Я уже пять лет в режиме полной открытости рассказываю о том, как я формирую свой собственный «мини-пенсионный фонд».

Будет ещё две части: вторая будет посвящена облигациям, а третья — иностранным акциям и совокупным итогам.

Что вы писали в этот день в прошлом? - Смарт-Лаб предлагает мне прочитать мой пост годичной давности. Год назад российские акции были на дне. Была объявлена мобилизация. Люди массово покидали страну, сфера услуг испытывала не самые лучшие времена. Некоторые мои знакомые, пережившие февральскую шоковую терапию, распродали свои акции в конце сентября 2022 года, фактически сделав ставку на смерть российского фондового рынка. Тогда мой портфель российских акций стоил 2,3 млн ₽ (при вложенных 3 млн ₽), результат составлял почти -700 тысяч или -23%. Что изменилось за год с того времени и за 5 лет с начала существования этого портфеля? Сейчас всё расскажу.

Прирост +3,72 млн ₽ за 1 год. На самом деле, никакого финансового гения здесь нет. Секрет такого результат простой — вложено +1,93 млн ₽ новых средств (из них 328 тыс. ₽ реинвестированных дивидендов и 1,6 млн ₽ своих).

Эльвира Набиуллина на форуме в Сочи сегодня (29 сент 2023):

«В ипотеке мы видим признаки перегрева. Ипотека растет темпами, если брать 12 месяцев, 30%. Это высокие темпы [...] Здесь, конечно, нас беспокоит и качество кредитов, и влияние их на рынке жилья»

На самом деле, это не всё, с чем я сегодня к вам пришёл. Вчера в документ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов» добавили очень важную врезку про проблемы, которые создала программа льготной ипотеки для экономики всей страны. Там 4 страницы мелкого сложного текста — если хотите, почитайте (врезка №9, стр. 108-112).

Вот ключевые тезисы:

▪️ Общий объем кредитов по «нерыночной» ставке составляет более 11 трлн рублей, что превышает 7% ВВП. Льготные ипотеки — это почти 60% от всех субсидируемых кредитов в экономике или около 6,3 трлн рублей (+6 трлн рублей всего за три года).

▪️ Спустя многие годы, о разовом стимулирующем эффекте от этих кредитов никто уже не вспомнит, а огромная нагрузка на бюджет — останется.

Freedom Holdings — это розничная брокерская компания и банк, базирующийся в Казахстане. Основателю Тимуру Турлову принадлежит более 70% акций компании. Сейчас рыночная капитализация Freedom Holdings составляет 4,5 миллиарда долларов.

Американский хедж-фонд Hindenburg Research выпустил разоблачающий отчёт о Freedom Finance. Подобными отчетами они смогли уничтожить не один десяток небольших американских компаний, а недавно изрядно подпортили репутацию индийского олигарха Гаутама Адани (состояние $128 млрд). Сейчас они взялись за компанию, которая очень знакома россиянам — тем, кто ищет возможность сделать всё «как было» в части личных финансов, открывая через FF счета в Казахстане (и не только).

В этой статье я приведу все аргументы из отчёта «Гинденбургов», а также проверю эти факты и дам свои комментарии по каждому из аргументов.

Сразу обозначу степень своей аффилированности. Я являюсь клиентом FF и при этом являюсь гражданином РФ. У меня открыт счет в их казахстанском банке, а также я являюсь клиентом «Цифра Брокер», который ранее входил в этот холдинг, но выделен в отдельную компанию в 2022 году.

Отчетность Яндекса вы можете скачать здесь: https://ir.yandex.ru/financial-releases

Она состоит из:

1). Красивой презентации для казуальных инвесторов на 29 страниц.

2). Пресс-релиза с текстом, который цитируют журналисты, которым надо скорее написать новость и уехать на дачу жарить шашлыки. В пресс-релизе подчеркивается всё самое хорошее и уходит на второй план всё самое плохое.

3). С недавних пор переводящиеся на русский так называемые «Дополнительные материалы», из которых действительно можно выцепить какую-то значимую информацию.

Так что буду разбирать именно «Дополнительные материалы».

Ппц, самые мутные компании на свете — это российские золотодобытчики. Вот уж где точно вместо слова «миноритарий» следует использовать «минеторитарий».

Одни банкротятся, оставляя всех частных инвесторов с листочками, из-за которых даже ИИС закрыть нельзя. Другие выкуп в пользу своих объявляют (и в ущерб наших). Третьи — процесс редомициляции запустили таким образом, что в угоду западным акционерам на локальных решили забить большой и толстый. Сейчас всё объясню.

Отдельное спасибо Элвису Марламову за напоминание. 




Я, как обычный такой частный инвестор, сидел и ждал. Ждал, что в информационное поле придет IR-отдел компании и разложит по полочкам, как будет происходить перерегистрация Полиметалла с острова Джерси в Астану. Как это коснется меня, рядового держателя акций на Мосбирже.

Естественно, никто не пришел. Более того, даже оф. страницу, посвященную редомициляции, и все информационные материалы на ней на русском языке никто публиковать и не собирался. Я прочитал Q&A (вопрос 16 как раз о нас с вами), и общий посыл там такой (вольная интерпретация, а не дословный перевод):

Ничего необычного, просто JP Moron потерял 1% акций, которыми была подкреплена программа депозитарных расписок компании Магнит.

Об этом стало известно из их письма держателям, которым JP Moron уведомил клиентов о том, что расписки будут погашены, акции — проданы в рамках выкупа, а деньги — распределены среди держателей расписок.

JP Moron обвиняет во всём неких схематозников, которым удалось дважды сконвертировать одни и те же расписки — в апреле и в августе. Он по-прежнему активно ищет пропавшие акции, но предупреждает, что возникший убыток не компенсируется банком, а будет распределен среди всех оставшихся держателей расписок.

А ведь мы даже представить себе не можем, сколько ещё миллиардов утекло в рамках таких вот конвертаций российских бумаг. Судя по тому, что Reuters оценил описываемую ситуацию как «Полный хаос», это может быть не единичным случаем.

Современная мировая финансовая система — очень надёжно! 

Полюс Золото выкупает акции с огромной премией к рынку — зачем?

Совет директоров «Полюса» одобрил программу обратного выкупа. Цена приобретения Акций в рамках Программы приобретения составляет 14 200 рублей, что представляет премию к цене на конец дня 7 июля 2023 г. в размере 32,5%.

Компания есть в моем портфеле, занимает в нем существенную часть и демонстрирует неплохой совокупный результат. Я слежу за новостями и бэкграундом всех таких компаний из своего портфеля. И эта история (ровно как и реакция рынка — воодушевление) показалась мне весьма странной. И вот почему:

▪️ Согласно официальному заявлению, лимит на выкуп составляет ровно 40 802 741 акций — что в свою очередь составляет 29,99%. Вспоминал-вспоминал, что мне эта цифра напоминает, да вспомнил.
▪️ Саид Керимов, ранее владевший 76,34% акций компании, 6 апреля 2022 в рамках избежания сильных санкций, продал 29,99% акций (или 40 802 741 штук) группе «Акрополь» Ахмета Паланкоева. Тем самым, его доля была сокращена ниже 50%, он вышел из совета директоров, а Полюс какое-то время санкции обходили стороной.

Ровно половина года позади. За это время удалось отправить в российские акции ещё 1 млн ₽. Сейчас расскажу всё в подробностях.

Я отправлял в российские акции значительную часть от заработанных денег, которые остаются после всех расходов на жизнь нашей семьи. Вот как это было по месяцам:

▫️ Январь — 103 000 ₽;

▫️ Февраль — 120 500 ₽;

▫️ Март — 170 800 ₽;

▫️ Апрель — 223 400 ₽;

▫️ Май — 201 800 ₽;

▫️ Июнь — 191 100 ₽.

Не то чтобы я «финансовый эксперт», который хочет рассказать о том, что знает как жить на прибыль от фондового рынка. Скорее, наоборот. Я зарабатываю интеллектуальным трудом, а не на биржевых спекуляциях. Мне несколько раз в жизни повезло в плане карьеры, и сейчас я могу себе позволить что-то откладывать. И в качестве основного инструмента я выбрал этот. Российские акции сейчас — самая интересная часть моего мини-пенсионного фонда.

Индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом уплаты налогов с дивидендов, MCFTRR) сейчас выше, чем был 22.02.2022.

Это означает, что даже тот самый неудачливый парень, купивший акции российских компаний за день до катастрофического обрушения, с учетом полученных дивидендов на этой неделе вышел в плюс. Меня удивляет то, как буднично это происходит — никаких новостей на этот счёт, будто бы никто даже не заметил. Хотя помнится, многие считали, что восстанавливаться будем 5-10 лет, а некоторые полагали, что российские акции не оправятся уже никогда.

А уж Неукоснительный Степан, вовремя переставший рефлексировать и выкупивший эту просадку, сейчас вообще в неплохом плюсе (у меня +26% за последний год).

Предвосхищая самый популярный коммент, индекс РТС в долларах с учетом дивов -8%. Если курс откатится на 80₽, тоже будет на уровнях перед СВО

Я подавал заявление 6 января 2023. Здесь об этом не писал, т.к. сформировал это заявление за 10 минут, пользуясь гугл-транслейтом, и вообще не надеялся, что его примут к рассмотрению. Я ставил на то, что оно не будет рассмотрено из-за некорректной формы заявления.

Но 21 марта 2023 мне пришло письмо «Вам присвоен № такой-то, ожидайте». И вот сегодня, 5 июня 2023 (не прошло и полугода) заявление рассмотрено.

Ответ отрицательный. В разблокировке — отказать.

Причина (как и у многих, получивших отказ ранее) такая:

«Поскольку ваш запрос не относится к продаже позиций в бельгийском финансовом учреждении, и является запросом на перевод ценных бумаг СПБ Банку (Россия);
Поскольку вы не предоставляете доказательств того, что прекратите операции, контракты и иные соглашения с НРД или каким-либо образом с участием НРД;
Учитывая, что ни один европейский оператор не взял на себя ответственность за случай нарушения заявителем европейских правил;
Генеральная администрация казначейства не может санкционировать выдачу средств, депонированных