Sokolov

Мы уже активно выкладываем на нашем YouTube-канале записи выступлений с прошедшей конференции.

Смотрите и оставляйте свои комментарии под видео.

👉Максим Орловский и его инвест-идеи

( Читать дальше )

Разбираем облигацию SOKOLOV, а именно выпуск ЮВЕЛИТ-001Р-01 (ISIN код RU000A105PK0)

Параметры облигации:

Погашение — 23.12.2025

Номинал — 1000 рублей

Тип купона — постоянный

Текущая ставка купона — 13,4%

Периодичность выплаты — 4 раза в год

Текущая стоимость от номинала — 103%

Оферты — НЕТ

Амортизация — НЕТ

Простая доходность к погашению — 11,8%

Эффективная доходность к погашению (реинвест купонов) — 12,5%

По параметрам видно, что облигация краткосрочная с постоянным купоном, торгуется с премией к номиналу и выплачивает купон раз в квартал.

Итак, SOKOLOV — это вертикально-интегрированный холдинг с собственной омниканальной дистрибуцией украшений из драгоценных металлов. Компания является лидером рынка ювелирного производства в России и по объемам продаж занимает первое место (доля рынка 17,4%). Выручка формируется на 50% из розницы, 25% из опта и 25% из e-com.

Цель займа: Средства, привлеченные в рамках выпуска, планируется направить на: развитие розничной сети, общекорпоративные цели.

( Читать дальше )

Средний чек на ювелирные украшения в России за первые пять месяцев 2023 гг вырос на 17% г/г и составил 6693 рубля, сообщили в ювелирном холдинге Sokolov.

Самый высокий средний чек:
1. Санкт-Петербург (7551 рубль),
2. Москва (7164 рубля),
3. Ростове-на-Дону (6743 рубля),
4. Саратов (6720 рублей)
5. Ярославль (6569 рублей)

Сильнее всего за пять месяцев 2023г года средний чек вырос:
1. в Ростове-на-Дону (+49%),
2. Челябинске (+41%),
3. Воронеже (+33%),
4. Ярославле (+29%),
5. Самаре (+22%) 
6. Саратове (+20%)

1prime.ru/consumer_markets/20230703/840972879.html

💼 Многие из вас наверняка помнят, как в конце декабря 2022 года свой дебютный выпуск облигаций (RU000A105PK0) разместила на рынке ювелирная сеть SOKOLOV. Тогда я даже посвятил этому событию отдельный пост на Смартлабе, а в конце апреля решил поучаствовать в этой истории своим рублём, купив бумаг на 2/3 размера своего стандартного лота.

С того момента мне ещё ни разу не приходилось жалеть об этой сделке. Более того, я безумно рад, что на тот момент я сумел зафиксировать отличную доходность на уровне 13,3% на ближайшие два с половиной года, и очень рекомендую вам тоже обратить внимание на эти бумаги, учитывая, что доходность и на сегодняшний день находится на весьма привлекательном уровне порядка 12,6%, предлагая щедрую премию к ОФЗ:



💰 Во вторник SOKOLOV выплатил купоны по этим облигациям, которые для дебютного выпуска стали уже вторыми по счёту, ну а для меня, как вы понимаете, первыми. Финансовый директор компании Владимир Дьяконов торжественно прокомментировал это событие:

«Вторая выплата купонов осуществлена в полном объёме в установленный срок. Безупречное выполнение взятых на себя в рамках облигационного займа обязательств и формирование имиджа надёжного эмитента – стратегически важная для нас задача, в контексте планов компании по выходу в публичное поле (IPO)».

( Читать дальше )

​​🧮 Ювелирный ритейлер SOKOLOV накануне представил финансовые результаты за 2022 год.

Напомню, что в декабре прошлого года компания разместила на Мосбирже дебютный облигационный выпуск, который мы с вами подробно рассматривали здесь, а на этой неделе представила свою отчётность по МСФО. Поэтому предлагаю в неё заглянуть сегодня вместе с вами.

📈 Итак, чистая выручка SOKOLOV увеличилась по итогам 12m2022 на +22% до 26,9 млрд руб. Драйвером роста бизнеса продолжает оставаться сегмент онлайн-продаж, где компания смогла удвоить выручку. При этом спешу заметить, что эмитент реализует свою продукцию не только через собственные магазины и онлайн-каналы, но и через партнёров. Не случайно продукция бренда SOKOLOV представлена в 11 тыс. магазинов по всей стране, а также во всех ведущих российских маркетплейсах.



«Синергия онлайн и оффлайн форматов коммуникаций с клиентом в рознице принесла нам кратный рост даже в условиях замедления темпов региональной экспансии в прошлом году», – поведал управляющий партнер SOKOLOV Артем Соколов.

( Читать дальше )

Дивидендная выплавка: Эмитенты поделятся прибылью с акционерами
www.kommersant.ru/doc/5732820

Юани сообразят на четверых: Компании и банки наращивают заимствования в китайской валюте
www.kommersant.ru/doc/5733189

ЛУКОЙЛ не отпускает «Надежду»: Компания пытается вновь побороться за участок на Балтике
www.kommersant.ru/doc/5733197

На НПЗ Лукойла ISAB перебирают претендентов: Рассматриваются внутренние и зарубежные инвесторы
www.kommersant.ru/doc/5722246

Покупатели перебираются за рубеж: Спрос россиян на заграничную недвижимость вырос
www.kommersant.ru/doc/5733006

СПБ Биржа изучает географию: Интерес инвесторов к бумагам из новых стран придется подогреть
www.kommersant.ru/doc/5733214

Ювелирная компания Sokolov хочет привлечь 3 млрд рублей для расширения сети
www.vedomosti.ru/investments/articles/2022/12/19/955863-kompaniya-sokolov-hochet-privlech-3-mlrd

Уже на следующей неделе лидер российского ювелирного рынка холдинг SOKOLOV — открывает книгу заявок на размещение дебютных облигаций. Объем размещения — 3 млрд рублей, ориентир купона от аналитиков Газпромбанка (они кстати выкатили по компании интересную аналитику для клиентов) — 15-15,5% годовых с ежеквартальным купоном (премия к ОФЗ 550 б.п.). 

 

Рейтинг АКРА ВВВ+ первый рейтинг как для компании, так и для всей индустрии. Очень неплохо для дебютанта. Компания в своей презентации на МОЕХ рассказала, что обладает достаточным запасом прочности и сохраняет устойчивое финансовое положение даже в условиях высокой внешней волатильности. 

Немного цифр из отчета Газпромбанка — компания находится в фазе роста, при этом прибыльная и с положительным денежным потоком. 400-450 млн рублей на обслуживание выпущенных облигаций в ежегодном формате найдут с лихвой — операционный денежный поток только за 1 полугодие составил 1,4 млрд рублей.

( Читать дальше )

Декабрь продолжает радовать новыми выпусками облигаций. И теперь можно присмотреться к Соколову. Один из лидеров ювелирного рынка России с двух ног выходит на рынок облигаций, вот только есть несколько нюансов.

Кстати, Домодедово ФФ из прошлого поста про размещения пересмотрел доходность, повысив ее. А теперь — к золоту-бриллиантам.

 

Объем выпуска — 3 млрд рублей, доходность аж до 14%, срок 3 года, без оферты и амортизации. Идеальные условия, если бы не одна маленькая деталь — рейтинг BBB+.

( Читать дальше )

Сегодня стало известно, что SOKOLOV получил кредитный рейтинг от АКРА. Похоже, компания выйдет на публичный рынок заемного финансирования уже в этом году. По крайней мере параметры предстоящего дебютного размещения облигаций уже активно обсуждаются и публикуются СМИ. Чем не позитив в текущей геополитической ситуации? 

Многие знакомы с брендом, видели в торговых центрах вывески магазинов SOKOLOV или даже бывали в них, но не все знают, что за бизнес стоит за всем этим. Попробуем прояснить все его плюсы и минусы. 

• Во-первых, SOKOLOV работает на рынке, который оценивался в 300 млрд рублей за 2021 год. В этом году рынок просел, но не так как можно было предположить: за 9 месяцев минус 6%, по году снижение прогнозируется до минус 10%. Эксперты связывают это с уходом с российского рынка международных игроков ювелирного ритейла, в первую очередь премиум-сегмента. При этом продажи компании за 9 месяцев выросли на 28%, что говорит об эффективности бизнес-модели даже в условиях волатильности рынка и спроса. 

( Читать дальше )

💎 Учитывая, что бонды для меня сейчас в приоритете (т.к. доля акций довольно высокая, и я хочу её сократить в своем портфеле) — подобные истории всегда вызывают повышенный интерес.  Заявки на дебютный выпуск облигаций объемом от 3 млрд рублей состоится уже в декабре.

Сегодня компания получила кредитный рейтинг от АКРА на уровне BBB+(RU). Примечательно, что это первый подобный прецедент в ювелирной отрасли!

📊 Чтобы вы понимали, SOKOLOV — это не только известная сеть розничных ювелирных магазинов, но и крупнейшее в России ювелирное производство. Завод Ювелит выпускает более 20 млн изделий из золота и серебра российского происхождения в год весом около 40 тонн.


📈 Совокупные объёмы оптовых и розничных продаж SOKOLOV в прошлом году выросли в раза, а в этом, несмотря ни на что, приросли на 33% и достигнут по итогам года 29 млрд рублей, обеспечив лидерские позиции бренда не только на рынке ювелирного производства, но и ритейла.

( Читать дальше )