rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации

Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации
Рубль. Резкий подъем пар доллар/рубль и евро/рубль с последующим откатом от достигнутых вершин, произошедшие на истекшей неделе, воспринимаю как формирование максимумов этих пар на недели или месяцы вперед. Обновление максимумов (а это чуть выше 80 рублей за доллар и около 91 рубля за евро) возможно. Однако оно не должно усиливать тренда на ослабление рубля, а будет остаточной реакцией разочарования на рынке. Не жду и значительного укрепления рубля. Точка притяжения – 75 рублей за доллар, и о бОльших достижениях пока говорить рано.

Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации
Российские акции. Недавно писал, что считаю состоявшимися и панику на нашем фондовом рынке, и завершение нисходящего тренда. Как и в случае с рублем, обновление минимумов по индексам МосБиржи и РТС возможно, но оно выступит лишь частью фигуры разворота трендов. Наступает время впитывания инфляции ценами акций. Тогда как санкционная риторика должна начать несколько утихать.

Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации
Американский рынок акций. Возможны варианты. Но за базовый взял бы возобновление роста рынка, не обязательно с обновлением максимальных значений по индексам S&P 500 или NASDAQ. В дальнейшем ждал бы более глубокой просадки рынка. Буду искать возможности для игры на понижение, если окажусь прав с первой частью данного сценария.

Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации
Нефть. Понимания недостаточно, чтобы высказывать предположения.

Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации
Золото. Графически, металл движется рамках сходящегося диапазона колебаний. Сегодня золото находится вблизи нижней границы диапазона. И, думаю, имеет высокие шансы пробить ее вниз. Пока без ориентиров того, насколько сильным будет пробой.

Рынки и прогнозы. Положительно смотрю на рынки акций, рубль и отечественные облигации
Рублевые облигации. Менее чем через 2 недели будет объявлено решение Банка России по ключевой ставки. Ожидается, что она будет увеличена на 50-100 б.п. до 9-9,5%. ОФЗ дают премию к потенциальному значению ставки, имея актуальные доходности 9,5-9,7%. Корпоративные бумаги наивысшего кредитного качества также учитывают вероятный рост ставки. Сложившиеся уровни доходностей придают рынку устойчивости. Вслед за сильным ценовым падением облигаций в январе ожидаю или их стабилизации, или некоторого повышения.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Источники графиков: profinance.ru, терминал QUIK.


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
★1
8 комментариев
не стоит эйфории особой, хоть сейчас и предстоит рост на ближайшие недели, похоже, затем, предстоит пролив до уровней 20-го года, по ходу дела станет яснее
Олайвир Стокс, со временем обязательно станет яснее)
avatar
Интересно ваше мнение по линкерам нашим (52***) и TIPs вообще. Желательно с аргументацией позиции.
avatar

Mezantrop, нет у меня мнения, к сожалению(

Жду инфляцию постепенно выше. Вот, единственное

avatar
Андрей Хохрин, 
А не рассматривали как хедж во 2 портфель?
avatar
Mezantrop, нет. возможно, зря
avatar
Есть несколько моментов, которые ставят под сомнение тезис о максимумах рубля на недели или месяцы.
1) причина роста не ликвидирована, а главная, как видится, — это уход от риска, потому как другие фундаментальные факторы скорее за укрепление.
Предположим, что какие-либо военные действия на Украине произойдут в ближайшем будущем (невозможно категорично утверждать, что их не будет). Каковы перспективы рубля при таком сценарии? 
2) ступенчато-импульсное движение рубля. Дальнейший рост пары доллар-рубль видится перспективнее и исторически обоснованнее.

Спасибо!
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн