Под прошлым постом WZWZ написал прямо: осталось только лишь заработать денег на этих ваших двух цифрах. Справедливо подколол. Про режимы рынка я рассказал, про фильтры данных рассказал, а самый неудобный вопрос обошёл стороной. Исправляюсь, и ответ мне не льстит.

Цифра, которую показывать не хочется

Стратегия HMR на всей истории 1996-2024 дала 2,9% годовых. Двадцать восемь лет работы фильтров, режимов и защиты — и 2,9%.

Сразу оговорюсь про сравнение, иначе меня справедливо поймают. Свой результат я считал по бэктесту с комиссиями и проскальзыванием, а для индекса беру справочную цифру: за этот период S&P 500 дал порядка 8% годовых без дивидендов и около 10% с ними. В деньгах на горизонте 28 лет:

Куда вложили 1 млн в 1996	Что стало к 2024
HMR, 2,9% годовых	2,2 млн
S&P 500 без дивидендов, ~8%	8,6 млн
S&P 500 с дивидендами, ~10%	13,7 млн

Считайте как хотите: разница от четырёх до шести раз. Не в процентах — в разах. Я честно прогнал свою систему по 28 годам истории и получил результат кратно хуже, чем если бы просто купил индекс и забыл пароль от терминала.

( Читать дальше )

У меня есть автоследование. Оно достаточно крупное, совокупно 1,2 + млрд рублей под управлением. 
Я стараюсь вообще не давать никаких ссылок на какие то «инфоцыганские» продукты если они у меня имеются. Но мне будет приятно если вы подпишетесь на меня тут или в тг https://t.me/+37YDgqwV2bM3ZTcy

А сейчас ближе к теме. Ниже на скрине — состав стратегии автоследа. Личный портфель долгосрочный на 80 процентов сейчас состоит из облигаций, (деньги могут понадобиться для личных целей, стараюсь не покупать волатильные инструменты).



На экране — состав автоследования. Средние цены не показываю принципиально: если я держу какую то бумагу, будь то стратегия или личный портфель долгосрочный: значит я готов докупить этот же состав по этим же ценам что есть сейчас. Никакой анальной боли изза +4 и необходимости докупить в данный момент времени, не ощущаю. 

Разбор отчета ХХ тоже делать не хочется: сухие цифры каждый из вас может посмотреть сам, или прочитать обзор в Мозговике — ребята там красавцы, люблю их!

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 84.51. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 796.02. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 771.23. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Цели всего движения — 300+. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США вырос с 454 до 455. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 13 200, с 112 400 до 99 200. Неделя закрылась WTI — 82.40, Brent — 88.82.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.15696.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 7802.5.

( Читать дальше )

На этой неделе рынок акций наконец-то вышел из боковика, причем еще и пробил все ближайшие поддержки, что привело уже не просто к коррекции, а вообще к обвалу, основная часть которого пришлась на пятницу. Индекс ММВБ упал за день на 4,29%, а многие акции обвалились еще сильнее. В целом все произошло, как и ожидалось. Рынок перешел к коррекции от глобальных нисходящих трендов и уже достиг ее основной цели. Давайте посмотрим, какие перспективы есть у рынка акций на следующей неделе и не пора ли уже снова закупаться бумагами.

Хоть рынок акций и развернулся на этой неделе вниз, но не обошлось без манипуляций. Начало недели индекс провел в боковике под глобальным нисходящим трендом. Цена была зажата в локальном треугольнике, после чего посредством гэпа пробилась через глобальный нисходящий тренд и поднялась к 2320-2330, к ранее пройденной линии локального аптренда.

От этой линии было логично ожидать коррекцию обратно к 2290-2300 с целью протестировать пробитый нисходящий тренд сверху. Если рынок все-таки хотел продолжить рост к 2350, ко второму глобальному нисходящему тренду или даже выше, то перед этим стоило протестировать первую трендовую и уже от нее оттолкнуться выше.

( Читать дальше )

С 2024 года российский розничный рынок столкнулся с нормативным капканом — начислением НДФЛ на материальную выгоду при покупке заблокированных иностранных ценных бумаг. Из-за инфраструктурных рисков такие активы торгуются внутри страны по низкой цене, которая является ничем иным как отражением премии за крайне высокий риск. Однако ФНС и брокеры некорректно трактуют эту премию как «дисконт» относительно котировок на зарубежных площадках. В результате инвестор, покупающий крайне рискованный актив, получает в добавок налоговое требование на «виртуальный доход», которое нередко превышает всю сумму сделки, а при торговле — и стоимость всего имущества инвестора, загоняя его в космические, порой неподъёмные долги перед ФНС.

Этот абсурд полностью уничтожил локальную внебиржевую ликвидность на торгах заблокированными бумагами. Миллионы пострадавших от блокировки инвесторов не могут реализовать заблокированные бумаги по адекватной цене, а покупатели не хотят брать на себя сразу 2 риска — риск потерять всё, и в придачу получить сокрушительный налог на отсутствующий доход.

( Читать дальше )

Пока я катался в субботу на канале для гребного слалома в Богородском, ИИ очень продуктивно поработал 👌🏻 По моему заданию он изучил итоги 10 последних лет политики инфляционного таргетирования в Бразилии, которую Банк России считает хорошим примером реализации таковой.




( Читать дальше )

Лучшие представители разных вероятностных сфер деятельности, к которым относится инвестирование и трейдинг, часто имеют больше общего друг с другом, чем со средним участником в своей собственной области:

• они фокусируются на качестве процесса, а не только на конечном результате;

• стараются принимать решения тогда, когда вероятности положительного исхода находятся на их стороне;

• понимают роль времени и значение длинной дистанции. 

Процесс важнее результата

В любой ситуации, где результат зависит от вероятностей, необходимо выстроить правильный процесс принятия решений (с положительным математическим ожиданием) и дисциплинировано следовать ему.

«Каждый раз, когда вы делаете ставку с положительным ожиданием, где вероятности на вашей стороне, вы уже заработали на этой ставке — независимо от того, выиграли вы её фактически или проиграли. И наоборот: когда вы делаете ставку с отрицательным ожиданием, где вероятности не на вашей стороне, вы уже потеряли — независимо от фактического результата.» Дэвид Склански, The Theory of Poker.

( Читать дальше )

ЦБ разослал предписание брокерам чтоб прекратили исполнять приказы инсайдеров. Видимо, их шорты прикроют принудительно. Рынок окончательно развернется наверх.
meo.ru/news/tsb-potreboval-ot-14-kompaniy-priostanovit-2026-08-14?ysclid=msw1mhikay305298904

Вражьи голоса клевещут, что за выступление (и ответы на вопросы) на майском заседании Никитского клуба.
В частности, за во этот фрагмент:
«Из того, о чём я могу судить, тревога определённая там есть, и она нарастает. Но она больше связана с опросами населения, закрытыми и не очень
закрытыми, которые показывают, что падает рейтинг «Единой России», начал
снижаться рейтинг президента, и в какой мере это связано с экономикой,
в какой мере с вопросами с Телеграм, с усталостью от СВО и прочее. Опросные
данные, из моего опыта участия в разных закрытых мероприятиях, для них
более чувствительны, чем макропоказатели.
Во-первых, так и не докладывают, что мы отстаём от Украины. От того,
что мы отстаём от темпов роста мировой экономики, тоже не докладывают.
При этом мировую экономику можно по-разному считать. Можно считать
с учётом паритета покупательной способности и прочее, а можно по номинальному ВВП, и тогда будет ниже на 2% с лишним. Это уже ближе к нашим
оценкам. Плюс Трамп всё-таки помогает нам замедлить мировую экономику

( Читать дальше )

Минфин приостановил аукционы по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации, о возобновлении проведения аукционов он сообщит дополнительно (прошло уже 4 недели). Индекс RGBI сейчас находится на уровне 114,26 пунктов, не показав роста на этой недели, на действия Минфина уже нет реакции (отмена аукционов и регистрация флоатеров), как и на дефляцию:

🔔 По данным Росстата, за период с 4 по 10 августа ИПЦ составил -0,06% (прошлые недели — -0,02%, 0,04%), с начала месяца -0,06%, с начала года — 4,69% (годовая — 6,06%). Месячный пересчёт за июль удивил, всё-таки подорожание услуг было — 0,54% (недельки показали 0,62%, за июль 2025 г. — 0,57%, тогда было увеличение тарифов ЖКХ). Продолжающаяся дефляция в августе происходит из-за снижения цен на бензин и плодоовощную корзину (сезонный фактор), при этом те же услуги и техника дорожают. Темпы находятся выше прошлогодних данных, поэтому годовая повысилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — -0,08%, 2024 г. — 0,05%), но находится ниже обновленной траектории уровня среднесрочного прогноза ЦБ по годовой инфляции (повышен с 4,5-5,5% до 6-7%).

( Читать дальше )