🔎 Все те движения, которые мы сегодня имеем честь наблюдать в среднесрочных облигациях с ежемесячным фиксированным купоном связаны в большинстве своем с обилием предложения схожих по условиям долговых бумаг, в данную секунду ожидающих момента размещения и предлагающих большую доходность на этапе формирования книги заявок.

⏰ Всем желающим выгодно переложиться спешу напомнить, что заявленная эмитентом ставка купона не носит обязательного характера. Достаточно вспомнить, что произошло при первичном размещении тринадцатого выпуска облигаций ГК «Самолет»: даже несмотря на внушительный объем — 24,5 млрд. рублей — спрос на долговые бумаги оказался настолько велик, что за последние несколько часов перед закрытием книги заявок предполагаемую ставку в 16% укатали до итоговых 14,75%. Что уж говорить о туманных перспективах новых облигаций, объемы эмиссии которых в абсолютном большинстве случаев не составляют и трети от вышеупомянутого числа.

📌 Резонно будет отметить, что с момента размещения «Самолета» условия игры значительно изменились не в самую лучшую сторону: тогда, в феврале 2024-го, в сердцах многих из нас ещё теплился огонек надежды на скорый переход к циклу снижения ключевой ставки Центральным банком РФ.

( Читать дальше )

⏰ Спустя без малого год с момента последнего появления в области нашей видимости, в поисках дополнительного финансирования прямиком из Северной столицы в цепкие инвесторские лапы возвращается ещё один видный представитель строительного сектора — прошу любить и жаловать: Setl Group собственной персоной.

⬇️ Рассмотрим параметры предлагаемого нам выпуска облигаций ⬇️

🔸 Кредитный рейтинг эмитента — A(RU) от АКРА. Прогноз — Стабильный
🔸 Объем выпуска — не менее 5 млрд. рублей

🔹 Купон — фиксированный
🔹 Ориентир по ставке купона — 15,7-15,9%
🔹 Купонный период — 30 дней
🔹 Срок обращения — 3 года
🔹 Оферта — через 2 года (Put)
🔹 Амортизация — нет

🚀 Доходность с учетом реинвестирования купонов и ставки в пределах ориентира — 17,1%

🔎 Для начала пару слов о том, что же собой представляет наш сегодняшний эмитент. Итак, Setl Group — публичная российская компания, ведущая деятельность в сфере девелопмента, брокериджа и консалтинга в сегментах жилой и коммерческой недвижимости. Группа располагается на почетном втором месте в рейтинге крупнейших застройщиков России, занимая чуть более 14% от общего объема отечественной строительной отрасли.

( Читать дальше )

🔥 На момент сегодняшнего дня модельный портфель показывает результат в +4,15% с момента запуска 🔥

⏰ Прошедшая неделя ознаменовалась незначительной коррекцией с достигнутых ранее рекордных уровней по индексу Московской биржи. Сильнее всего понижательные настроения отразились на акциях Лукойла, приобретенных мной в рамках стратегии на прошлой неделе: даже несмотря на неплохой отчет и внушительную денежную позицию, имеющуюся на счетах компании, сулящую рекордные дивиденды и возможный байбэк у иностранных держателей, рынок не смог обойти стороной негативную новостную повестку, связанную с атакой вражеских дронов, вызвавшей пожар на нефтеперерабатывающем заводе компании, расположенном в городе Кстово Нижегородской области.

💼 Дополнительный доход в копилку принесли первые купоны тринадцатого выпуска облигаций ГК «Самолет». На полученные средства увеличил квазивалютную позицию моего портфеля — докупил несколько паев фонда Локальные валютные облигации от Тинькофф Капитала. Теперь же вектор моего изучения сместился на новые долговые бумаги Setl Group, ныне находящиеся на этапе сбора заявок — вполне возможно, что в случае, если купонная ставка не обманет ожидания, то именно они и станут основой консервативной части моей стратегии взамен уже имеющимся вышеупомянутым облигациям ГК «Самолет».

( Читать дальше )

🔥 На момент сегодняшнего дня модельный портфель показывает результат в +4,2% с момента своего запуска 🔥

⏰ Со всеми этими праздниками я совершенно позабыл выложить традиционный обзор результатов, достигнутых в рамках стратегии автоследования за прошедшие семь дней. Дело это важное, дело это нужное, а потому я сердешно приношу свои извинения и скорейше исправляюсь, тем более что мне есть чем с вами поделиться.

🚀 Первое и самое главное — сразу два актива, занимающих значительную долю модельного портфеля, продемонстрировали ощутимый рост: сначала Полюс устремился к новым высотам вслед за бившем все мыслимые и немыслимые рекорды золотом — о причинах этого явления у меня есть отдельный пост, милости прошу к прочтению — а затем подтянулся и Positive Technologies, на фоне знаменательных результатов за год 2023 решивший-таки раскрыть информацию об анонсированной ранее дополнительной эмиссии — неопределенности, «дамокловым мечом» нависавшей над акциями компании и до последнего момента не позволявшей её бумагам расти. Фиксировать прибыль по обоим эмитентам пока не планирую, ибо продолжаю видеть в них фундаментально привлекательные активы с существенным потенциалом в средне- и долгосрочной перспективе.

( Читать дальше )

📌 Итак, боец, обманывать тебя я не собираюсь — ситуация у нас не из лучших. Судя по тому, что мы встретились здесь, могу с уверенностью сказать, что ты сбился с правильного пути в попытках отыскать ответ на насущный вопрос, вынесенный в заголовок статьи, а это значит, что у меня для тебя есть две новости: как и полагается, одна — хорошая, а другая — не очень.

⏰ И начнем мы с той, что получше, а именно: как ты понимаешь, сегодня далеко не самая обычная пятница, ведь ровно 109 лет назад очередной серый день из жизни дождливого Петербурга ознаменовался уникальной в своем роде демонстрацией, впоследствии приведшей к повсеместному признанию безоговорочного равноправия между мужчинами и женщинами.

⚠️ Теперь же, как и обещал, та, что похуже — по очевидным причинам, чествовать будут не нас. Да, друг мой, вот и настал момент, которого мы так боялись — время платить по счетам за подаренные на 23-е февраля носки пришло.

📈📉 Но ничего, раз мы оказались в одной лодке, так уж и быть, я помогу тебе советом. Ты только не отчаивайся — наша лодка будет покрепче всяких Титаников!.. Да, согласен, аналогия не очень располагает к оптимизму, но я же слово давал, что обманывать не буду.

( Читать дальше )