Всегда задавался вопросом, почему большинство «около инвесторов» уверены, что для старта инвестиций и накопления капитала нужны большие суммы? Действительно большие суммы.

Это чистый миф, развеянный буквально за год. На «скринах» Вы можете увидеть результат моей работы. Притом что работа эта занимает у меня не более 2 минут по будням (и это не те 2 минуты, о которых Вы подумали, там мне хватает и одной😏).

Ровно год назад, в апреле 2023 года, я поставил автопополнение двух инвестсчетов, «открытых» на детей. По 100 рублей каждый день на протяжении всего года отлетало брокеру. Каждый день.

За год сумма перевалила за 80 000 рублей. И это только первый год. Далее сложный процент и бла-бла-бла. Всего 100 рублей в день и такие, не побоюсь этого слова, крутые результаты!

( Читать дальше )

Уже в мае НЛМК выплатит больше 11% дивидендов на 1 акцию. Интересны ли акции по текущим отметкам?

НЛМК опубликовал отчет за 2023 год. Разберем главное.

📊 Финансовые результаты НЛМК за 2023 год

• Выручка = 933,4 млрд руб. (1 полугодие = 505,7 млрд руб., 2 полугодие = 427,8 млрд руб.)

Обратите внимание на снижение выручки во 2-м полугодии, цены на сталь в рублях были выше, чем в 1-м полугодии. Это результат продажи 2-х заводов (НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал).

• Чистая прибыль = 209 млрд руб. (1 полугодие = 91,8 млрд руб., 2 полугодие = 117,3 млрд руб.)

Чистую прибыль исказили несколько разовых факторов (как в плюс, так и в минус):

+ 59,8 млрд руб. (прибыль от прекращенной деятельности, полагаю, продажа заводов)

— 24,5 млрд руб. (доля в результатах совместных предприятий)

— 10,7 млрд руб. (результат хеджирования)

+ 5,2 млрд руб. (курсовые разницы)

• Скорректированная чистая прибыль = 174,5 млрд руб. (1 полугодие = 98,1 млрд руб., 2 полугодие = 76,4 млрд руб.)

( Читать дальше )

В 2012 году китайские ученые провели исследование — они наблюдали за посетителями закусочных и пытались выяснить, что же заставляет людей есть больше или меньше.

Исследователи пришли к следующему выводу — если китайцы используют палочки или тарелки меньшего диаметра, то они съедают меньше еды. Было еще одно интересное наблюдение — чем ближе люди сидят к буфету, тем больше их порции и тем сильнее их аппетит.

Причем это касается даже тех, кто пытается похудеть и сидит на диете — аппетитные запахи заставляют их свернуть с выбранного курса. Так устроены люди — чтобы изменить наше поведение, одних знаний и силы воли порой бывает недостаточно.

На фондовом рынке происходит то же самое, ведь успех на нем больше зависит от поведения, чем от уровня интеллекта и образования. Например, умение справляться с потерями — это одно из важнейших качеств успешного инвестора. Ведь если нет боли, то не будет и прибыли.

Такое состояние нельзя назвать приятным, поэтому многим хотелось бы снизить свой уровень риска. В идеале было бы вообще выйти в кэш — никакой волатильности и нервов, зато по ночам можно спать спокойно. Но из-за инфляции такого инвестора ждет еще большее количество бессонных ночей.

( Читать дальше )

«Даже по тому, что мы устно слышим от потенциальных покупателей, объем [спроса] очень высокий. Он точно больше той суммы, которую наши продавцы могут принести. Опять-таки, эта наша субъективная оценка того, что «наши» могут принести на продажу», — рассказал гендиректор Инвестпалаты Алексей Седушкин.

Седушкин также допустил, что после окончания этой процедуры «Инвестпалата» может обратиться к властям с предложением провести новую волну обмена, но уже по схеме активы-активы (бумаги россиян, заблокированные в депозитариях ЕС, в обмен на бумаги нерезидентов, заблокированные на Мосбирже).

quote.ru/news/article/66222e949a7947dffb7a6cc8

Это система рейтинговых категорий, применяемая рейтинговыми агентствами для классификации уровней рейтинга. Выстраивание рейтинговых категорий позволяет сравнивать компании между собой по степени кредитоспособности (вероятности дефолта). Существует национальная рейтинговая шкала, рассмотрим ее категории, уровни с примерами.

Категория AAA
Уровень ruAAA
Объект рейтинга характеризуется максимальным уровнем кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости.
Примеры: РЖД, Газпром нефть.

Категория AA
Уровни ruAA+, ruAA, ruAA-
Высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, который незначительно ниже, чем у объектов рейтинга в рейтинговой категории AAA.
Примеры: Автодор (ruAA+), Аэрофлот (ruAA), Селектел (ruAA-)

Категория A
Уровни ruA+, ruA, ruA-
Умеренно высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами рейтинга, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые подписчики! Сегодня поговорим о ценных бумагах Совкомфлота, давно не было публикаций по этой компании. В посте хочу сконцентрироваться непосредственно на отчетности компании и ее дочерней структуры, компании Новошип, откуда Совкомфлот поднимает денежные средства через выплату дивидендов. Про бизнес и влияние санкций будет минимум информации.

Ключевые тезисы из отчетности Новошипа:

1) Сначала обратимся к МСФО. Второе полугодие Новошип провел немного хуже чем первую половину года, тем не менее, результаты все равно рекордные. Выручка сократилась на 12,6% до 20,3 млрд руб. Чистая прибыль логистической компании выросла на 4,8% до 11,55 млрд руб. Прибыль на акцию по итогам года составила 71,49 руб.

2) Обратимся к балансу компании. По итогам года «Срочные банковские депозиты» составили 11,71 млрд руб. или 37,12 руб. на акцию. «Денежные средства и ограниченные к использованию средства в банках» по итогам 2023 года составили 55,27 млрд руб. или 175,11 руб. на акцию. Предположительно, это средства в оффшорной юрисдикции, которые трудно завести в контур РФ из-за ограничений и санкций.

( Читать дальше )

МТС банк открывает книгу заявок для размещения акций.

Сбор заявок продлится до 25 апреля 2024 года. Ожидается, что торги начнутся 26 апреля.

Индикативный ценовой диапазон сделки установлен на уровне 2350-2500 рублей за акцию, что соответствует капитализации 70,6-75,1 млрд рублей без учета привлекаемых на IPO средств.

Базовый размер размещения составляет 10 млрд рублей. Это будут новые акции.  Основной акционер (МТС) не планирует продавать, кроме этого у МТС есть обязательства по ограничению на отчуждение акций на 180 дней с даты начала торгов.

Давайте сразу поговорим про оценку

Капитализация банка до привлеченных денег составляет 70,6-75,1 млрд рублей. После максимальная граница 856,16 млрд рублей. В СМИ ранее публиковали оценку в 115 млрд рублей, поэтому очевидно, что банк дает возможность заработать акционерам, предлагая скидку.

Результаты текущего года отличные! В 1-ом квартале прибыль по РСБУ выросла с 2,8 млрд до 3,7 млрд (+33%).

Учитывая новые деньги, которые пойдут в капитал, и хороший трек результатов в 2024 году, то форвардное соотношение капитализации к балансовой стоимости составляет около 0,9, а мультипликатор P/E равен примерно 5х.

( Читать дальше )

Ранее я уже подробно разбирал сам бизнес Банка и потенциал сделки. Как и обещал, возвращаюсь с деталями ценообразования. Сегодня Банк опубликовал параметры IPO и определил ценовой диапазон на уровне 2350–2500 рублей за одну обыкновенную акцию. Это  соответствует рыночной капитализации в примерно 70,6-75,1 млрд рублей «pre money» (т.е. без учёта средств, которые банк получит в результате IPO).

В итоге мы получаем P/B меньше единицы, что является хорошим показателем. Банки-организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании в объеме до 115 млрд рублей. В свою очередь, я предполагал некий дисконт и оценку в 100 млрд. Капитализация на уровне 71-75 млрд может дать апсайд после сделки порядка 30-40%, который может быть интересен инвесторам. 

💬Объём размещения в базовом сценарии составит 10 млрд рублей. Книга стартовала сегодня, сбор заявок продлится до 25 апреля 2024 года, а старт торгов запланирован на 26 апреля под тикером MNBK.

В целом, МТС Банк — это история роста.

( Читать дальше )

Демографическая пирамида и занятость населения России

Наименьшие когорты до 70 лет: 0-4 (малая рождаемость) и 20-24 (мало рожают ещё и дефицит на рынке труда создают).

К сожалению, никакими мат.капиталами и семейными ипотеками эту ситуацию не исправить.
И судя по инфографике трудовые мигранты не сильно влияют на ситуацию.

#БанковскийСектор
⬆️ В марте кредитование ускорилось во всех сегментах

▪️ Корпоративный портфель банковского сектора вырос на 1,8% после умеренного увеличения на 0,6% в феврале: высокий спрос компаний на кредиты может быть связан с крупными налоговыми выплатами.

▪️ Ипотека, по предварительным данным, ускорилась до +1,2% после +0,8% в феврале. Росли главным образом выдачи с господдержкой, при этом самой популярной программой оставалась «Семейная ипотека».

▪️ Потребительское кредитование, по оценкам, увеличилось быстрее — на 2% (0,9% в январе-феврале) в условиях потребительской активности и роста доходов.

▪️ По-прежнему наблюдается активный приток средств населения в банки (+1,9% после +2,5% в феврале). Росли в основном срочные рублевые вклады, популярность которых поддерживается высокими ставками. Объем корпоративных средств сократился на 1,6% после роста в феврале (+1%) из-за крупных налоговых выплат.

▪️ Прибыль сектора в марте практически не изменилась по сравнению с февралем и составила 270 миллиардов рублей (доходность на капитал 22% в годовом выражении) после 275 миллиардов рублей в феврале.

( Читать дальше )