Спустя 9 месяцев инвестиций моя доходность в Jetlend составляла 31 055 или 10,3% (14% годовых), а в Поток 23 211 или 8,1% (11% годовых).

Спустя 2 месяца с Jetlend получилось вывести 290 800 (88%), с Потока 305 000 (94%)

Интересно, что дефолты продолжают происходить. На Jetlend за апрель из случилось дефолтов примерно на 5% от общей суммы.

   

А на Потоке дефолтов на 6 594, что выглядит еще более внушительно (в прошлом месяце размер дефолтов был 16 105).

  

( Читать дальше )

Только что Максим Орловский выступил на Инвест Уикенд РБК, вот основные тезисы:

👉идеальные времена закончились
👉возможностей надо будет подождать
👉Байден уже лично давит Новатэк
👉время отдохнуть после хорошего роста
👉рынок недорогой
👉выбор у богачей: либо самому создать, либо купить на бирже дешево то, что ты за эти деньги сам никогда не построишь
👉у олигархов бабок куда больше чем у нас физиков
👉попав в SDN инвестировать за бугром они уже не могут
👉эмитенты прочухали что можно взять у рынка 10-20 млрд за акции на IPO
👉если капитал не будет утекать за бугор нас может ждать переоценка до мультипликаторов 8-12 в зависимости от ставки (p/e)
👉суборды ВТБ недооценены, дох 11-12% текущая, через 2 года будет step up. Мой таргет там за 2 года +70-75%
👉лук и Роснефть отличные и интересные компании, недорогие, но есть нюансы т.к. враги не дремлют, переработка нефти под прямым огнём

👉несколько эмитентов на бирже откровенные жулики
👉это зоопарк, вас сожрут, надо брать только правильные вещи, где вас точно не обманут
👉амеры очень дорогие, в любой момент могут рухнуть, дружественные нерезиденты могут запродать на этом российский рынок
👉Совкомбанк у меня был, но сейчас я подожду😁
👉краткосрочные фонды денежного рынка дают достаточно чтобы не спешить
👉2 летние бонды хрень, lqdt можно быстро продать
👉интеррао оч дешевая бумага, в портфель есть, буду сидеть 5 лет, зачем с этим расставаться
👉идет охота, риск для совкомфлота
👉сбер 10% от портфеля и 10% субордов втб

Максим Орловский, Ренессанс Капитал на инвест уикенде РБК

В статье я расписываю как пользоваться Excel таблицей с подтягиванием информации из API Московской биржи.

Таблицу удобно использовать для автономного подсчёта всех данных по инвестиционному счёту. Её можно кастомизировать как душе угодно.

Поехали!

Все ссылки работают через API Московской Биржи.

Чтобы понять, что такое API проведу аналогию с рестораном. База данных московской биржи- это кухня ресторана, мы и в ресторане и в финансовом мире- клиенты. Как, что, кем готовится на кухне или в базе данных биржи нас не волнует, нам важен конечный продукт. В ресторане официант принимает от нас информацию о том, что мы хотим, передаёт на кухню, там забирает заказ и приносит нам готовый заказ. API делает тоже самое, мы ему говорим что хотим, он делает все манипуляции с базой данных мосбиржи и приносит нам готовую информацию.

Чтобы начать пользоваться таблицей Excel необходимо лишь научиться работать с API, что мы сейчас и сделаем.

Для начала распишу общие принципы, чтобы было понятно откуда берутся данные.

( Читать дальше )

Начался апрель и я решил проследить на исторических данных как вел себя наш фондовый рынок в прошлом в этом месяце и провел небольшое исследование. Делюсь им с вами!

Сезонность на фондовом рынке

Считается, что наиболее прибыльным периодом для российского фондового рынка является начало и конец года, а вот середина, как правило, показывает худший результат.

Нашел такую табличку с данными за 20 лет (1999-2021гг):

   

Мы видим, что исторически рынок рос в январе, феврале, марте и апреле. Затем в октябре, ноябре и декабре. Период с мая по сентябрь был менее прибыльным. Здесь можно вспомнить известную в финансовых кругах поговорку: «Sell in May and go away!» — продавай все в мае и уходи. Летние месяцы исторически менее прибыльные, чем остальные. Объяснить это можно следующими факторами:

• Начало года  — инвесторы возвращаются к покупкам акций после новогодних праздников, а так же готовятся к летнему дивидендному сезону и покупают акции в первые 4 месяца, так как в мае многие компании начинают закрывать реестры под дивиденды.

( Читать дальше )

Скользящие средние — один из распространённых индикаторов технического анализа. Один из сигналов — пересечение этих линий, его называют крестом. Его используют как трейдеры, так и инвесторы. Проверяем, как это работает на российском рынке.

SMA, или скользящая средняя — это запаздывающий индикатор, на графике он представлен дополнительной линией. Значение считается путём усреднения цены бумаги за выбранный период (например, SMA21 — за 21 день). Скользящие средние сглаживают краткосрочные колебания цен, чтобы оценить общие тренды, а также помогают найти потенциальные точки входа и выхода из позиции.

Что такое «Золотой крест» и «Мёртвый крест»

Если взять 2 средние: с коротким отрезком времени (50 дней) и более длинным (200 дней), — то при их пересечении трейдер получает сигналы:

• «Золотой крест» (Golden Cross). Более короткая SMA50 пересекает более длинную SMA200 снизу вверх. Это считается положительным сигналом, который указывает на возможное начало восходящего тренда.

( Читать дальше )

В России сейчас 7 крупных публичных IT-компаний, рыночная капитализация которых в совокупности едва ли дотягивает до $30 млрд.

Мультипликаторы российских техов выглядят завышено и некоторые компании убыточны.

При этом оценочные мультипликаторы сопоставимы с американским индексом NASDAQ, компании которого имеют экспозицию на глобальный рынок:

• коэфф. EV/EBITDA у NASDAQ за последний год в среднем = 16.6
• коэфф. P/E у NASDAQ за последний год в среднем = 27.6
• коэфф. FCF Yield у NASDAQ за последний год в среднем = 2.81%

В отсутствии конкуренции и изоляции от глобальных рынков оценка по мультипликаторам российских технологических компаний не релевантная. Также принимая во внимание малый размер и ограниченность рынков капитала, российские «техи» стоят ровно столько, сколько за них готов заплатить следующий контролирующий акционер. Исходя из этого, поиск справедливой стоимости акций лишен смысла и оторван от реальности.

📍В своем телеграм канале «Кладовка Блумберга» я больше пишу о экономике, финансах и инвестициях — подписывайтесь: https://t.me/bloomberg_shelf

( Читать дальше )

Банк России оставил ставку на 16% и обновил среднесрочный прогноз. Он предполагает две траектории снижения ставки и инфляции :

▪️В лучшем случае ключевая ставка (КС) начнет снижаться в апреле и достигнет 9-10% в декабре 2024. Но для этого инфляция должна постепенно снижаться г/г, а с марта уйти ниже 4% с с.к.

▪️В худшем случае начало снижения будет в сентябре и КС успеет дойти до 13%. Инфляция останется выше цели ЦБ до конца лета, но индекс г/г не превысит 7,6%.




💡В любом случае через 2 года КС ожидается на уровне 6-7% при инфляции 4%. Изменение формы кривой в этом случае предполагает доход ~30% в первый год для ОФЗ с погашением 10 лет и больше.

Для прогноза кривой ОФЗ использую середину диапазона от ЦБ: КС <11% через год и <7% через 2 года. Модель Truevalue оценивает справедливую доходность ОФЗ из динамики КС и премии за риск (до 3% на сроке 10 лет по дюрации). При ставке 7% самые длинные ОФЗ будут торговаться по 10% годовых.

ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 1 п.п. (до 13,5-15,5% в 2024 и 8-10% в 2025). По факту это техническим смещением вправо. Прошло 4 месяца, сместились сроки начала снижения КС, но скорость снижения осталась прежней.

( Читать дальше )

Доход на днях обновил табличку, на мой взгляд отличный инструмент для инвестора который выбирает какое соотношение акций и облигаций выбрать в портфеле



Она не такая сложная как может показаться на первый взгляд и отлично иллюстрирует, что в долгосрочной перспективе доходность портфеля где большая доля облигаций сильно проигрывает портфелю акций. 

Так среднегодовая доходность портфеля состоящего только из облигаций (Крайне левый столбец. Акции 0% Облигации 100%) даёт всего 8,7% при среднегодовой инфляции в 8,4%

При этом среднегодовая доходность портфеля состоящего полностью из акций (Акции 100% Облигации 0%) 15,7%, в два раза больше.

Хотя краткосрочно доходность у облигаций часто бывает сопоставима или даже выше доходности акций.

Что показывает таблица по годам:
— доходность акций РФ (включая дивиденды)
— доходность облигаций 
— доходность банковских депозитов 
— инфляция в РФ

Тот случай когда одна таблица стоит тысячи слов )

PS
Задачка на подумать:
Методика расчета в таблице для акций считают доходность индекса МосБиржи полной доходности. 

( Читать дальше )

Доброго дня! Вот и сам составил табличку с фаворитами брокеров и других участников рынка.

(галочкой в таблице отмечены фавориты в стратегиях указанных домов)

Подпишись на качественный анализ акций: https://t.me/mozgovikresearch

👉Сбербанк и Лукойл остаются «перегруженными» акциями в портфелях второй год подряд (однако это не помешало им дать доходность существенно лучше рынка в 2023 году)
👉С учетом потенциальных рисков, Яндекс выглядит очень перегруженным оптимизмом
👉Из фишек консенсус обделил вниманием: ALRS, FEES, IRAO, MTSS, PHOR, SNGS, VTBR
👉Из компаний роста меньше всего коллективного оптимизма в отношении группы Позитив

Какие интересные выводы можно сделать из этой таблички?

На самом деле, вы могли её видеть, ведь ей уже 4 года. Но я выпустил очередную обнову, и теперь вот хочу написать интересный текст.

В этом посте я расскажу, как я придумал себе инвестиционную стратегию, которая очень эффективно работает вот уже шестой год. Я также попытаюсь разобраться, с чем связан «феномен таблички»: почему сделанный на коленке инструмент вдруг начали использовать тысячи человек, а я (как автор) вдруг стал популярным в узких кругах. Начнём по порядку...

Суть моей стратегии

На дворе было лето 2018 года. Я всерьез задумался над вопросом: что делать с деньгами, которые лежат на вкладе под довольно скромные проценты? Это сейчас вклады под 15-16% норма, а тогда ключевая ставка была низкой, и вклады у меня были под 6-7% годовых. Валюта тоже была, но положить её под адекватный процент — задача и тогда была не из простых (а сейчас и подавно).

Ретроспективно (заглядывая в будущее, т.е. в сегодняшний день) можно было советовать к покупке однушки у метро, но а) я не настолько богат; и б) тогда это было не так очевидно. В любом случае, несмотря на обрушение российского рынка ценных бумаг в 2022, сейчас с доходностью всё в порядке. Но пост не об этом.

( Читать дальше )