На второй конференции Russian Economic Challenge, которая прошла 23 марта 2017 года в Сколково (обязательно буду ещё писать о ней) я не раз слышал: «реформы — это риски». Даже, чаще, чем «реформы необходимы России». 

Действительно, в понятие «Риск» можно включить много факторов. Через взвешивание рисков конкретной отрасли, страны, обстановки, возможно, проще принимать лучшие решения, чем прямолинейно искать негатив (для открытия коротких позиций) и позитив (для длинных). 

Здесь, думаю, ключ к успешной стратегии лежит в плоскости: Какие риски учтены рынком, а какие ещё не в цене, неизвестны или упорно игнорируются. Рынок учитывает все риски, на данный момент, но биржи — это люди, даже хуже — толпа. Толпа может в упор не видеть нового, новые вызовы и вероятности. 

Сразу пример: очевидное сегодня снижение цены нефти в 2014 году в район рентабельности буровых в США (ноябрь 2014 - резкий рост количества запросов в поисковиках «rig count»). Неужели до конца ноября 2014 года, когда цена на нефть уже толкалась возле отметки в 80$ (Brent Crude oil), никто не слышал про ту же «сланцевую революцию»

( Читать дальше )

Есть две интересные темы: качество российских дорог и давняя зависимость России от экспорта сырья.

Если убрать политику и эмоции, смотреть только на цифры, то выделить можно следующие факты:
1) в грузообороте России на автомобильные дороги приходится, год от года, не более 5%.
2) грузооборот России -это трубопроводы и железные дороги, именно эти транспортные артерии работают на экспорт — дают стране доллары.
3) Экспорт России — крупнотоннажные товары, а для экспорта нефти и газа — трупопровод — идеальное средство. В свою очередь, для экспорта тяжёлого и на дальние расстояния — железные дороги наиболее выгодны.
Если сравнивать структуру грузо- и пассажиро- оборота России и других стран, встаёт вопрос:
Автомобильные дороги плохие, потому что они просто не нужны? Они не играют значимой роли в экономической жизни конкретной страны — не являются необходимым для наполнения бюджета, не важны для деятельности крупного бизнеса...?
youtu.be/_BS6t2l_wjo