Русагро

Экспорт зерна из РФ с начала 2024 года: +15% г/г, ~30,8 млн тонн.
Экспортный потенциал июня оцениваем в ~4,4 млн тонн, суммарно по итогам первого полугодия показатель экспорта может составить порядка 35 млн тонн, а по итогам сельхозсезона 23/24 ожидаются рекордные показатели.

Драйвером роста экспорта, помимо высоких показателей урожая, служит развитие внешних экономических связей. Сегодня российское продовольствие закупают более 150 стран, причем примерно 90% продукции направляется в дружественные государства. Осваиваются новые рынки сбыта — наращиваются поставки в страны Азии (Бангладеш, Вьетнам) и Африки (Алжир, Египет, Ливия, Тунис), заново открываются рынки Индонезии, Марокко, Эритреи, повышается ввоз фуражных культур и в Китай.

Начало следующего с/х сезона 24/25 может поддержать открытие рынка Индии — окончательное решение властей ожидается в июне. После шести лет перерыва страна может временно обнулить импортную пошлину 40% на пшеницу, тем самым открывая «окно» для ее ввоза. Это вызвано слабым урожаем в стране и сокращением запасов. Среди наиболее вероятных поставщиков – Россия.

По нескольким направлениям сельского хозяйства установлен повышенный объем возмещения понесенных капзатрат. Размер компенсации на строительство в этих отраслях будет доходить до 30%, а на модернизацию – до 50%.

Постановление о повышении компенсации капзатрат затронет такие направления, как:

🟡молочные фермы;

🟡плодохранилища;

🟡овцеводческие комплексы;

🟡центры селекции семеноводства и племенного дела;

🟡центры по производству генетического материала в птицеводстве;

🟡предприятия по производству сухих молочных продуктов для детского питания;

🟡предприятия по выпуску кормов для аквакультуры.

✔️ До сегодняшнего дня показатель возмещения капзатрат в сельском хозяйстве был единым для всех отраслей и составлял 25%.

⭐️ Наш вердикт: увеличение объёмов возмещения капзатрат снизит издержки сельскохозяйственных компаний и позволит им повышать количество и качество производимой продукции. 

Мы держим в своём портфеле акции Группы Черкизово (#GCHE) (производство мясной и молочной продукции), а также Инарктики (#AQUA) (выращивание лосося и форели). 

ПЛОЩАДЬ СЕВА ТВЕРДОЙ ПШЕНИЦЫ ДОЛЖНА ВЫРАСТИ НА 30%, РФ ПОКА НЕ БУДЕТ ПРОДЛЕВАТЬ ЗАПРЕТ НА ЕЕ ЭКСПОРТ — ПАТРУШЕВ

Цены на российскую пшеницу на экспортных рынках заметно выросли в мае 2024 года. Экспортный индекс пшеницы (12,5% протеина, FOB Новороссийск) на 24 мая составил $245 за тонну, что на 3,8% выше, чем неделей ранее. За месяц цена увеличилась на 15,6%, а по сравнению с началом июня прошлого года — на 2%.

Рост цен связан с пересмотром прогноза урожая в России с 90,5 млн до 86,1 млн тонн из-за заморозков. Также повлияло сокращение производства пшеницы в Европе на 4%, до 120,2 млн тонн, из-за дождей во Франции и Германии. Дополнительно на рынок влияют хедж-фонды, делая ставку на дальнейшее подорожание зерна и рост долларовой инфляции.

Ожидается открытие индийского рынка для российских экспортеров, так как страна планирует отменить пошлину в 40% на импорт пшеницы. Однако объем закупок, скорее всего, будет невелик — 3–5 млн тонн.

Рост экспортных цен влияет и на внутренний рынок. На прошлой неделе пшеница третьего класса подорожала на 5,5%, до 13,9 тыс. руб. за тонну, четвертого класса — на 7,6%, до 13,1 тыс. руб. за тонну, пятого класса — на 11,3%, до 10,8 тыс. руб. за тонну.

Позитивная тенденция экспорта зерновых сохранилась с начала сельскохозяйственного года (с 1 июля 2023 года). Экспорт российского зерна с начала сельскохозяйственного года (с 1 июля 2023 года) превысил 60 млн тонн, что более чем на 10 млн тонн превышает показатель аналогичного периода прошлого сельскохозяйственного года это рекордный экспорт. По сравнению с предыдущим сезоном Россия опережает экспорт зерна более чем на 10 миллионов тонн.

В начале 2024-го стало известо, что по итогам 2023 года в России собрали в общей сложности 147 миллионов тонн зерновых агрокультур. При этом на долю пшеницы пришлось порядка 95 миллионов тонн, или почти две трети собранного зерна.

В Минсельхозе намереваются увеличить вдвое суммарные площади посевов под твердую пшеницу в России в 2024 году. В 2023-м показатель оценивался в 500 тысяч гектар, и его намерены удвоить. Этого должно хватить для обеспечения потребностей как внутреннего рынка, так и иностранных покупателей российской пшеницы. Как скажутся весенние заморозки на урожай 2024 остается неизвестным.