hh.ru

HeadHunter Group Plc

Тикер	HHRU
Идея	Long
Срок идеи	2-8 недель
Цель	4699 руб.
Потенциал идеи	26%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	3469 руб.

👨‍💻 За 2023 год HeadHunter отчиталась о рекордных показателях выручки, скорректированной EBITDA и скорректированной чистой прибыли, которые превзошли ожидания аналитиков. За 12 месяцев выручка HeadHunter составила 29,4 млрд руб. (+63% (г/г)), скорректированная EBITDA выросла на 108%, скорректированная чистая прибыль — на 89%. Рентабельность оказалась рекордной за все время. В 2023 году скорректированная чистая маржа составила 42,2%, а скорректированная маржа EBITDA — 59,0%.

📈 Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3469 руб. риск на портфель составит 0,67%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,9.

Lululemon Athletica Inc.

Тикер	LULU
Идея	Long

( Читать дальше )

Салют, мои маленькие любители инвестиций! Сегодня поговорим, на мой субъективный взгляд, про одну из самых топовых компанию из адр/гдр (депозитарных расписок), представленных на нашей бирже.

И речь пойдет про алмаз роста - HeadHunter Group, представившей сильные результаты за 4 квартал и полный 2023 год. HeadHunter (HH) является ведущей онлайн-платформой по подбору персонала в России и СНГ, на начало 2023 года — 5й по посещаемости веб-сайт о работе и трудоустройстве в мире! HH получат доход от предоставления доступа к базе данных резюме и размещения объявлений о вакансиях на своей платформе.

Преимущества

• Как уже отмечалось - ведущая платформа онлайн-рекрутинга в России и СНГ, большая доля рынка, большая база резюме, большое доверие, узнаваемый бренд
• Исторически российский рынок труда характеризуется сокращением рабочей силы и высокой текучестью кадров, что приводит к конкуренции за высококвалифицированных сотрудников
• Высокое использование интернета позволяет использовать услуги HH рекрутерам, службам управления персоналом компаниям и предпринимателям, а также соискателям с другой стороны

( Читать дальше )

В этом году мы запустили новый сервис для инвесторов — eyestock.

В нем мы предлагаем метод: выбирать акции по нашему рейтингу (на основе анализа отчетностей) и добавлять их в портфель по средней оценке стоимости (на основе исторического анализа динамики P/E).

Летом нам дали четкий сигнал: делайте публичный портфель и доказывайте. Мы сделали. И доказываем.

Прошёл всего лишь декабрь, и я сам не люблю делать выводы за столь короткий отрезок времени. Однако промежуточную оценку сделать стоит, потому что есть чем похвастаться.

Наш портфель можно посмотреть на всем известном сервисе Snowball (респект создателям — действительно классный сервис). Лежит он тут.

Декабрь прошел неплохо для нашего портфеля и подхода.

Пока индекс минусовал, мы покупали в портфель акции с высоким рейтингом и недооценкой. В итоге индекс мы неплохо опередили, что и является нашей основной целью, как и для большинства портфелей.

Про то, как мы считаем рейтинг и анализируем стоимость можно почитать тут.

В блоге за декабрь можно почитать наш анализ компаний, которые мы отобрали в портфель. 

( Читать дальше )

СЕКТА HEADHUNTER! ВНИМАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ, ЭТО ВАЖНО!

Все вы наверно заметили по стакану, как на низкой ликвидности кто-то нагло манипулирует ценой, изо всех сил не давая акции расти большими лимитками на продажу. Против мощнейшего фундаментала, против любой логики… 

Компания увеличила выручку и чистую прибыль в разы, официально начала процесс переезда в Россию, накопила очень много кеша, и к моменту переезда чистая кеш позиция приблизится к 30 млрд (скорее всего это все направят на дивиденды). Компания никак не зависит ни от ставки ЦБ, ни от курса доллара, ни от цен на нефть, а в стране вообще тяжелейшая структурная проблема с поиском квалифицированных сотрудников (уже даже Набиуллина кричит об этом в своих выступлениях), и эта проблема никуда не уйдет в ближайшие годы, от чего HeadHunter будет только расти и расти. Разве может быть лучше?

И вот вы все задумываетесь, как можно было упасть на такой прекрасной новости о переезде 1 ноября? Ведь после переезда они вернутся к выплате дивидендов и получат статус российской IT компании, а это огромные льготы — налог на прибыль 0% например (а значит и мультипликатора P/E, который сейчас и так ниже чем у всяких Софтлайнов, Позитивов и Астры). И мы все еще стоим намного меньше, чем в ноябре 2021 года, когда прибыль за весь год была меньше, чем сейчас за квартал. 

( Читать дальше )

Одна из наиболее примечательных историй роста в этом году — это конечно же HeadHunter, который вырос на целых +158% на фоне очень напряженной ситуации на рынке труда.

Но сегодня мы не будем глубоко погружаться в фундаментал — с ним у компании все достаточно неплохо. Безработица рекордно низкая, дефицит кадров во многих областях экономики все острее. Это идеальная среда для рекрутинговых сервисов, потому что каждого спеца теперь надо просто «выгрызать».

Но есть причина, по которой HHR может упасть, и она никак не связана с фундаменталом.

В начале ноября компания представила план редомициляции в Россию. Последний день подачи заявки на выкуп бумаг в иностранной инфраструктуре — 1 декабря, а предварительные результаты будут объявлены до 7 декабря.

Ранее 17 ноября истек срок подачи заявок на обмен акций для тех, акционеров, которые имеют акции зарубежной инфраструктуре, но не связаны с так называемыми «недружественными» странами. И вот здесь уже интереснее.

Пример редомициляции VK показал, что в первые пару недель после «переезда» акции падают на огромных объемах торгов.

( Читать дальше )

Минцифры и представители «Хэдхантера» обсуждают идею учредить единый центр сертификации IT-специалистов на базе площадки hh.ru. Ранее сертификацией занимались учебные центры западных вендоров — Oracle, Red Hat, VMware и т. д., но после 2022 года они прекратили работу, и ниша освободилась. Сейчас объем рынка IT-сертификации оценивают в 300 млн руб. с потенциалом роста до 1 млрд руб. к 2024 году. В IT-компаниях согласны, что новые подходы к сертификации сотрудников рынку необходимы, но опасаются монополизации. В Минцифры предупреждают, что окончательное решение еще не принято.

Централизация системы сертификации IT-специалистов — проигрышный для отрасли вариант, возражает руководитель Ассоциации предприятий компьютерных и информационных технологий (АПКИТ) Николай Комлев. По его словам, в АПКИТ не знакомы с инициативой hh.ru, но в принципе сертификация предполагает согласование с участниками рынка подходов к обучению специалистов, проведению экзаменов и их классификации.

( Читать дальше )