентябре

( Читать дальше )

Завтра заседание ЦБ. Пару слов о том, почему ЦБ всегда “опаздывает”. И почему это нормально.

Перед каждым заседанием ЦБ картина повторяется. Кто-то уже набрал на всё длинные ОФЗ вроде 26238 и уверенно заявляет, что регулятор «всё проспал» — ставку пора было снижать ещё вчера. Другой загрузился в $AFKS с плечом и ждёт ракету на снижении ставки — долг станет дешевле, прибыль «вздохнёт», мультипликаторы переоценятся, красота! Но ЦБ почему-то не спешит.


Есть популярный упрёк: «Центробанк снова проспал, рынок уже всё понял, а регулятор только реагирует». Говорящие так обычно не очень представляют, как устроена система принятия решений просто что-то бубнят постоянно. И это касается любого центрального банка — будь то ЦБ РФ, ФРС США или ЕЦБ.

Монетарная политика всегда работает с лагом. И на это есть объективные причины.

1. Экономические данные выходят с задержкой.  
Инфляция публикуется уже после того, как цены выросли. ВВП выходит сначала предварительно, потом пересматривается. Рынок труда — тоже по итогам периода. Т.е. ЦБ не видит экономику “в прямом эфире”, он работает с уже сложившейся картиной.

( Читать дальше )

📌 Компании из IT-сектора начинают публиковать свои операционные результаты, и в некоторых случаях это приводит к резкому росту акций. Финансовые отчёты ещё впереди, но уже сейчас можно прикинуть, какие компании из сектора могут быть интересны.

• Сделал графики выручки/отгрузок компаний за 2025 год на основе свежих данных и прогнозов компаний. Ниже более подробные обзоры.

1️⃣ Аренадата ($DATA)

• Выручка прогноз: +20-30%
• Выручка факт: +40%
• Отчёт МСФО: 26 марта

• Темпы роста выручки оказались почти вдвое выше ноябрьского прогноза от компании, что привело к росту акций на 16% за один день. По итогам 2025 года чистая прибыль может составить около 2,4 млрд рублей (+25% год к году), что даёт приемлемый для сектора LTM-показатель P/E = 10,9x.

2️⃣ Группа Позитив ($POSI)

• Отгрузки прогноз: +40-60%
• Отгрузки факт: +40%
• Отчёт МСФО: 7 апреля

• Позитив сообщил об отгрузках на 35 млрд рублей, но в итоговый фин. отчёт попадут только фактически оплаченные отгрузки, по оценке компании это 32-34 млрд рублей. Прошли по нижней границе своего прогноза (33-38 млрд рублей), но зато должны выйти в прибыль против убытка в 2024 году. Рентабельность по NIC у компании гуляет от 40% до отрицательных значений, поэтому пока консервативная средняя оценка по P/E = 12,2x.

( Читать дальше )

📈НМТП +2.5%  Reuters сообщает, что Украина приостановила транзита нефти по «Дружбе», якобы из-за удара по своей инфраструктуре Россией
Участники рынка считают, что перевалка нефти пойдёт теперь через порт🤷‍♂️

📈Русал +1.2% СУАЛ сократил свою долю в МКПАО «ОК РУСАЛ» с 25,092% до 22,249%😳

📈RGBI +0.7% Прекрасно себя чувствует второй день подряд. Участники рынка наращивают позиции под возможное снижение ставки🧐

📉Полюс -3.2% 📉ГМКНорникель -1.2%  SberCIB считает, что повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при производстве золота и цветных металлов могло бы привести к сокращению на 1,2 трлн руб. дефицита бюджета (а он прогнозируется на уровне до 7,3 трлн руб.)😳
Если у вас налоги ещё не повысили, тогда мы идём к вам (это актуально для всего рынка сейчас)😁

📈НЛМК +2% 📈ММК +0.2% 📈Северсталь +1.6%  Вице-премьер России Александр Новак дал поручение профильным ведомствам проработать дополнительные меры поддержки металлургического сектора👍
Опять же, налоги тут повышать явно не будут😉 






📈Самолет +0.3% Отделались лёгким испугом👉 рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг ПАО «ГК „Самолет“» с A+.ru до A.ru и изменило прогноз по нему с негативного на неопределённый👍

📈Софтлайн +2.6% 📈Астра +2.5% В ИТ секторе продолжается жор, после хорошего отчёта Аренадаты😁

— Чтобы корова меньше ела и давала больше молока, её нужно меньше кормить и больше доить!
суровая реальность

НДПИ для нефтегазовой отрасли давно подстраивается под ценовую конъюктуру. Неудивительно, что подобные идеи возникли и применительно к производителям золота и цветных металлов.

P.S. Чем выше будет дефицит бюджета, тем креативнее будут  методы налогообложения граждан и бизнеса.

А уж с появлением цифрового рубля к процессу подключится сплошная диджитализация. Мышь не проскочит!

«Повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при производстве золота и цветных металлов могло бы привести к сокращению на 1,2 трлн руб. дефицита бюджета (а он прогнозируется на уровне до 7,3 трлн руб.)».

#Россия 

#усиление_налогообложения

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/economics/news/2026/02/12/1175829-shans-sokratit-defitsit?from=copy_text