Абрау-дюрсо

Минфин будет принимать решение о введении пошлин на вино из стран НАТО после мониторинга влияния на отрасль, повышенных с 1 мая, акцизов на вино — замминистра Алексей Сазанов.

«Потому что увязывать одновременно и повышение акцизов, и повышение пошлин — это может привести к существенному удорожанию алкогольной продукции. На данном этапе предложили посмотреть, как сработают повышенные ставки акциза. И потом уже принимать решение по пошлинам. Нужно мониторить ситуацию. Вот это мы предложили», — добавил замминистра.

tass.ru/ekonomika/20873153

Объем розничной продажи игристых вин в России за янв-апр 2024г составил 6,7 млн дал (+13,6% г/г) — РБК Вино со ссылкой на данные Росалкогольтабакконтроля.

Продажи виноградного вина выросли лишь на 2% до 17,7 млн дал.

Объем реализации ликеро-водочной продукции составил 4,9 млн дал, а коньяка 4,6 млн дал, что соответственно на 12,1% и 8,3% больше, чем в 2023г.

В сегменте продаж наибольшую долю занимает водка (24,3 млн далл).

В целом объем розничной продажи алкогольной продукции в России вырос на 4,2%, что в абсолютных показателях составляет 73,9 млн далл.

www.rbc.ru/wine/news/66237a809a79476a92ae48d2?from=wine_newsfeed

Грузия в январе — апреле текущего года экспортировала в Россию около 37 тыс. тонн вина, что в 1,9 раза больше аналогичного показателя в 2023 году. Об этом свидетельствуют данные Национальной службы статистики Грузии.

По ее информации, Грузия экспортировала в Россию 37,04 тыс. тонн вина на сумму $99,5 млн. За первые четыре месяца прошлого года аналогичный показатель составил 19,04 тыс. тонн на сумму $52,3 млн. В общем объеме экспорта товаров в Россию доля вина составила 43,2%.

Объем поставок в Россию минеральной воды, а также газированных напитков, содержащих сахар, вырос на 11,4%, составив около 70,9 тыс. тонн. Импорт товаров из России в Грузию составил в январе — апреле $606,3 млн, что на 2,6% ниже аналогичного показателя прошлого года. Импорт нефти и нефтепродуктов составил 239,5 тыс. тонн на сумму $183,7 млн, сократившись на 20,8%. При этом почти в 1,7 раза вырос объем поставок пшеницы и меслина, составив 78,5 тыс. тонн против 44 тыс. тонн в январе — апреле 2023 года.

fomag.ru/news-streem/eksport-vina-iz-gruzii-v-rf-v-yanvare-aprele-vyros-pochti-v-2-raza/

( Читать дальше )

Абрау-Дюрсо – рсбу/ мсфо
98 000 184 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=26517&type=1
Капитализация на 14.05.2024г: 30,204 млрд руб = Р/Е 23,6 (мсфо 2023)

Общий долг на 31.12.2020г: 1,373 млрд руб / мсфо 10,313 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 1,916 млрд руб / мсфо 10,364 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 1,300 млрд руб/ мсфо 12,005 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 1,786 млрд руб/ мсфо 14,339 млрд руб
Общий долг на 31.03.2024г: 1,142 млрд руб

Выручка 2020г: 228,85 млн руб/ мсфо 10,053 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 45,55 млн руб
Выручка 6 мес 2021г: 118,42 млн руб/ мсфо 3,693 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 163,60 млн руб
Выручка 2021г: 208,67 млн руб/ мсфо 11,614 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 64,65 млн руб
Выручка 6 мес 2022г: 130,82 млн руб/ мсфо 4,062 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 201,83 млн руб
Выручка 2022г: 266,34 млн руб/ мсфо 13,811 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 64,21 млн руб
Выручка 6 мес 2023г: 128,81 млн руб/ мсфо 4,247 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 199,45 млн руб

( Читать дальше )

🔍 Обзор дивидендов $ABRD ☪️

Последние 3 года новость о СД по дивидендам выходила 17-24 мая. Само решение публикуется примерно через месяц.

В данный момент у компании нет формализованной дивидендной политики, однако, руководство заявляло о распределении 25% прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Последняя выплата составила 35% прибыли по МСФО. Средняя дивидендная доходность за 5 лет находится на уровне 1,7%

Ожидания аналитиков: 4,51 — 5,88р
Текущая доходность: 1,5 — 1,9%

Комментарий:
За период 2018-2023 годов чистая прибыль компании росла в среднем на 12,9%.
Последний отчет по МСФО за 2023г. выходил слабый, чистая прибыль снизилась на 27,7%, выручка выросла на 1,8%.
В последние годы российский винный рынок сталкивается с рядом проблем, связанных с налоговым и таможенным регулированием. С 1 мая 2024 года акциз на вино вырастет с 34 до 108 рублей за литр. С 1 января 2025 года ставка повысится до 112 рублей, а в 2026 году — до 116.

С учетом вышесказанного дивиденды выше прогноза можно не ожидать, скорее всего в рамках прогнозов либо ниже.

( Читать дальше )

Текущая цена: 309₽

Прогнозная цена: 400₽

📈Потенциал роста: 29,5%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 29 млрд р
— Чистая прибыль 2023: 1,3 млрд руб (-27% г/г)
— Чистая выручка 2023: 12,5 млрд руб (+6% г/г)
— EBITDA 2023: 2,9 млрд руб (-17% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Повышение пошлин на вино из недружественных стран

🔴Площадь виноградников в РФ в 2023 году выросла на 6 тыс. га (+6% г/г)

🔴Абрау-Дюрсо имеет диверсифицированный бизнес

Драйверы падения:

🔵Плохая урожайность из-за неблагоприятных климатических условий

🔵Усиление налогообложения отрасли

Итого:
«Абрау-Дюрсо» — самое титулованное винодельческое предприятие современной России. Группа компаний «Абрау-Дюрсо» представляет коллекции виноделен: «Абрау-Дюрсо», «Винодельня Ведерниковъ» и «Лоза». В 2023 году совокупный объем продаж Группы компаний составил 56,704 млн бутылок.

( Читать дальше )

Абрау-Дюрсо в 1кв 2024г увеличила продажи продукции на 30%, продажи крепкого алкоголя в 1кв выросли в 1,4 раза, безалкогольных напитков — на 25%.

«Позитивная динамика распространяется на все ключевые каналы сбыта, включая собственную розницу. В продуктовом портфеле компании в отчетный период сохранился восходящий тренд в категории классических игристых вин, показатель которого составил +43% при сравнении первого квартала этого года к первому кварталу 2023 года», — уточняется в сообщении.

Натуральные показатели компания не раскрывает.

www.interfax.ru/business/960298

Рост в январе—марте отгрузок выпускаемых в РФ игристых вин более чем на 43% оказался обеспечен в основном недорогими напитками. Спрос на них позволил Дербентскому заводу увеличить объемы сразу на 82%, а «Салют Алко» из Северной Осетии — Алании — впервые войти в топ-10 ведущих компаний отрасли. Эксперты считают, что еще около года расклад сил сохранится, но в 2025 году может измениться минимальная стоимость напитков категории из-за роста акцизов и расходов производителей.

Подробнее — в материале «Ъ».

Вышел отчет за 2023 год у компании Абрау — Дюрсо, которая более чем на 90% принадлежит семье Титовых (тому самому, который участвовал в выборах в 2018 году). Выскажу коротко мнение о компании.

📌 Что в отчете?

— Выручка. Исторически у компании второе полугодие значительно сильнее чем первое, но по итогам 2023 года выручка выросла всего на 6% до 14 млрд за счет роста продаж бутылок на 5% (56,7 млн бутылок) и роста по гостиничному бизнесу. Очень слабый результат. Сильная база 2022 года? Или иностранные конкуренты наладили поставку вин в Россию. Думаю, что все сразу, но результат от этого лучше не становится.

— EBITDA. Упала на 20% до 2.9 млрд из-за роста себестоимости, логистических услуг и расходов на оплату труда. Выравнивать эту ситуацию в 2024 году будут за счет роста цен, но об это потом. Если не считать убыток от обесценения на 0.5 млрд, то прибыль составила 1.9 млрд (P/E = 15).

— Чистый долг. У компании отрицательный денежный поток из-за расходов на Capex, поэтому компания нарастила долги до 8.8 млрд, но долги в основном долгосрочные и под невысокую ставку (получили от этого процентный доход), поэтому все неплохо, хотя соотношение долга к EBITDA приблизилось к 3, а процентные расходы сжирают почти половину операционной прибыли ⚠️

( Читать дальше )

Рост в январе—марте 2024г отгрузок выпускаемых в РФ игристых вин более чем на 43% до 3,248 млн дал оказался обеспечен в основном недорогими напитками.



Установленная правительством РФ с января 2023 года минимальная розничная цена (МРЦ) на игристые вина составляет 239 руб. за бутылку объемом 0,75 л.

По мнению руководителя информационного центра WineRetail Александра Ставцева, ниша дорогих игристых вин почти поделена между производителями, в то время как в ценовом сегменте до 400–500 руб., которому потребители отдают наибольшее предпочтение, есть еще место для экспансии.

В сегменте недорогих игристых вин есть место для новых игроков, соглашается независимый эксперт алкогольного рынка Алексей Небольсин.

Опрошенные “Ъ” эксперты полагают, что на замедление роста потребления игристых вин повлияет увеличение МРЦ, которая, по их прогнозам, может подняться в начале 2025 года до 280 руб. за 0,75 л. В Минфине, в свою очередь, заявили “Ъ”, что пересмотр МРЦ на игристые вина в этом году не планируется. 

( Читать дальше )