Сколько паникеров в стиле “кубышки больше нет” мир увидел после сниженных дивидендов от Сургутнефтегаза? Их и не счесть.

Видимо люди не понимали “суть” компании Сургутнефтегаз, которую я описывал тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/903768.php

Перейдем к отчету — все прекрасно, кубышка на месте (правда неизвестно в какой валюте, но предполагаю, что все еще в долларах основная часть)

Рекордная выручка в прошлом году, прибыль правда тоже рекордная, но с отрицательной стороны

Сургутнефтегаз — одна из самых тайных компаний не только в нефтегазе, но и на всем российском рынке. Кто владеет компанией (где находится весь пакет обыкновенных акций)? Зачем копят долларовую кубышку? Нужно ли инвестировать в данную компанию через обычку или преф (или и то, и другое и «можно без хлеба»)? Вопросов всегда больше чем ответов.

Начнем по порядку.

Есть 2 типа акций у Сургута — преф и обычка (графики свеча — 1 месяц)

5 февраля наши нефтяники перестали грузить нефтепродукты в Европу — последний ручеек сверхмаржи с низким логистическим плечом. По оперативным данным с портов отгрузки нефтепродуктов уже снизились (писал об этом тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/878206.php), пофантазируем как это может отразится на нефтегазе и стоит ли переживать, если вы купили акции из этого сектора.

В сети и во всяких журналах гуляют такие таблички от разных инвестбанков

С учетом того, что половина экспорта нефтепродуктов (порядка 1,2 млн баррелей в сутки) поставлялось в ЕС — некоторые прогнозисты тут же пишут, что Сургтунефтегазу каюк (выручка упадет на 34%), а ЛУКОЙЛ тут самый крепкий.

Мое мнение — это дилетантство и так делать не нужно, смотреть нужно по объемам поставок (например в ЛУКОЙЛе такая маленькая доля из-за огромной выручки из-за трейдинга нефтью).

Итоги 19.07.22

Мосбиржа в ауте

👉 Мировые индексы отскакивают ото дна несколько дней подряд — все кроме Индекса Мосбиржи. Спасибо крепкому рублю и налоговому периоду.

👉 Нефть идет на штурм 110 баксов, газ в Европе дешевеет (Газпром прочистил трубы в северном потоке-1), алюминий тем не менее никому не нужен

👉 Полиметалл хочет разделиться и стать казахским (ойбой). За сколько продадут российские активы? Забесплатно как петропавловск?)) ключевой вопрос!

👉 Х5 продолжает переть с 800 рублей, локомотив не остановить!

👉 Газпром рванул после того как пустили газ немцам. Жаль, что по трубе.

👉 Сургут и Транснефть дивотсеклись, в целом стоят недорого — наверно долго на полу валяться не будут

👉 Эн+ бурит дно и уже ниже 400, ГМК тащит троицу вниз, но Эн+ играет на опережение. или впереди новая схема обмена с Потаниным и Дерипаской?

Российские акции медленно, но верно падают — но потонуть им не дают крепкие российские инвесторы. Мем «все стало еще дешевле» пора активироать на ежедневной основе, пессимизм схож с 2008 годом?

Пока великие умы России (и смартлаба) обсуждают будет обвал фондового рынка или не будет, в рецессии мы или на подъеме — хотелось бы вспомнить про Сургутнефтегаз с учетом новых вводных (подробнее обзор компании был тут - https://smart-lab.ru/blog/662802.php )

Текущая ситуация по акциям Сургутнефтегаз привилегированные:

— акция стоит 40р при дивидендах в 6.5-7р через 5 месяцев. 2.5 месяца назад акции стоили 39 рублей и была большая неопределённость в дивидендах т.к. курс на 31.12 был неизвестен (назад в будущее!).

— нефть стоила 48 долларов и был серьёзный риск ухода в зону меньше 40 баксов (когда нефтянники начинают работать с маленькой маржой). Сейчас нефть 63 бакса.

- текущая цена на рублебочку позволяет Сургутнефтегазу зарабатывать солидный денежный поток, а курс доллара на 31.12.21 ещё никто не знает, но индекс доллара сейчас на минимумах за 6 лет. При росте бакса в конце года можем так же увидеть солидные дивиденды.

Итого: текущая чистая цена акции с дивидендами в районе 33 рублей. В акции вложен опцион на девальвацию и рост курса доллара (который не миновать).

Так же не стоит недооценивать спекулянтов и фанатов дивидендов, ведь когда из каждого телеграм канала и утюга начнут петь про дивиденды в 17.5% годовых — безумные парни, которые не читают отчёты подумают, что это ежегодная песня.

Модели автора показывают, что относительно высока вероятность достижения цены в 45+ рублей к дивидендной отсечке в июле, что является доходностью от текущих примерно 10% (или 25% годовых). Фанатам американских горок тут не место, но в качестве альтернативы 3% депозита в банке выглядит вполне. Тем более надёжно.

P. S. На ковидной панике, акции Сургутнефтегаза преф не падали ниже 32 рублей т.е. примерно текущей цены с дивидендом внутри.