s&p500

Историческая ретроспектива показывает, что максимальный по длительности цикл фондового рынка США составляет примерно 72 года. В обозримом прошлом насчитывается всего 3 таких суперцикла.

Первый суперцикл закончился биржевой паникой 1857 года, которая впоследствии плавно перешла в Долгую депрессию 1873-1879 годов. Второй суперцикл закончился Великой депрессией 1929-1933 годов. Третий суперцикл ознаменовался финансовым кризисом 2007-2008 годов.

Фактически третий суперцикл закончился в марте 2009 года на жестком астрологическом аспекте Сатурна и Урана, оппозиции и соединения которых имеют 100%ную корреляцию с долгосрочными циклами фондового рынка США. Сейчас мы находимся в начале четвертого суперцикла.

Каждый суперцикл состоит из 2-х фаз — долгосрочных циклов примерно по 36 лет. 36-летние циклы в свою очередь также делятся на 2 фазы — длинные 18-летние циклы. Большинство 18-летних циклов исторически находятся в диапазоне от 15 лет до 21 года. Учитывая тот факт, что 2024 год является 15-м годом текущего 18-летнего цикла, этот цикл закончится в период между 2024 и 2030 годами серьезной коррекцией.

( Читать дальше )

Больше графиков и небольших заметок. . 

 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

 

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

________________________________________________________________________

В прошлом обзоре S&P500 в 2024-ом году. в конце января давался такой вывод: «сейчас рынок сильно перекуплен, поэтому в ближайшее время стоит ждать какое-то движение вниз. По его результатам уже будем делать выводы. В целом ожидается, что в этом году будет поставлена вершина ( скорее всего в первой половине) и начнется разворот .»

Вернемся снова к прошлому графику. Как предполагалось рост продолжился, 01.04 поставлена вершина началось движение вниз.  

Четкий импульс вниз так и не был сформирован, поэтому ожидается еще одно вершина.

( Читать дальше )

Еще 1 мая на вечерних торгах рынок вздрогнул от неадекватной интерпретации выступления ФРС, которая многим показалась ястребиной после некомпетентной компиляции СМИ и чатботами стенограммы заседания.

Спустя всего 4 дня накопленный рост в моменте превышал 3.5% — самый сильный импульс с ноября 2023. В таком росте нет ничего необычного, это случается достаточно часто на «отбитии» от локального дна рынка, но оказывается, что по меньшей мере за 20 лет был всего один раз, когда рост был сопоставим или выше в условиях изначально высокой оценки рынка по мультипликаторам.

Раньше 4-дневные импульсы на 3.5% и выше были в условиях сильной перепроданности рынка, но подобный 4-дневный импульс при «оверпрайснутом» рынке был только в декабре 2021, как раз перед установлением локального максимума.

Рынок считается дорогим, если по комплексу корпоративных мультипликаторов текущая оценка на 30% превосходит 10-летнюю среднюю.

Сейчас рынок полностью восстановил разгром, который был в период с 12 по 19 апреля (подробнее о падении рынка здесь и здесь).

( Читать дальше )

Почему то СМИ не обратили внимание на самый сильный с 2022 спад инфляционных ожиданий в США.
С 12 апреля по 7 мая годовой Breakeven rate (рыночный прогноз долларовой инфляции на ближайший год, определяется как разница между доходностью обычных и инфляционных US Treasuries) упал с 4,3% до 2,2%.

Что это значит?
Возвращаясь в конец 2023 года, когда на фоне снижения инфляционных ожиданий ниже 2% ФРС дала сигнал к снижению ставки, случился казус. Кот ещё не вышел из дома, как мыши пустились в пляс:) «Ралли всего», которое за этим последовало, привело к всплеску инфляции.

В ФРС сделали выводы и решили сделать процесс выхода из режима жесткой монетарной политики более растянутым.

Но зато теперь работа выполнена! Это означает, что, скорее всего, рынки прошли локальный пик по доходностям долларовых облигаций и курса доллара к мировым валютам. Также это означает пройденный пик цен на золото, о чем мы писали, как раз, 12 апреля.

Важно, что дезинфляционный процесс продолжается.

( Читать дальше )

Американский рынок крайне силен сейчас! Посмотрите на эти маленькие растущие бары и вжатый стохастик. Минимальная цель на H4 это 5265, и после этого я ожидаю ретест максимумов.

«Если меняются фундаментальные факторы, вы не меняете своих решений?» Дж.М. Кейнс

Я достаточно долго в портфелях держал золото (GOLD) с расчётом, что в США будет кризис, и этот актив в худшем случае будет стоять на месте, а в лучшем вырастет в цене. Его доля в моих портфелях достигала 20%, и не так давно я опубликовал ревизию своих решений по желтому металлу. Но кризис не пришел, и похоже ФРС удается пройти на тоненького эту ситуацию. Как я говорил в своих интервью, те факторы которые сподвигали меня «ставить на кризис», стали ослабевать, и это был один из факторов, который я учитывал при сокращении золота в своих портфелях. Я сам рассчитываю несколько показателей, которые помогают мне определить величину вероятности наступления кризиса. Но также люблю читать, что об это пишут другие.

Так, например, Political Calculation 30 апреля 2024 опубликовал статью про снижении вероятности рецессии в США:

Вероятность того, что экономика США столкнется с началом рецессии в ближайшие двенадцать месяцев, начала падать в течение последних шести недель.

( Читать дальше )