Сегежа отчиталась за 3-й квартал 2023 года — многие ждали «выныривания» компании из операционного убытка, но этого не случилось.

У нас в мозговике «любовь» к этому эмитенту не сложилась: Сегежа — покупаем дешевый российский лес или не всё так просто?


В целом с плохого 2 квартала ничего не изменилось, поэтому большую часть комментариев возьму со своего поста 3-х месячной давности (обновить графики разве что стоит): Сегежа: очередной плохой квартал — впереди банкротство или дивиденды?


Начинаем традиционно с операционных показателей:

В основной продукции (пиломатериалы) производственный рекорд! Это позитивная новость.



В производстве бумаги снижение (остальные сегменты не рассматриваю из-за их ничтожного влияния на результаты группы)



( Читать дальше )

Сегежа — стабильность, признак мастерства. Главное улыбаться на публику и говорить, что «через квартал все будет классно».

( Читать дальше )

Завтра Газпромнефть выложит решение рекомендацию по дивидендам за 9 месяцев. Ранее в обзоре отчета Газпромнефти по МСФО за 6 месяцев писал:

Газпромнефть и отчет за 1 полугодие 2023 года: с финансами полный порядок 

( Читать дальше )

Сегодня НОВАТЭК выпустил пресс релиз операционных результатов — особого интереса он не вызывает, но пробежаться стоит

Графически выглядит следующим образом — по добыче газа вышли на плато в 20 млрд м3 в квартал

( Читать дальше )

АЛРОСА в пятницу вскрыла свою чистую прибыль за 22 год, все вполне прилично (хотя дивидендов не заплатили)

С моими данными по Сахстату совпало с люфтом в 5%. 

( Читать дальше )

Сколько паникеров в стиле “кубышки больше нет” мир увидел после сниженных дивидендов от Сургутнефтегаза? Их и не счесть.

Видимо люди не понимали “суть” компании Сургутнефтегаз, которую я описывал тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/903768.php

Перейдем к отчету — все прекрасно, кубышка на месте (правда неизвестно в какой валюте, но предполагаю, что все еще в долларах основная часть)

Рекордная выручка в прошлом году, прибыль правда тоже рекордная, но с отрицательной стороны

( Читать дальше )

Эн+ — одна из самых загадочных матрёшек на российском рынке, тут тебе и крупнейшая частная компания с гидроэлектростанциями (ГЭС), контрольная доля в РУСАЛе и квазидоля в ГМК Норникель. Кажется, что диверсифицированнее компании нет на российском рынке, если не брать заблудшую АФК Систему.

Ранее разбирал Эн+ тут En+: лакомый value актив (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814252.php), недавно вышел отчет за 22 год — давайте сверим часы с прогнозами и уточним модель. Также ответим на извечный вопрос: стоит ли покупать по текущим и как правильно вычислять прибыль и P/E в данной компании?

Металлургический сегмент Эн+ представлен РУСАЛом, о котором подробно писал тут — РУСАЛ: в ожидании нового энергокризиса и девальвации + итоги сложного 2022 года (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/892101.php)

Начнем обзор с энергетического сегмента, традиционно.

Выработка с ГЭС сократилась т.к. водность в Енисее снизилась в 22 году

Почему важна разбивка ГЭС на Ангарский и Енисейский каскад? Потому что ЦЕНЫ Разные (была теория, что цены на РСВ во 2-й ценовой зоне дорожают, так то это так, но для Эн+ опосредованно)

( Читать дальше )

РУСАЛ отчитался, последний раз про него писал в августе 2022 года — второе полугодие у алюминиевого экспортера вышло так себе (крепкий рубль и падение цен на алюминий.

Давайте разберемся, что происходит с российским алюминиевым монополистом и что с ним будет в 2023-2024 году при текущих ценах (длинный пост с фундаментальным разбором был тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/810110.php) ?

Операционно отработали хуже ожиданий (видимо была проблема в сырье в виде глинозема — в целом ожидаемые риски с учетом Глиноземного завода в Николаеве)

Начинаем с Бокситов (первоначальное сырье)

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ сегодня отчитался по РСБУ, стандартная прибыль в 140 млрд рублей за квартал на «нормальных» ценах, хотя они скорее были низкими




В годовом разрезе выглядит так: рекордная прибыль обусловлена жирным 2-м кварталом. Но в целом и без него неплохо поработали.


( Читать дальше )

ГлобалТранс отчитался за 2022 год — в целом отчет лучше консенсуса, а за этой компанией мы следили с весны 22 года (даже была инвест идеей мозговика)
https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=GLTR

Копнем чуть глубже и сверим часы с прогнозом от сентября месяца (что изменилось и какие перспективы)

Начинаем традиционно с операционных показателей — тут у компании все более-менее (докупали флот, снижение обусловлено блокировкой 3,2 тыс полувагонов на Украине)





В натуральном объеме в млн тонн перевозки упали на 9% (при этом по РЖД статистике весь оборот российских грузах упал на 4% г/г)

( Читать дальше )