Доллар сегодня обрушился против всего:
📈золото +2,7%
📈нефть +4%
📈биток +2,8%
📈EURUSD +1,8% 

Доллар провалился сразу после выхода статистики по рынку труда США.
Безработица в США выросла.
Участники рынка пересмотрели свои ожидания по ставке ФРС незначительно вниз.
Большинство экономистов по-прежнему ожидают повышения ставки ФРС на 50-75 пунктов в декабре.

Подробный разбор реакции экономистов на отчет по безработице есть по ссылке:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-03/stocks-face-headwinds-from-renewed-recession-fears-markets-wrap

Раздвиж по фьючу Si продолжает ехать вниз.  Уже -5 рублей. 
Кто ж его (фуч USD) так льет-то?

Разница спот-фьючерс на долларе достигла 4 рублей.
Что это означает?
Это означает, что если курс доллара замрет на текущем уровне до 15 декабря, то вы получите прибыль 4 рубля на 1 доллар.
При текущем курсе Si 60400 это означает прибыль 6,6% за 2,1 месяца или 37% годовых.
Если курс доллара вырастет выше 64 рублей, вы получите дополнительную прибыль.
Если курс доллара упадет ниже 60,4 к 15 декабря, вы получите убыток.

 

Как на этом заработать?


( Читать дальше )

 
Эксперты ломают голову над вопросом, почему Si не растет вслед за долларом.
Обычно фьючерс на доллар всегда был дороже, чем доллар спот (ситуация, которая называется контанго).

Участники рынка говорят, что отчасти такая ситуация связана с невозможностью сделать арбитраж: занять доллары на рынке очень дорого — овернайт своп стоит 30 копеек, это почти 0,5% за ночь, или 171% годовых.

С другой стороны, интересно, почему спрос на доллары спот не вызывает зеркального спроса на декабрьский контракт SiZ22?
Возможно участники рынка просто не хотят рисковать, и не покупают фьючерс прямо.
Напомню, что волатильность валютного курса 30 сентября достигала 10% в день, поэтому «бонусная» разница в 4 рубля к исполнению контракта в декабре не выглядит пока слишком привлекательной. 

Сразу скажу, что точного ответа для спекуляций валютой дать невозможно.
Если вы покупаете валюты других стран как инвестор, надо понимать, что вы будете делать с ними дальше.

Рубль вы можете положить в короткие ОФЗ с годовой доходностью 8-8,5%.
Если вы можете купить юаневые облигации надежных российских эмитентов, например с доходностью 4% годовых, это неплохой способ диверсифицировать долгосрочные вложения. Но при этом вы должны точно понимать, что эти деньги вам не потребуются в краткосрочной перспективе, потому что краткосрочные колебания курсов и ставок могут быть неблагоприятными.

Чтобы рубль падал к другим валютам, необходимо:
👉более существенное падение цен на сырье
👉более стремительное восстановление импорта (для этого экономика должна расти)
👉возобновление оттока капитала (который в значительной степени сейчас перекрыт ограничениями)

Лично я ждал, что CNYRUB пойдет наверх до конца года, что связывал с восстановлением импорта и восстановлением бюджетного правила. Впервые эту идею опубликовал 22 июля, когда курс юаня был 8,68. Об этом я писал 17 августа. 

К настоящему моменту идея пока не начала работать, текущий курс ниже (¥/₽=8,38), но по крайней мере данная реплика из обзора 22.07 оказалась справедливой:

Я бы сказал, что моя уверенность в росте пары CNYRUB на интервале 12 месяцев больше, чем уверенность в росте какой-либо акции на Московской Бирже. 

( Читать дальше )

Почему такой миспрайсинг в фьючерсе Si?

Бакс растет на 4%, фьючерс на него на 2,5%.
Че это такое происходит?😀

Я слышал там краем уха, что там бэквордация анормальная, но не думал что настолько раскоррелировалось…

Рубль встал в узкий диапазон в конце июля, и по-прежнему в нем находится. USDRUB по сути уже три недели прижался в узкой полосе 60-61 за доллар. По формальным техническим критериям нисходящий тренд в USDRUB закончился, но это не значит, что рубль не может вернуться к укреплению. Рассмотрим подробно факторы, которые могут оказать влияние на рубль в ближайшем будущем.



( Читать дальше )

До настоящего времени мы были скорее оптимистами по рублю, понимая, что наступит время, когда тренд развернется и нас будет ждать разворот. 
Пришло время идеи и время, чтобы оформить идею  письменно.


( Читать дальше )