ЦБ

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 7 по 13 мая индекс потребительских цен вырос на 0,17% (прошлые недели — 0,09%, 0,06%), с начала мая 0,27%, с начала года — 2,65% (годовая — 7,92%). Прошлогодние темпы в мае мы уже с лихвой превысили, тогда за период с 11 по 15 мая ИПЦ вырос на 0,04%, а с начала мая рост составил 0,09%, с начала года — 2,15%. Выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% к концу года будет невозможно, ещё в начале года вам говорил, что ЦБ должен использовать более жёсткую ДКП, и если хотел выйти на свою цель, то ставка должна была дойти до 18% (сейчас мы видим ужесточение по потреб. кредитам/автокредитам, обсуждение льготной ипотеки и ключевой ставки, но это всё поздно началось), а сейчас на инфляцию давит множество факторов:

🗣 Большой вопрос, как регулятор пересчитает месячную инфляцию апреля (недельная получается — 0,42%, сегодня будут данные), уже 3 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%, март месячная — 0,39%, недельная — 0,31%). Я уверен, что месячную пересчитаю выше недельной, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами.

( Читать дальше )

В марте 2024 года доля рубля при расчетах с Европой за экспорт товаров и услуг достигла рекордных значений, составив 58,5% в общей структуре валют. Это увеличение на 10,8 процентного пункта за год и на 9,6 пункта за месяц, согласно данным Центрального банка, изученным РБК. По данным ФТС, на поставки в Европу в первом квартале приходилось 15,2% или $15,4 млрд от общего объема российского товарного экспорта.

Центральный банк регулярно публикует данные о доле рубля в экспорте в Европу. С начала 2023 года эта доля колебалась от 43,6% до 53,6%, а в марте 2024 года достигла почти 60%. Показатели за прошлые годы показывают, что доля рубля начала резко увеличиваться с второго квартала 2022 года.

В марте 2024 года доля доллара и евро при расчетах с Европой оказалась на минимальных значениях — 28,5%. За год показатель снизился на 19 пунктов, за месяц — на 5,9. Доля валют «дружественных» стран составила 13%, что также является незначительным увеличением по сравнению с предыдущими периодами.

( Читать дальше )

Банк России готов поддержать включение цифровых финансовых активов (ЦФА) в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) для квалифицированных инвесторов. Об этом заявила директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок – 2024».

Включение ЦФА в ПИФы пока не разрешено из-за отсутствия соответствующего законодательства. Поправки, разрабатываемые рынком, направлены на минимизацию рисков, связанных с возможным смешением активов клиентов и управляющих компаний.

Для неквалифицированных инвесторов включение ЦФА в ПИФы пока невозможно из-за отсутствия спроса и необходимых критериев. Техническая интеграция также требует законодательных изменений, так как ЦФА подразумевают учет собственника напрямую.

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отметил, что ЦФА требуют доработок со стороны операторов информационных систем (ОИС), что реализуемо. Генеральный директор платформы «Токеон» Максим Хрусталев подтвердил готовность ОИС выпускать ЦФА под ПИФы.

( Читать дальше )

Экономика в Iквартале выросла сильнее февральского прогноза Банка России. Основным драйвером роста по‑прежнему был высокий внутренний спрос. Потребление домохозяйств росло более высокими темпами, чем ожидали. Это подтверждает и индекс потребительской уверенности, отражающий совокупные потребительские ожидания населения, в первом квартале 2024 года он вырос на 6 процентных пунктов.

( Читать дальше )

К концу года в России останется менее 900 МФО, — прогноз «Эксперт РА». Это в два раза меньше, чем шесть лет назад. По сравнению с сокращением количества банков цифра внушительная: минус 100 компаний за год. Для сравнения, в 2020 году на фоне кризиса с рынка ушли 389 участников. На рынок МФО влияют инициативы регулятора по охлаждению кредитования — выживают сильнейшие. Те, кто нарастил капитал, научился работать в онлайне, диверсифицировать продукты и привлекать аудиторию. Кроме этого, сами банки активно развиваются в сегменте — хотя ЦБ не в восторге от такого сценария. Дело в том, что в сегменте есть деньги. В прошлом году портфель МФО увеличился на 22%, до 443 млрд рублей, а совокупная чистая прибыль — на 40%, до 57 млрд рублей. Прогноз «Эксперт РА» на этот год — такой же. @fintexno

Банк России нашел основного кандидата на должность главы Национальной системы платежных карт (НСПК). Им стал бывший замдиректора департамента ЦБ, а ныне директор департамента Минцифры, в обеих структурах занимавшийся биометрией Дмитрий Дубынин. Участники платежного рынка считают, что это слишком серьезное повышение для чиновника такого ранга. Однако такая неангажированная фигура во главе НСПК поможет регулятору в реализации новых проектов.

Подробнее — в материале «Ъ».

Падение ОФЗ продолжается

В последние дни на рынке была слабовыраженная нисходящая тенденция, которая резко ускорилась вчера и сегодня — очередной «красный» день календаря для государственного долга. Вся кривая на текущий момент ушла выше 13.98% — 14% все ближе. Отдельные выпуски (26240, 26243) торгуются выше 14.10%. Длинные выпуски теряют 1-2% с начала недели.

Что произошло?

Для начала Минфин объявил о регистрации новых выпусков длинных ОФЗ, что не оправдало некоторые надежды рынка по поводу возможного размещения флоутеров. Давление на длинный конец кривой увеличится.

Позже ЦБ опубликовал резюме последнего заседания по ключевой ставке, в котором подтвердилась жёсткая риторика ЦБ насчёт перспектив ДКП. По словам регулятора, вероятность альтернативного сценария (повышения ставки до 17%) значима. О снижении речи пока не идёт.
Нейтральная ставка может быть значимо выше предыдущей оценки ЦБ в 6–7%.

Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета в январе-апреле.

( Читать дальше )

Микрофинансовые организации, показавшие рост в 2023 году, на который пришлись регуляторные ужесточения ЦБ, готовы и дальше наращивать выдачу и прибыль. Крупнейшие игроки адаптировали cвои модели к новому регулированию, многие мелкие — покинули рынок. Высокая адаптивность рынка обусловит прирост выдачи микрозаймов на 25% и прибыли на 39% по итогам 2024 года, уверены в «Эксперт РА».

Подробнее — в материале «Ъ».

Ряд российских банков, принадлежащих нерезидентам, начислил дивиденды в 2023 году, особенно среди топ-50 по активам, в то время как менее крупные организации пока воздерживаются от выплат. Даже банки из «дружественных» юрисдикций оставляют часть прибыли нераспределенной, возможно, для поддержания нормативов Центрального банка и развития бизнеса в России. 

Среди турецких банков, Кредит Европа банк, Денизбанк и Ишбанк объявили о выплатах дивидендов, но Зираат-банк этого не сделал. Некоторые иностранные банки, такие как Юникредит-банк и ОТП-банк, также выплатили значительные суммы дивидендов в 2023 году, в то время как другие, например, Райффайзенбанк, не выплатили их.

Количество банков под контролем нерезидентов в России к 2024 году сократилось до 57. Большая часть активов приходится на банки с «недружественными» нерезидентами, но они также выплачивают дивиденды. Иностранные собственники часто направляют прибыль в капитал кредитных организаций для поддержания нормативов по капиталу и других стратегических целей.

( Читать дальше )

Осенью прошлого года зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что с помощью жесткой ДКП Банк России пытается не допустить в России т.н. «турецкого сценария» — самораскручивающейся спирали инфляции и девальвации национальной валюты.

🏛️И вроде бы на данный момент, как мы видим, ЦБ это сделать удалось — инфляция держится в допустимых пределах, рубль стабилен и даже укрепляется в последнее время. Но есть неочевидный для многих фактор, который способен привести к краху именно по причине высокой ключевой ставки. И чем дольше ставки держатся высокими — тем опаснее становится ситуация в нашей экономике.

Чтобы узнавать о важных финансовых новостях было ещё быстрее и удобнее, подписывайтесь на мой телеграм.

Эта публикация — ответ самому себе на недавнюю статью "Моя тактика по длинным ОФЗ. Сколько планирую заработать". Альтернативный взгляд на ситуацию, потому что я привык быть готовым ко всему и смотреть на происходящее под различными углами. К сожалению, есть и сценарий, при котором мы на всех парах движемся к финансовой катастрофе.

( Читать дальше )