Для начала давайте разберемся, что такое потерянное десятилетие. Большинство фондовых рынков и экономик отдельных стран (не все), переживали такие периоды, когда доходность фондового рынка в течение 10 лет была околонулевой или отрицательной. Для инвесторов это означало значительные потери в реальном выражении (за вычетом инфляции). Яркие примеры тому: Япония после 1990-го, США после 2000-го, Россия после 2008-го. Да, с учетом дивидендов картинка несколько приятнее, но в любом случае имеет кардинальный разрыв между тем, что инвесторы ожидали получить, и тем, что по факту получили. 

Как защититься от подобных сценариев? Единственный вариант — это диверсификация. И в этой статье я расскажу вам про самый “причудливый” портфель, который способен защитить ваш капитал от подобного сценария. Этот портфель недавно попался мне на глаза, и показался крайне близким к моей философии широкой деверсификации капитала. Подробнее о ней я часто пишу в своем Telegram канале, и если этот текст вам покажется интересным, обязательно на него подпишитесь, ссылка будет в конце статьи. Кроме того там вы найдете идеи в отдельные акции и аналитические заметки по рынку.

( Читать дальше )

Однажды, когда мы играли в кровных братьев,
я понял, что в моих венах течёт совсем другая кровь,
и что мне потребуется не одна её капля, чтобы чего-то достичь.



Вы думаете, я родился богачом?

В 2005, после универа, я нашёл свою первую работу в маленьком компьютерном клубе «Драйв», в старом торговом центре довольно бандитского района Кривого Рога. Мы работали двое — я и Валера, такой прикольный и бесшабашный чувак, в целом по*уист по жизни, но неплохой парень. С утра и до обеда работал я, потом с обеда и до вечера — он, а на следующий день мы менялись. Без выходных и праздников. Шеф (мой тёзка) — мелкий предприниматель, платил нам по 7 грн за пол-смены (гривна в те далёкие времена была по 5 за бак$). Через полгода-год клуб немного раскрутился (если так можно сказать), и Шеф стал платить по 15 грн за пол-смены. Это грубо 3 бакса. Т. е. я зарабатывал где-то $90 в месяц (правда и бакс тогда стоил дороже). В клубе я неплохо прокачался в Quake III Arena, хотя Валерыч почти всегда обыгрывал меня, пользуясь Railgun-ом. Работа была несложная, но нервная, т.к. контингент был разный. Я всегда хотел быть поближе к компьютерам, поэтому не уходил, хотя по вечерам иногда заходили стрёмные типы. Шеф советовал никого не бояться и держать дисциплину.

Иногда Валера подворовывал у Шефа, если срочно были нужны деньги съездить во Львов (там жила его любоff) или возникали какие другие непредвиденные траты. Бывало, он выгонял всю ребятню из клуба, закрывал железную дверь и химичил с журналом игровых сеансов и дневной выручкой :) А так в основном он тратил заработанные купюры на сиги и пиво. Хмельное в клубе по вечерам бухали немеряно, я до сих пор помню запах солода и травы, которую курили у входа в клуб. Там же я встретил свою первую настоящую любовь, красивую девчушку 14 лет, но взаимности, увы, так и не добился. Я старался быть ей хотя бы хорошим другом. По вечерам пела МакSим «Знаешь ли ты» и ещё крутились «Чорные глаза» Айдамира.

( Читать дальше )

Посмотрел свежие Бизнес Секреты Олега Тинькова с Леонидом Богуславским, отметил интересные мысли из интервью.

Кто не знает, Леонид Борисович — выдающийся инвестор, ученый, математик, д.т.н.

Интересные мысли:

👉 Леонид вышел из Озона за год до IPO при оценке в 600 млн долларов. На IPO была оценка в 6 млрд, сейчас 22 млрд. Жалеет ли он об этом? Нет не жалеет. Был инвесторов и членом СД 19 лет, вложил полученные деньги в 15 компаний :) Через 5 лет подведет итоги, правильно сделал или нет;
👉 Олег Тиньков сказал, что Банк Тинькофф не лезет в онлайн кинотеатры и e-commerce потому что это кровавое месиво, которое заливают деньгами мейджоры типа Яндекса и Сбера. Победит сильнейший и не факт, что заработает. Леонид владеет ivi.ru и верит в успех компании и высокую оценку (вроде как недавно собирались на IPO?);
👉 Леонид Борисович является ярким представителем smart money — перед раундом инвестиций тщательно изучает суть бизнеса, его сооснователей и команду. Выручка, посетители, прибыль — вторична. Главное идея и команда. Если видит горящие глаза и высокие шансы на успех у бизнес модели — инвестирует на раннем этапе;
👉 Леонид инвестор брокера robinhood :), Тиньков сказал, что оценка робингуда будет 50 млрд баксов (мини инсайд);
👉 Коррекций на фондовом рынке не боится т.к инвестирует только на ранней стадии. Инвестирует пару миллионов долларов, на выходе получает миллиарды;
👉 Частным инвесторам советует либо заниматься инвестициями профессионально или полупрофессионально (быть готовым держать акции долго). В среднем оценить «успех» инвестиций можно лет через 5-7 (кривая клюшки);
👉 Частным инвесторам советует держать не менее 10 компаний;
👉 Леонид Борисович не инвестирует чужие деньги (таким образом может брать больше риска). Чужие деньги — плохой сон. Интересная мысль;
👉 Оценка форбсом капитала Леонида — 3.6 млрд долларов. Текущие инвестиции — Datadog,delivery hero и др (более 60 компаний). 19 компаний в портфеле с оценкой больше 1 млрд долларов;
👉 До 2012 года было все инвестиции в РФ (Яндекс и Озон основные, я так понял). Сейчас 95% — иностранные компании, 5% — РФ (основной ivi);
👉 Леонид был членом СД Сбера. Про конкуренцию с Тинькофф банком — «в нашем государстве очень тяжело соревноваться с гос. компаниями. Если вы хотя бы на втором месте — это уже успех!».

( Читать дальше )

И снова о ненужности ребалансировки портфеля и о моей стратегии портфельного инвестирования.

 

Исходные данные:

1 У индивида есть сбережения.

2 Индивид желает разместить эти сбережения на фондовом рынке с целью защиты их от обесценивания.

3 Индивид желает иметь свободный денежный поток в виде дивидендов.

 

Моя стратегия:

( Читать дальше )

Открыл вечером счет и увидел минус, так еще по этому минусу обогнал индекс MOEX. Почитал ленту, наткнулся на очень смешной топик Александра Здрогова Народный портфель и антинародые результаты. У него там совсем нелепая цитата даже просто абсурдная - Но все эти расчеты делались по портфелям на 31 января каждого года. Частные же инвесторы регулярно бегают из одних акций в другие тем самым еще больше увеличивая проигрыш индексу. Все это не так заметно когда рынок растет. Но когда рынок будет падать мы увидим очередные посты на смартлабе от разочарованных людей.
 
 Вот как можно такую чушь писать, так еще делать это с сильно умным видом, показывая что вокруг все «лохи», а он один «мастер»?! Только «мастер» любит обсуждать чужие портфели, особенно тех, кто заработал очень не мало и критиковать, а про свой молчок, только цитаты Баффета или еще кого нибудь выдающегося. Высказывание известных людей это конечно великолепно, но должна быть своя индивидуальность, а так сплошная нудятина.

( Читать дальше )

Господа,
пишу личное мнение.
Свое мнение никому не навязываю: у каждого может и должно быть свое мнение.
На ФОРТС сейчас 2% (коэффициент ликвидности 1,4), 98% просто USD.

США падают, особенно Насдак.
Насдак по дневным:

Уже не воспринимают психиатра Д. Пауэлла, которые выступает уже ежедневно.
Вчера Пауэлл сказал что — то новое, попробуйте прочитать между строк.

“Американская экономика не должна опасаться гиперинфляции на фоне восстановления.
Ожидаемые после завершения пандемии высокие объемы расходов средств,
которые сберегли американцы, не смогут значительно поднять цены."

В феврале инфляция в РФ выросла на 0,8% за месяц по данным Росстата = почти 10% годовых (рост к январю).
Рост инфляции в РФ, смотрите на тренд.

( Читать дальше )

Привет! Бегло полистал SL и обнаружил, что книжные обзоры делятся на 2 типа – инвесторские и хардкорное алго (HFT и опционы). Промежуточный вариант попытаюсь закрыть данным постом. По уровню сложности книги в обзоре находятся между зубодробительной подборкой от Eugene Logunov https://smart-lab.ru/blog/534237.php и приятным чтивом по фундаментальным стратегиям.

1)    Lasse H. Pedersen – Efficiently Inefficient

Отличная книга и №1 по соотношению польза/сложность. Автор показывает, как кванты тестируют и отбирают стратегии в портфель. Условно ее можно разделить на 4 части: арбитраж, факторные стратегии, глобал макро и технические моменты запуска и финансирования фонда. HFT и опционные стратегии упоминаются вскользь. Наверное, книга подойдет и для совсем начинающих, т.к. все метрики (вплоть до волатильности) и базовые концепции раскрываются с 0.

LHP – один из боссов крупного хедж фонда в Гринвиче, но в отличие от Далио или Дракенмиллера, еще и хардкорный академик. Поэтому в книге любое утверждение подтверждается ссылками, а для глубокого погружения есть отличный список первоисточников. Понятно, что никаких секретов своего работодателя LHP не раскрывает, но профильные главы для меня оказались полезными в плане идей + отсылки туда, где копать глубже.

( Читать дальше )

Криптобиржа Binance предлагает новый способ заработка на криптовалюте - Dual Investment с доходностью до 90%.

Суть такова, что ты инвестируешь свои кровные BTC или USDT (BUSD) на фиксированный срок под фиксированный же процент (20, 46, 74 или 90% годовых). Но с одним нюансом — для каждой линейки депозитов задана страйк-цена. И если в конце срока реальный курс биткоина будет выше страйка, то BTC депозит будет сконвертирован в USDT (BUSD) по курсу страйка, а если ниже, то USDT (BUSD) депозит будет сконвертирован в BTC. 

www.binance.com/en/support/announcement/0da72a6274ed4360a6b0d7e597cc9972



Я не силён в деривативах, но полагаю, что фактически со стороны биржи это является покупкой европейских опционов call и put соответственно, только подаётся в новой маркетинговой обёртке.
И всё бы ничего, но получается, что курс в 1,5-2 раза ниже рынка.

Например, вкладывая 1 BTC до 26 марта под 20%, на выходе мы получаем либо 1,0121 BTC, либо $62750,2 (в зависимости от того, ниже или выше страйк цены, соответственно, будет курс биткоина на дату окончания депозита)

( Читать дальше )

         Как и обещал, торговая система №2. Назовем это «трендовушка-простушка». Чтобы кого-то слово «простушка» не ввело в заблуждение, немного поясню.

         Как правило, чем проще алго — тем лучше. Как правило, там не надо ничего мудрить с нейросетками. Должна быть простая устойчивая моделька с пониманием физического процесса, почему вот из этой формулы — вдруг берутся деньги.

         И найти такую простоту — достаточно сложно.

         Как и в случае лота №1, система несколько лет стояла в реальных торгах. Конкретно, с 2015 года. Каждый год закрывала в прибыль. Первые покупатели на нее были в 2017 году — систему это не убило.

         Если сравнивать с системой №1, там принципиально иная логика. Да, тоже трендовушка. Да, лучше всего встанет на Сишку. Но там разные принципы входа, выхода, удержания позиции. Работая в паре, они страховали бы капитал.

         Также лот №2 больше подойдет тем, кто не хотел бы заморачиваться с роботами. Система строго механическая — но отлично торгуется руками с затратами пары минут в день.

( Читать дальше )

        Я пару раз намекал, что это продается. Давайте уже без намеков: торговая система, продается. По соотношению цена/качество считаю, одно из лучших предложений на рынке.

        Почему не жалко продавать? Потому что там ликвидности более чем, вход-выход в широком окне, размазан по куче вариантов, ни автоследование, ни продажи — систему не подкосили.

        Первые покупатели системы были 2.5 года назад. С тех пор она заработала 250% с 15% просадкой, мониторинг счета с Комона прилагается.



1. Что предлагается?

         Полное описание алгоритма + торговый робот. Робот под Квик и срочный рынок Московской биржи. Технически торговать можно любые контракты, хотя не все стоит. Прилагается мануал, несколько десятков страниц. Можно сказать, Приложение №1 к моей книге «Деньги без дураков». Описание, как создавалась, тестилась и улучшалась конкретная система, стоящая в торгах с 2014 года по сей день.  

( Читать дальше )