📌 По мере увеличения количества страждущих, приходящих на просторы Московской биржи в попытках обретения вожделенной финансовой независимости, всё чаще в соответствующих ветках инвестиционных социальных сетей я стал замечать людей, использующих принцип, вынесенный в заголовок данной статьи, в качестве установки, помогающей отбирать активы в долгосрочный портфель.

🔎 Чаще всего фокус внимания подобных персонажей смещен в сторону крупных государственных компаний, постоянно находящихся «на слуху» — не тех, однако, что из раза в раз делом доказывают свою инвестиционную привлекательность — по типу того же Сбербанка, Роснефти и Московской биржи — а тех, что годами находятся в боковике в силу несостоятельной бизнес-модели, ущербного корпоративного управления и пренебрежительного отношения к своим же собственным миноритариям.

📈📉 В отличии от долгосрочного портфеля здорового человека, портфель «курильщика» представляет собой жуткую комбинацию из всевозможных Газпромов, ВТБ, Интер РАО, ВК, ФСК и прочих ОАКов, который в силу сомнительного содержания в лучшем случае растет еле поспевая за рынком, а в худшем — погружает портфель незадачливого инвестора в уныние на долгие годы.

( Читать дальше )

🔥 Ни для кого не секрет, что в данный момент отечественным экономическим балом правит взятый Центральным банком курс на ужесточение денежно-кредитной политики. Об этом знаете вы, об этом знаю я, но ещё — и это, пожалуй, самое важное — об этом знают эмитенты, которые как-то не особо спешат очертя голову ломиться на долговые рынки в поисках безумно дорогих денег.

⏰ Как подсказывает нам история, тяжелые времена требуют, порой, ещё более тяжелых решений. Так и в нашем случае, по мере удорожания заемных средств, всё чаще мы слышим о программах дополнительных эмиссий акций, используемых компаниями для условно безвозмездного получения капитала, позднее применяемого руководством для залатывания финансовых дыр, обеспечения дальнейшего развития или покупки новеньких Rolls-Royce себе любимым 🤣.

❓ Так кто же вы, мистер допэмиссия? Легализованная кража или источник неисчерпаемых возможностей? Разберемся в этом большом посте.

📌 Начать, наверное, стоит с ответа на вопрос о сути рассматриваемого нами термина. В сущности, эмиссия есть ни что иное как выпуск дополнительного количества долей компании, то бишь акций. Случиться подобная оказия может по двум причинам:

( Читать дальше )

📌 Прошедшую торговую неделю я начал с написания большого поста о новом юаневом выпуске облигаций группы «Славянск ЭКО», в котором среди вороха откровенно сомнительных моментов, непосредственно касающихся деятельности компании, особое внимание я уделил геополитическим, или, если желаете, военным рискам, сопутствующим бумагам эмитента, главный и единственный актив которого находится в зоне пешей доступности от неспокойного нынче Черного моря.

⏰ Не прошло и нескольких часов, чтобы до меня не снизошли полные уверенности в своей правоте люди, утверждающие, что все мои опасения преждевременны и, более того, напрасны. Согласно их показаниям, в районе нефтеперерабатывающего завода, представьте себе, не работают Яндекс Карты, что, опять же руководствуясь их суждениями, надежно защищает предприятие от атак с воздуха. Без железобетонных аргументов по типу «это маловероятно» и «не прилетало раньше, значит и сейчас не прилетит» мы, разумеется, также не обошлись.

🔥 Что же мы имеем семь дней спустя? Прилетело.

( Читать дальше )

📌 В последнее время всё громче и заметнее на общем фоне становятся голоса, ратующие за возвращение к рассмотрению идеи введения «настоящего» прогрессивного налогообложения. Постараюсь уберечь вас от характерной ошибки: не думайте, что подобного рода диалоги ведутся исключительно в отечественном политико-экономическом информационном поле — отнюдь: даже в колыбели капитализма и предпринимательства — великих и ужасных Соединённых Штатах Америки — какой-нибудь седовласый президент нет-нет, да и выскажется по поводу того, что, представьте себе, богатые, оказывается, уж как-то слишком богаты, а бедные — бедны, а потому с этим срочно нужно что-то делать.

✏️ В этом большом посте мы подробнее рассмотрим спецэффекты, вызываемые реформированием фискальной — иными словами бюджетно-налоговой — политики государства.  И сделаем мы это через призму экономической теории в целом, и модели, называемой кривой Лаффера, в частности.

🔎 Итак, кривая Лаффера — визуально-графическое представление зависимости наполняемости бюджета от суровости избранной государством фискальной политики. Так, по горизонтальной оси прикрепленного к этой статье графика отмечены различные значения налоговой ставки, в то время как по вертикальной — объемы соответствующих отчислений, пополняющих казну.

( Читать дальше )

⏰ Так уж получилось, что в жизни мне несказанно повезло: я появился на свет в не самой большой, но от того не менее дружной семье, некогда обосновавшейся в одном из богом забытых закрытых городов где-то посреди непроходимых вековых лесов Мордовского заповедника. Правда, и звёзд с неба мы не хватали — золотых чайных сервизов дома я не наблюдал, да и икра, то и дело появлявшаяся в холодильнике, на поверку всегда оказывалась кабачковой.

🔎 Всю свою жизнь моя мать положила на помощь другим людям: днём растила меня и сестру, стараясь сделать всё от неё зависящее лишь только для того, чтобы мы с ней стали достойными членами общества, а ночами работала диспетчером в МЧС, принимая звонки, отправляя на вызовы пожарные машины и тем самым спасая человеческие жизни. Отец же, по всей видимости, руководствуясь заветами местных гуру, попытался в диверсификацию — когда мне ещё не исполнилось и двух лет, он начал жить на две семьи. Разумеется, долго так продолжаться не могло, а потому вскоре он окончательно и бесповоротно ушел из нашей семьи, оставив свою тогда ещё жену наедине с тяжелой работой и двумя несовершеннолетними детьми, сидящими на шее. Что же, без долгов — и на том спасибо.

( Читать дальше )