МигКредит облигации

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

💰МигКредит: BB, купон 21% ежемесячный (YTM~23%), 1 год, 300 млн. Сбор 16.01, только квал

Параметры выпуска неплохие, по номиналу будет чуть лучше свежих Быстроденег RU000A107GU4. По итогам 2022 Миг имел сравнительно небольшой долг и стабильную прибыль с положительным кэшфлоу. Но далее ситуация в компании заметно поменялась

За 2023 Миг существенно нарастил портфель, почти на 40%, и прибыль тоже формально есть. Но за счет увеличения объемов выдачи операционный денежный поток ушел в минус

• Чтобы это перекрыть – резко набрали долгов: с менее 2 до 3,4 млрд., чистого привлечения – 1,8 млрд
• При этом, в 3 квартале выплатили огромный по своим меркам дивиденд в 600+ млн. (за 2022 дивы тоже были, но всего 50 млн. – думаю, в этом году банкет организовали с учетом прошлой нераспределенки)

В итоге текущий запас кэша – около нуля. Хочется верить, что компания знает, что делает: полгода у них было, чтобы оценить эффект от снижения максимальных ставок по PDL-займам, на которые у Мига приходится почти половина портфеля

Избранные слайды из презентации нового выпуска облигаций МФК МигКредит (ruBB, 300 млн р., купон 21% до годовой оферты)

Ссылка на саму презентацию: https://t.me/probonds/10974

Ориентир даты размещения — 16 января

МигКредит — первый (для нас) в 2024 году!
— Предварительная дата размещения облигаций — 16 января
— Сумма выпуска — 300 млн р.
— Купон / доходность на 1 год (до оферты) — 21% / 23,1%

Больше деталей — в тизере (предварительных параметрах выпуска облигаций)

Ссылка на раскрытие информации и эмиссионные документы ООО МФК МигКредит: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=34679

Подробности участия — в телеграм-боте ИК Иволга Капитал: @ivolgacapital_bot

Информация предназначена только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

ООО МФК «МигКредит» выдало первый займ в 2011 году. Основной бизнес компании сосредоточен на предоставлении среднесрочных микрозаймов физическим лицам и краткосрочных микрозаймов «до зарплаты», которые реализуются преимущественно через web-канал и мобильное приложение.

• Наименование: МигКредит-002MC-03
• Рейтинг: ВВ (Эксперт РА, прогноз «Позитивный»)
• Купон: 21% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 300 млн.₽
• Амортизация: да (равномерная последние 2 года)
• Оферта: да (Пут-опцион через 1 год)
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ООО ИК «Иволга Капитал»
• Только для квалифицированных инвесторов

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ВЭББНКР 04 (только для квал.инвесторов, ruBB- / Поз., 250 млн руб., YTM 18,6%, дюрация ~2,3 года) размещен на 66%

МигКредит-002MC-02  (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года) размещен на 94%

Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 97% (только для квал.инвесторов)

Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 

Сегодня, 19 сентября, стартовало размещение нового выпуска АО АПРИ Флай Плэнинг (BВ.ru, 500 млн руб., купон 21%)

МигКредит-002MC-02 (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года) размещен на 69%

Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 97%

Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 

Коррекция на рынке облигаций, заданная повышением ключевой ставки до 12% и обвалом ОФЗ, не сильно, но задела и наш портфель ВДО. Все его результирующие значения просели.

С начала года портфель PRObonds ВДО заработал 12,2% (17,5% годовых). Доходность последних 12 месяцев опустилась до 18,3%. Среднегодовая доходность всех 5,2 лет ведения портфеля теперь 12,2% (в августе была 12,5%).

Но перспектива неплохая. Внутренняя доходность портфеля (аналог доходности к погашению для облигации) выросла до 15,3% при среднем кредитном рейтинге портфеля между BBB+ и A-. И дюрации 0,9 года.

И да, портфель качнуло куда меньше рынка. Если он от максимума месячной давности откатился вниз на -0,4%, то один из бенчмарков сегмента ВДО – индекс Cbonds Hight Yield – просел на -1,2%. Про индекс ОФЗ (RGBI) нечего и говорить, его минус продолжительный и глубокий.

ОФЗ – то, что заботит. Мы говорили, что ждем панических настроений на этом рынке и пока что не дождались. А до их появления ОФЗ, как представляется, опасны не только для их держателей, но и для держателей прочих рублевых облигаций.

Сегодня МигКредит — финансово-сервисная компания, предоставляющая кредитные услуги и финансовые сервисы не только розничным клиентам, но и сегменту малого и среднего бизнеса.

Старт размещения: 7 сентября

• Наименование: МигКр-002МС-02
• Рейтинг: ВВ
• Купон: ~16.75% (ежемесячный)
• Дата погашения: 3 года
• Объем: ~ 200 млн.₽
• Амортизация: да (равномерная ежемесячная амортизация последние два года обращения)
• Оферта: да (через год)
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ИК «Иволга капитал»
• Только для квалифицированных инвесторов

💰МГКЛ: B+, YTM~16,9%, 4,5 года, 300 млн. Только для квалов

Июньский МГКЛ-001P-03 с тем же купоном, но на полгода короче, рынок встретил неплохо. А тогдашний орг Цифра еще не считался зашкваром, эх… В этом выпуске апсайд тоже будет. Объем уже расписали по предзаказам на неделе, даже с подобием аллокации (организатор теперь – Диалот).