Готовьтесь к падению акций и долгосрочных облигаций, а экономика США пошатнется, предупредил Билл Гросс.

«Я просто думаю, чтоиз-за низкой премии за риск акций и относительно высоких коэффициентов PE рынок переоценен», - сказал Bloomberg в пятницу инвестор-миллиардер, известный как «Король облигаций». Другими словами,ожидаемая доходность акций и безрисковых инвестиций, таких как 10-летние казначейские облигации, сейчас практически одинакова, а цены на акции находятся на исторических максимумах по отношению к прибыли компаний.

«Вы должны быть очень осторожны с точки зрения оценки акций, несмотря на искусственный интеллект и динамику движения вперед», — сказал Гросс, повторив предупреждение, которое он опубликовал в июле.

Фондовый рынок США взлетел в этом году, подпитываемый неистовой шумихой вокруг искусственного интеллекта и растущими надеждами на то, что инфляция отступит, Федеральная резервная система снизит процентные ставки и экономика избежит рецессии. Однако Гросс сказал, что текущие оценки по-прежнему кажутся ему чрезмерными, и отметил, что полное влияние повышения ставок ФРС с почти нуля до 5% с прошлой весны еще не ощущается.

( Читать дальше )

Фондовый рынок выглядит рискованным и многие всегда ждут его крах. Но в долгосрочной перспективе такие аргументы обычно лучше игнорировать. С 1900 года средняя реальная доходность американских акций составляет 6,4% в год. За три десятилетия это превратило бы покупательную способность в 1000 долларов в 6400 долларов. Облигации, основная альтернатива, и близко не подходят. При средней исторической доходности в 1,7% в год они приносили бы жалкие 1700 долларов. С наличными было бы еще хуже.

Урок для сегодняшних инвесторов, многие из которых были застигнуты бычьим рынком в этом году, может показаться очевидным. Забудьте о спаде, который может материализоваться, а может и не материализоваться. Просто покупайте и держите акции и ждите доходности, которая сотрет любое количество кратковременных падений. К сожалению, здесь есть загвоздка. Сегодня важна не историческая доходность, а перспективная. И по этому показателю акции сейчас выглядят более дорогими — и, следовательно, более низкодоходными — по сравнению с облигациями, чем за последние десятилетия.

( Читать дальше )

Фондовый рынок вырос почти на 20% в 2023-м году, но ралли может быть частью более масштабного цикла бычьего рынка, который приведет к тому, что S&P500 достигнет 14 000 пунктов к 2034 году, считает технический стратег РБК Роберт Слеймер, который в недавней заметке отметил, что восходящий тренд, начавшийся в 2016 году, может закрепиться на фондовом рынке.

«Долгосрочная устойчивая тенденция для фондовых рынков США остается позитивной, а базовый 16-18-летний цикл способствует дальнейшему росту в середине 2030-х годов, потенциально до 14 000 пунктов по S&P», — сказал он.

По словам Слеймера, эти циклы поколений прошли через периоды роста и сокращения, которые длятся почти два десятилетия.



Слеймер посмотрел на долгосрочный график S & P 500, начиная с Великой депрессии в 1929 году. С тех пор было только два вековых бычьих рынка, один из которых пришелся на 1950-е и 1960-е годы, а другой — на 1980-е и 1990-е годы. Оба принесли общую доходность около 2300%.

( Читать дальше )

Девять из пятнадцати аналитиков с Уолл-стрит ждут индекс SP500 в конце года ниже текущих уровней — CNBC. Четверо ожидают индекс выше текущих.

Несколько стратегов предупредили, что ралли фондового рынка в этом году обеспечили всего несколько акций, и это может привести к его быстрому падению, если тяжеловесы индекса начнут снижаться.


quote.rbc.ru/news/article/64ad62a89a79477d904999ae?from=newsfeed
www.cnbc.com/2023/07/11/where-will-the-sp-500-end-2023-15-strategists-share-their-predictions.html

Акции сталкиваются с 70%-ным риском обвала в ближайшие несколько лет, поскольку в ценах на активы формируется пузырь на грани взрыва, предупредил соучредитель GMO Джереми Грэнтэм.

Первоначально он оценил вероятность 85%, что рынок находится в очередном пузыре на грани разрыва, но пересмотрел эту оценку до 70%, благодаря недавнему технологическому ралли, вызванному интересом инвесторов к искусственному интеллекту. «Я немного обеспокоен появлением мини-пузыря в искусственном интеллекте», — сказал Грэнтэм.

В долгосрочной перспективе он признал, что достижения в области искусственного интеллекта могут представлять риски для человечества, добавив, что согласен с призывами регулировать ИИ.

Другие эксперты с Уолл-стрит предупреждают о грядущей рецессии, которая может свести на нет текущее ралли акций. Инвесторов ожидает болезненная вторая половина 2023 года, поскольку экономический спад ослабляет бум искусственного интеллекта, заявили стратеги HSBC.

markets.businessinsider.com/news/stocks/jeremy-grantham-stock-market-crash-bubble-recession-ai-tech-rally-2023-7

S&P500 находится на пути к достижению уровня 5000 пунктов к 2024-му году, поскольку, по данным Bank of America,  устойчивый бычий рынок, начавшийся в 2013 году, следует аналогичной дорожной карте, наблюдавшейся в 1950-х и 1980-х годах.

Такое ралли означало бы потенциальный рост как минимум на 13% для S & P 500, который в четверг торговался около 4400.

«Рост S&P500 на 24% с минимума октября 2022 года вновь связывает бычий рынок 2013 года по настоящее время с бычьими рынками 1950-1966 и 1980-2000 годов», — сказал технический аналитик BofA Стивен Суттмайер.

График показывает, что последний бычий рынок в S&P500 продлится как минимум до 2028 года и в конечном итоге пробьется выше уровня 6000 где-то в 2026 году.


Одним из попутных ветров, который может поднять фондовый рынок до 5000 к следующему году, является президентский цикл.

«S&P500 может продолжить свой победный путь во втором полугодии после достижения уверенного результата в первом полугодии. Когда доходность S&P500 в первом полугодии выше средней в течение третьего года президентского цикла, вторая половина года, как правило, сильнее, чем обычная вторая половина, со средней доходностью во втором полугодии в 3,9% », — сказал Суттмайер. 

( Читать дальше )

Магическая семерка: 7 акций обеспечили 85% роста индексу SP500 в 2023 году: NVidia, Microsoft, Amazon, Tesla, Apple, Meta, Google

10 самых доходных акций среди индекса SP500 за 1-е полугодие 2023-го года


www.marketwatch.com/story/these-are-the-best-performing-stocks-in-the-2023-bull-market-and-the-worst-bc563861?mod=mw_more_headlines

Рост фондового рынка США, ранее опирающийся на полдюжины компаний, теперь обеспечен отраслями, которые ранее отставали: от транспорта до недвижимости и энергетики.

«Конечно, шесть месяцев назад я ожидал рецессии, но сейчас это выглядит немного менее вероятным” - сказал Джефф Мюленкамп, чей фонд сократил денежные запасы до 15% с 35% в феврале, инвестировав в акции.

Высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос почти на 40% в первой половине года, компенсировав большую часть своих потерь в 2022 году. Несколько его крупнейших акций — соперников в гонке искусственного интеллекта — подняли базовый индекс S & P 500 примерно на 16%. Индекс Russell 2000, который часто рассматривается как показатель здоровья компаний с небольшой капитализацией, показал более скромный рост на 7,2%.



Фонд Invesco S & P 500 Equal Weight ETF находится на пути к рекордному притоку почти в 5 миллиардов долларов за июнь. ETF, отслеживающий Russell 2000 (IWM) за тот же период привлек около 1,8 миллиарда долларов свежих денег, что станет крупнейшим притоком с февраля 2021 года. Оптимизм помог Russell 2000 опередить Nasdaq в первый месяц этого года.

( Читать дальше )