Инвесторы в облигации, которые ставили на то, что центральные банки слишком ястребины перед лицом рисков рецессии, теперь должны фиксировать прибыль, так как ралли на этой неделе преувеличено.

Таково мнение стратегов из JPMorgan и TD Securities, которые говорят, что пришло время закрывать длинные позиции по казначейским облигациям, поскольку ФРС все еще может ужесточить политику на следующей неделе. Государственные облигации США выросли в последние дни, так как трейдеры сократили ставки на повышение ставки ФРС на фоне беспорядков в банковском секторе.

«Я не хочу гнаться за этим ралли облигаций, это кажется глупым», — сказала Эми Кси Патрик, глава отдела доходных стратегий в Pendal Group в Сиднее. В начале этого месяца она открыла длинную позицию по облигациям, но теперь она скептически относится к ставкам на снижение ставок. «Общая тема, я полагаю, заключается в том, что сейчас я вернулась ближе к нейтральной позиции. Я убираю фишки со стола, просто убираю дюрацию по всей кривой».

На этой неделе доходность двухлетних казначейских облигаций упала более чем на 60 базисных пунктов, что заставило некоторых инвесторов усомниться в том, что ралли превысило фундаментальные показатели.

👉 Стратег Morgan Stanley по кросс-активам Эндрю Шитс считает, что акции США из лидеров переходят в разряд отстающих на фоне ужесточения политики ФРС. Рынок США продолжит остро реагировать на рост доходности трежерис.

👉 После заявления ФРС и пресс-конференции Джерома Пауэлла, реальная доходность подскочила до самого высокого уровня за 18 месяцев. Шитс считает, что показатель вырастет еще на 40 базисных пунктов до -0,1% к концу года.