Облигации

Больше идей и обзоров в группе VK : arcaniscapital

   Начнем цикл статей, который будет посвящен тому, как самостоятельно разработать модель оценки риска дефолта. 

   Причины, по которым может понадобиться такая модель, могут быть разные. Например, я хочу делать свои инвестиции, основываясь на собственном видении ситуации, даже, если мои результаты будут скромнее, чем при использовании чужого мнения (того же рейтингового агентства). Также, рейтинговые агентства могут ошибаться: если вспомнить 2007-8 год, то много людей доверились их мнению, а результат вы знаете. И наконец, есть компании, которые не покрываются рейтинговыми агентствами, и при этом их бумаги выглядят привлекательно – как быть в таком случае? 

   Наша модель будет строго количественной, т.е. использовать только цифры. В большинстве случаев их нужно корректировать, например, на величину прибыли по курсовым разницам, но это скорее уже тонкости.

   Оценивать эмитент мы будем по финансовым коэффициентам, которые пройдут отбор и с учетом веса каждого параметра будет определяться итоговая оценка. Вот, пример того, какие основные коэффициенты (они дают большой вес в рейтинге) использует популярное рейтинговое агентство Standard & Poor’s:

Друзья, давайте поможем создать опросник для автоматического тестирования трейдеров и присвоение им квалификации. Нужны контрольные вопросы и варианты ответов. Как в ЕГЭ. Я начну, а вы продолжите.

1 Набтулина это кто?

А Банкирша

Б Стриптизерша

В Ведущая телешоу

2 Герчик это кто?

А Брокер

Б Трейдер

В Ни кто

3 ОФЗ как расшифровывается

А Объеденный федеральный заказ

Б Облигации федерального займа

В Ответ фашистам на закон.

4 Forex это:

А Кухня

Б Ресторан

В Менялка валют

5 Лось это:

А Лось

Б Удачно поставленный ордер лимитный

В Не удачно поставленный ордер по рынку

6 Если у вас 399 000  рублей вы можете купить:

А ОФЗ

Б ЗВР

В ВВП

И Т.Д.

Хотелось бы услышать мнение профессионалов какие еще вопросы необходимы, что бы определить профпригодность трейдеров и инвесторов. Вопросы давайте в комментарии. Ответы тоже. Проверим ваши знания. 

Инвесторы всего мира предпочитают консервативную стратегию и выбирают облигации. В сентябре фонды, вкладывающие средства в долговые бумаги, привлекли 37,9 млрд. долларов, месяцем ранее чистый приток превысил 67 млрд.

А вот фонды акций участники рынков не жалуют — в первый день осени они вывели из них 2,6 млрд. долларов. С начала года чистый отток капитал из данного вида фондов составил 92,5 млрд. долларов. Спекулянты в 2016 г. предпочитали сырье акциям. Однако в последние месяцы их интерес немного ослаб — в сентябре чистый поток средств в сырьевые фонды опустился до нуля.

Основными бенефициарами нестабильности на финансовых рынках были фонды облигаций — за 9 месяцев 2016 г. они привлекли почти 410 млрд. долларов новых инвестиций.

Резюме

О том, что участники рынков пессимистичны на счет будущего фондовых площадок, говорит и разница между потоками средств в фонды акций и в фонды облигаций. На сегодняшний день она отрицательная и близка к минимумам десятилетия. Причем держится практически весь 2016 г.