rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Портфель ВДО (14,4% за 12 мес и 18,5% ориентир на перспективу). Линейный рост и много денег и МФК

Портфель ВДО (14,4% за 12 мес и 18,5% ориентир на перспективу). Линейный рост и много денег и МФК

Вроде бы не так много заработано за последние 12 месяцев, 14,4%. Но средняя ставка банковского депозита за этот же год – 10,5% (статистика ЦБ). И рост портфеля в последние месяцы приобрел линейный вид, без отступлений и волатильности.

Внутренняя доходность портфеля (сумма текущей доходности денег и доходности к погашению облигаций) 18,5%. Цель на новые 12 месяцев. Актуальная ставка депозита сейчас 14,8%. Опережение хотя бы в потенциале остается.

Про линейность. Ее дают 2 фактора. Первый – много денег. 44% от активов лежат в РЕПО с ЦК, где просадок не бывает, а текущая эффективная доходность в районе 17% годовых.

Второй – сами облигации. Мы держим только короткие бумаги (средняя дюрация 1,2 года). При этом эмитенты готовы давать достаточно высокие купонные ставки. Что позволяет бумагам держаться на номинале и выше. При этом доходность облигационной части портфеля на сегодня – 19,7%.

Портфель ВДО (14,4% за 12 мес и 18,5% ориентир на перспективу). Линейный рост и много денег и МФК
Портфель ВДО (14,4% за 12 мес и 18,5% ориентир на перспективу). Линейный рост и много денег и МФК
Вот и весь рецепт. Постоянный, предсказуемый и плотный поток платежей и очень короткая дюрация (у всего портфеля — 0,7 года).

Пожалуй, еще кредитное качество и премия к кредитному рейтингу. Средний кредитный рейтинг портфеля – А. На рынке этому рейтингу соответствует доходность 16,2%. У нас 18,5%, премия 2,3%.

Детали на странице портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

PS. Большой набор МФК одновременно и ухудшает отраслевую диверсификацию портфеля, и повышает его доходность. Как исправить отраслевой перекос в нашей «песочнице», никак не придумаем.

_______________
Комментарии — и в чате нашего телеграм-канала 👉👉👉 https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
  • обсудить на форуме:
  • ВДО
13 комментариев
Это номинальная доходность?
avatar
TheBlackLord, это доходность после комиссии (1% от активов в год), но до НДФЛ. однако это публичный портфель, инструкция. в своем ДУ мы ведем ее практически, там доходность выше. там на руки около 15% за последний год
avatar
Андрей Х., да я о другом спросил вроде.
Вы доходность пишите, она номинальная или реальная?
avatar
TheBlackLord, тогда не могу понять вопроса( прошу прощения
avatar
Андрей Х., в заголовке поста 14,4% доходность за 12 месяцев.

Это номинальная доходность без учета инфляции или реальная доходность за вычетом инфляции?
avatar
TheBlackLord, добрый день. Инфляция здесь не учитывается
TheBlackLord, а, вон что. номинальная
avatar
Неплохо
Огонь. Наращу портфель, хочу отдать часть вам на обслуживание)
avatar
Куницын Евгений, будем рады)
avatar
Ништяк
Маркиз Лафайет, 
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн