👉 Глобальный дефицит заводов по выжимке волокна приводит к удержанию большой доли коротких позиций. Цена на мартовский фьючерс на фунт хлопка поднялась на 2% и достигла максимума с июня 2011 года

👉 В январе цена на хлопок выросла на 12%, закрепив самую длинную квартальную полосу роста с 1959 года — 7 кварталов подряд. Рост цен увеличивает расходы производителей одежды, что может негативно отразиться на предложении и инфляции

Причины роста:

👉 Китай был вынужден существенно увеличить импорт хлопка из США после того как в прошлом году администрация американского президента Дональда Трампа запретила ввоз в страну продукции из хлопка, производимого в Синьцзян-Уйгурском автономном районе КНР. Такое решение США было обусловлено подозрениями в том, что хлопок в этом регионе производится с использованием принудительного труда уйгуров.

👉 При этом американские компании по-прежнему могут импортировать хлопковую продукцию, произведенную в Китае, если сам хлопок был выращен за пределами страны

👉 Таким образом, Китай импортирует хлопок, в основном американский, для производства товаров и их отправки обратно в Штаты.

👉 Урожай хлопка в США в текущем году запаздывает из-за проливных дождей в основных регионах выращивания этой культуры

👉 В то же время Индия ожидает снижения производства хлопка внутри страны в этом году, в том числе из-за неблагоприятных погодных условий. Согласно прогнозу индийской ассоциации хлопка, экспорт хлопка из страны в сельскохозяйственном сезоне 2021-2022 гг. будет на 38% ниже, чем годом ранее

👉 Тем временем аналитическая компания Cotlook ухудшила прогноз дефицита хлопка на мировом рынке до 207 тыс. тонн с ожидавшихся в сентябре 122 тыс. тонн

Энергетический кризис в Китае привел к остановкам в производстве тканей, что, в свою очередь, повысит стоимость одежды в России в 2022 году на 20-40%. Власти Китая проводят политику перехода на чистую энергию. Однако данный шаг привел к нехватке электроэнергии в стране и приостановил производство на многих заводах, в том числе по производству тканей. В результате энергетического кризиса были нарушены производственные графики. Промышленность не может реализовать необходимые объемы, поэтому предприятия вынуждены поднимать цены. На это накладывается логистический кризис, возникший из-за противостояния США и Китая по поводу таможенных пошлин и снижения пропускной способности в портах и на границах ввиду карантинных ограничений. Он выражается в нехватке контейнеров и увеличении сроков поставок. По оценкам экспертов ассоциации WearNet, в начале 2022 года из-за жесткого дефицита в КНР стоимость тканей повысится на 40%. Это, в свою очередь, приведет к сбоям в производстве одежды, и соответственно, увеличению стоимости на нее во многих странах мира, включая и Россию. По нашим прогнозам, стоимость одежды в РФ вырастет на 20-40%. Этот тренд продлится несколько месяцев, до восстановления объемов производств тканей в Китае

👉 Повышенное ценообразование продлится как минимум до конца года

👉 Причина в глобальных перебоях в цепочке поставок, что привело к снижению рентабельности компании

👉 Повышение цен выступает в качестве компенсации дефицита сырья. В Levi's заявили, что повышение цен способствует увеличению валовой прибыли компании. Это, в свою очередь, ослабит влияние инфляции издержек в следующем году

👉 Фьючерсы на хлопок превысили один доллар за фунт (примерно полкилограмма) — максимум с 2011 года

👉 Причины роста — неблагоприятные погодные условия, сложности с транспортировкой и сбои в цепочках поставок. Высокая стоимость волокна приведет к росту затрат на производство одежды. Розничные торговцы могут переложить эти расходы на покупателей, что приведет росту цен на все изделия из хлопка, от футболок до джинсов

👉 Однако, как предположил директор по исследованиям Rose Commodity Group Луис Роу, хлопок будет дорожать недолго, и цена за фунт, скорее всего, остановится на отметке в два доллара

👉 Проблемы с хлопком скажутся, в частности, на Китае — одном из крупнейших производителей одежды. На это накладываются проблемы с экспортом: США отказались от китайских поставок хлопковой продукции в связи со скандалом по поводу нарушения прав рабочих в провинции Синьцзянь