Блог компании Mozgovik |Сегежа продолжает близится к допэмиссии акций или все еще есть шанс на спасение?

Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов России, отчиталась за 2023 год. Мозговик любви к этой акции не питает уже почти полтора года, цикл постов по компании можно посмотреть тут:https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=SGZH

Давайте посмотрим — есть ли тенденции к улучшению в компании или все настолько плохо, что шансов на спасение нет из-за высокого долга (без допэмиссии акций и размытия акционеров?)

Традиционно начинаем с операционных показателей

В основной продукции (пиломатериалы) — падение объемов производства квартал к кварталу на 16%. На 600 тыс м3 в квартал выйти не могут (хотя планы такие были)

Сегежа продолжает близится к допэмиссии акций или все еще есть шанс на спасение?

Год к году производство пиломатериалов все же показал небольшой рост на 2%, но планы до СВО были 3000 тыс м3 в год с 22 года!



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |ЛУКОЙЛ рекомендовал выплатить дивиденды ниже консенсуса на 180 рублей

В пятницу ЛУКОЙЛ рекомендовал выплатить дивиденд в размере 498 рублей на 1 акцию (6,7% ДД) за 2 полугодие 2023 года.

Выглядит немного!

ЛУКОЙЛ рекомендовал выплатить дивиденды ниже консенсуса на 180 рублей

Писал про предполагаемые дивиденды тут: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/996634.php

Консенсус брокеров был 680 рублей, я ждал около 800 рублей исходя из отчетности.

Варианта 2: либо нарушили дивидендную политику (выплата 100% скорректированного денежного потока), либо создали большой резерв на байбек в 2023 году и отразили это в див политике


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Транснефть: отчетность за 2023 год показывает стагнацию, но все в рамках прогнозов

Транснефть отчиталась за 2023 год — акция стала популярна у физиков, т.к. теперь стоит 1600 рублей, а не 160 000 рублей (компания провела сплит и стала более доступной).

Многие «ставили» на рост акций после сплита и ждали дивидендов в 200+ рублей вместе с ростом акций — но его не произошло.

Давайте разбираться в чем причина?

Следует отметить, что 2023 год был хуже по операционным показателям, чем 2022 — Россия добыла нефти меньше, соответствено Транснефть транспортировала тоже, но снижение в пределах 1%

Транснефть: отчетность за 2023 год показывает стагнацию, но все в рамках прогнозов

При этом выручка год к году продолжает расти, выручка к 2022 году выросла на 10% при росте тарифов Транснефти на 6%. 

А прибыль к 2021 году вообще прибавила почти в 2 раза и вышла на рекордный максимум!



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |ПИФы продают нефтегаз - как долго это может продлиться и что делать инвестору?

Президент Путин вчера смягчил указ №520 — и внезапно начали падать акции Роснефти, Газпромнефти и других стратегических компаний с листингом на Мосбирже.

Давайте разбираться: что случилось и что делать?

«Президент РФ Владимир Путин вывел сделки паевых инвестиционных фондов (ПИФов), в активах которых есть пакеты в стратегических компаниях в пределах 1% капитала, из-под ограничений указа N520 „О применении специальных экономических мер в финансовой и топливно-энергетической сферах в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций“.»

Ссылка: www.interfax.ru/business/951275

На примере Роснефти:

ПИФы продают нефтегаз - как долго это может продлиться и что делать инвестору?

В чем был смысл данного указа и его ограничения?Ранее, если владельцем любого ПИФа был хоть один недружественный нерезидент — этим ПИФам было ЗАПРЕЩЕНО продавать акции стратегических компаний (Сбер и ЛУКОЙЛ туда не входят, кстати). 



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Совкомфлот: отчетность за 2023 год и 4-й квартал - могло быть и лучше, маржа упала при росте ставок на фрахт?

Совкомфлот отчитался за 2023 год — посмотрим, что интересного внутри и стоит ли что-то менять в прогнозе из поста: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/997948.php

Совкомфлот: отчетность за 2023 год и 4-й квартал - могло быть и лучше, маржа упала при росте ставок на фрахт?

Квартальные результаты оказались вполне себе достойными — выручка ТЧЭ (выручка за вычетом рейсовых расходов) в 4 квартале на уровне 3 квартала



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |РУСАЛ: отчетность за 2023 год не принес оптимиза - алюминиевый сегмент операционно убыточен при текущих ценах

РУСАЛ отчитался за 2023 год — забытая всеми инвесторами акция, бум которой пришел на пик SDN санкций в 18-19 году и высоких дивидендов от Норникеля.

Как существует бизнес сейчас и есть ли в нем оптимизм после потери глиноземных заводов? Давайте разбираться.

Начинаем с операционных показателей, в бокситах вышли на полку в 13 млн тонн за год после потери доли в Австралийском активе QAL

РУСАЛ: отчетность за 2023 год не принес оптимиза - алюминиевый сегмент операционно убыточен при текущих ценах

В глиноземе продолжается “недостача” производства — компании нужно ~8 млн тонн глинозема в год, как в 2021 году, чтобы полностью вертикально интегрироваться. После остановки Николаевского завода производят только ~5 млн тонн



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Татнефть: отчетность 2023 года разочаровала инвесторов - сверхприбыль из нефтепереработки уходит

Татнефть отчиталась за 2023 год: нефтегазовая компания из Татарстана ранее удивляла дивидендами за 9 месяцев, но прибылью за год удивить не смогла. В некоторых основных финансовых показателях результаты даже хуже, чем за 2022 год!

Давайте разбираться

Традиционно начинаем с операционных показателей — добыча нефти упала на 2% год к году

Татнефть: отчетность 2023 года разочаровала инвесторов - сверхприбыль из нефтепереработки уходит

Переработка нефти выросла на 5,6% — Татнефть постепенно следует своему плану по росту переработки (в планах перерабатывать ВСЮ свою добытую нефть, срок достижения неизвестен )



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Совкомфлот: стабильная дивидендная доходность или высокая зависимость прибыли от спотовых ставок на фрахт?

Совкомфлот — крупнейший судовой оператор в России и все еще является одной из самых интересных компаний с точки зрения возможных перспектив из-за антироссийских санкций.

Я делал разбор компании полтора года назад, когда акции стоили 35 рублей https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/843335.phpсам лично покупал и продал по 70. В рамках обзоров компании классически исходил из “цикличности” бизнеса из-за высоких ставок на фрахт и неизбежности их снижения — целевая цена Мозговика долгое время была 120 рублей.

В этом посте будет обновление модели т.к. получилось достать чуть больше данных для оценки текущего бизнеса компании. 

ВАЖНО: 35% текущих дивидендов от компании зависят от СПОТОВЫХ ставок на фрахт, которые предсказать невозможно — сегодня они составляют 80 тыс $  в сутки за Aframax при мировых ставках фрахта в 45 тыс $ в сутки. Так же SDN санкции конкретных танкеров компании Совкомфлот могут серьезно снизить данную премию за перевозку российской нефти относительно мирового бенчмарка (потому что кроме российской нефти этот танкер теперь ничего перевозить не может).



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Газпромнефть отчиталась за 2023 год: будут ли дальше платить дивиденды в долг для спасения Газпрома?

Газпромнефть выпустила отчет по МСФО за 2023 год вместе с результатами 2022 года — теперь не будет пробелов в отчетности!

Газпромнефть отчиталась за 2023 год: будут ли дальше платить дивиденды в долг для спасения Газпрома?

Прибыль год к году упала на 14,6% в отличие от Роснефти (в Роснефти прибыль год к году выросла)



( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |ЛУКОЙЛ отчитался за 2023 год: СНИЖАЕМ РЕЙТИНГ с 4 до 3 - лучшее уже позади, а впереди ремонт НПЗ и премирование менеджмента?

ЛУКОЙЛ вторым после Роснефти отчитался по МСФО за 2023 год. Вышло всё ожидаемо неплохо, тем более второе полугодие (особенно 3-й квартал) 2023 года для нефтянки было лучшим в истории.

Результаты 2022 года ЛУКОЙЛ так и не раскрыл, поэтому пока оставляем прочерк. Чистая прибыль 2023 года к 2021 году выросла на 50%, сопоставимо с результатам Роснефти

ЛУКОЙЛ отчитался за 2023 год: СНИЖАЕМ РЕЙТИНГ с 4 до 3 - лучшее уже позади, а впереди ремонт НПЗ и премирование менеджмента?

Операционная прибыль выросла так же на 50%



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн