НМТП отчитался по РСБУ за 2023 год, продолжаем внимательно следить за крупнейшим портовым оператором России

Прошлый разбор отчета по РСБУ был тут - НМТП — отчет по РСБУ за 3 квартал выдал больше вопросов, чем ответов, в фокусе приватизация, но оценка уже справедливая?

Капитализация с того момента не изменилась и составляет всё те же 240 млрд рублей

Чистая прибыль на уровне «нормы», хотя внутри много переоценок и прочих доходов/расходов


Более интересно посмотреть на операционную прибыль (самого порта в Новороссийске) она падает!



( Читать дальше )

НМТП отчитался по РСБУ — данные не показывают полной финансовой картины крупнейшего портового оператора России, но какие-то выводы сделать позволяет

Капитализация компании сейчас — 240 млрд рублей

Операционная прибыль “ядра” НМТП — порта в Новороссийске видна на графике. И это при девальвации доллара (такое ощущение, что тарифы перестали быть долларовыми?)

( Читать дальше )

Грузооборот морских портов стабилизировался на 74 млн тонн в месяц. Видимо снижение добычи нефти играет свою роль, но пока еще идем выше прошлого года (но там были трубы в Европу еще)

«ГРУЗООБОРОТ МОРСКИХ ПОРТОВ РФ ЗА ЯНВАРЬ — СЕНТЯБРЬ 2023 ГОДА ВЫРОС НА 9%, ДО 675 МЛН ТОНН — РОСМОРРЕЧФЛОТ — ТАСС»

( Читать дальше )

«Россия впервые отправила нефтяные танкеры не ледового класса в Китай через Арктику. «Росатом» заявил, что Севморпуть сейчас безопасен для танкеров не ледового класса.»



Это прорыв, китайцы платят более высокую цену чем партнёры из Индии, плюс это безопаснее и не надо платить за суэц + страховку от военных действий.

Надо активно развивать мурманский нефтеналивной порт, может туда деньги нмтп пойдут?)

НМТП отчитался по МСФО за 1 полугодие 2023 года вместе с Транснефтью.

Напоминаем, что НМТП был одной из первых наших идей и я про нее писал еще полтора года назад и и я сам активно докупал акции в начале года (правда продал рано, но это можно понять только  задним числом):

https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=NMTP (куча постов про НМТП по ссылке)

Взглянем на отчет и освежим фундаментальную картинку в своих моделях. Опять будем сравнивать полугодовые результаты с годовыми т.к. они сопоставимы.

Сверхприбыли за первое полугодие пока не видно, хотя грузооборот вырос (чистая прибыль 2022 не является истиной и вычислена обратным способом через дивиденд в 0,8 рублей по итогам 2022 года)

Операционная прибыль восстанавливается вместе с грузооборотом

( Читать дальше )

НМТП впервые за 2 года отчитался по РСБУ — требование о раскрытии наконец-таки начало работать.



В мае месяце уже писал (пост smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/901192.php), что НМТП владеет большими по размеру дочками, которые так же приносят немалую часть выручки и прибыли. По РСБУ их не увидеть, разве что через строку «доходы от участия в других организациях», где НМТП в этом году получил 12 млрд рублей.



( Читать дальше )

Порты — основной кровеносный сосуд экономики России в условиях санкций и нарушения цепочек поставок с соседями в виде ЕС. По их динамике и грузообороту можно прикинуть не только показатели НТМП/ДВМП/Совкомфлота, но и других важных компаний (нефтегаз например).

Глобально — грузооборот морских портов России замедлился и упал на 4 млн тонн месяц к месяцу.



Но накопленный объем за 6 месяцев пока радует, +10% к 2022 году. Наверно в ДВМП и НМТП открывают шампанское :)


( Читать дальше )

Идея с НМТП успешно реализовалась, дивиденд заплатят выше прогноза (жаль, что не публикуют сущфакты, а заставляют бегать быстрых миноров на собрания)

Графически выглядит так

( Читать дальше )

НМТП одна из самых загадочных компаний — нет не то чтобы отчета за 22 год. даже за 4 квартал 21 года нет отчета!) Но мы не унываем т.к. это одна из первых инвестиционных идей мозговика (мейнстрим инвест сообщества до сих пор ее не понял) и нашли альтернативный способ подтверждения своих расчетов. 

Основная концепция идеи тут — НМТП: каких дивидендов ждать от южных нефтяных ворот России в условиях санкций?, в этом посте лишь идет “доказательство” гипотез окольными путями.

Начнем с объемов перевалки, тут наверно вопросов ни у кого не возникнет — информацию можно получить через Ассоциацию морских портов России, да и Транснефть опубликовала пресс релиз с объемами, в 2023 году ждем естественный рост т.к. “Дружба” в Германию и Польшу выключилась.

Рост объемов перевалки нефти в Приморске этот тезис уже подтверждает.

( Читать дальше )

Почти год назад после начала СВО публиковал инвест идею в НМТП: тогда и сейчас она кажется очевидной, хотя и дала порядка 20% годовых за год (с дивидендами) — НМТП — есть ли перспективы у российского нефтеналива?  

Основные тезисы были:

👉 России нужны новые логистические маршруты в дружественные страны (товары пойдут с Балтики на Юг и Восток)

👉 Европейцы будут отказываться от российских товаров (трубопроводы под угрозой)

👉 Рост перевалки через нефтеналивные порты неминуем

Все тезисы успешно выполнены, а акции не выросли в 2 раза, как например ДВМП — давайте разберемся более глубоко, что за бизнес внутри НМТП и какие у него реальные перспективы на горизонте 3+ лет?

( Читать дальше )