Росстат заявил о снижении ВВП России на 1.9% г/г, что лучше предварительной оценки Минэкономразвития с падением на 2.2%.

С устранением сезонного эффекта по собственным расчетам на основе информации от Росстата ВВП России за 1 квартал 2023 мог вырасти на 1.5% кв/кв, а до выхода на исторический максимум необходимо вырасти еще на 2.3%.

Минэк оценивал помесячную динамику ВВП с устранением сезонности следующим образом: рост на 0.2% м/м в январе, падение на 0.3% в феврале и сильный рост на 1% в марте, т.е. за первые два месяца экономика была в нуле и лишь в марте показала рост, что и сформировало достаточно удачный 1 квартал с ростом в 0.9% относительно 4 кв 2022.

По данным Росстата экономика России восстанавливается третий квартал подряд – по 0.5% в 3 и 4 кв 2022 и вероятный рост на 1.3-1.5% в 1 кв 2023. Накопленный рост за 3 квартала составляет около 2.6%.

Шок был только во 2 кв 2022 – обвал на 4.8% кв/кв по сравнению с 7.5% в COVID кризис.

Пока оценка Росстата кажется слишком оптимистичной, потому что лишь сельское хозяйство (+2.

( Читать дальше )

в 2023 году из-за вероятного сокращения ВВП доля может снизиться до 2.8%, что станет самым низким весом России в глобальной экономике с момента распада СССР.

В 1990 году РСФСР имела долю 5.1%. В 2000 году начинали восхождение с 3%, в 2008 – восстановились до 3.7%, перед Крымом было 3.5%, а перед СВО около 3-3.1%.

2.8% — это, конечно, очень мало. Тенденция показывает, что в относительно измерении к миру с 1998 года Россия не увеличила свое экономическое влияние, но тут, с каким фокусом смотреть?

Если брать крупнейшие развивающиеся страны – свои 30 летние минимумы фиксирует Бразилия, Мексика и ЮАР. В фазе стабилизации находится Саудовская Аравия и Иран, но на 30-летних минимумах.

По Ирану хорошо заметно, как повлияли санкции и изоляция, когда с 2012 года Иран стремительно сократил долю в мировом ВВП с 1.5 до 0.9-1%, причем сжатие происходило 7 лет, а COVID и энергетический кризис позволили Ирану стабилизировать экономическую ситуацию относительно общемировой.

В тяжелой ситуации находится Таиланд, где постковидный эффект привел к сжатию экономики до 0.9% — 30 летний минимум.

( Читать дальше )

В первом квартале 2022 российский ВВП вырос на 3.4% согласно моим расчетам по опубликованным макро-индикаторам за первый квартал. Это очень хороший рост.

По статистике Росстата, рост ВВП в 3 кв 2021 составил 4% г/г, в 4 кв 2021 5% г/г. Импульс роста в первые два месяца 2022 был значительным – в среднем около 4.5% г/г на фоне восстановления инвестиций, нормализации внутреннего потребления домашних хозяйств и рекордного чистого экспорта. В марте 2022 падение ВВП составило около 1.5% к февралю с очищением от сезонности. Это вновь шикарный результат, т.к реакция экономики на COVID локдаун в апреле 2020 составила около минус 8.2% м/м.

Но что значит 12% падения экономики в 2022, если прогнозы Минфина оправдаются? Учитывая высокий импульс роста в 1 кв 2022, за следующие 3 квартала экономика должна рухнуть на 16.5% — это чистая математика.

Я смоделировал это падение и сравнил с кризисом 1998, 2008, 2015 и 2020.

( Читать дальше )