Блог им. VladProDengi

Обзор Ренессанс-Страхования — по операциям убыток, а чистая прибыль рекордная. Как так?

Ренессанс-Страхование – страховая компания, которая занимает 6-е место в России среди страховых компаний по объему продаж страховых продуктов. 

Обзор Ренессанс-Страхования — по операциям убыток, а чистая прибыль рекордная. Как так?

📊 Общая сумма страховых премий (выручка), в млрд руб. 

• 2018 – 70,3

• 2019 – 71,7

• 2020 – 82,8

• 2021 – 104,3

• 2022 – 105,3

• 2023 (9 мес.) – 85,2, мой прогноз по году = 114,9

 В 2022 году мы видим, что выручка не выросла. В 2023 году темп роста выручки будет на уровне 9%. Видим замедление, НО компания говорила, что дальше можно рассчитывать на темпы роста в 15% в год. 

 У Ренессанса два ключевых сегмента выручки — страхование жизни ииные виды страхования (авто, ДМС, грузы, недвижимость и т.д.). За счет диверсификации по страховым продуктам компания довольно гибка к изменениям. 

 ✔️ Страховые премии по страхованию жизни, в млрд руб. 

 • 2018 – 34,2

• 2019 – 33,7

• 2020 – 45,7

• 2021 – 57,6

• 2022 – 49,9

• 2023 (9 мес.) – 38,8, мой прогноз по году = 51,8

 Премии по страхованию жизни особенно выросли в 2020 году на фоне эпидемии коронавируса (что логично), а в 2022 году — снизились, и пока не восстановились до уровня 2021 года. 

 ✔️ Страховые премии по иным видам страхования, в млрд руб. 

 • 2018 – 36,1

• 2019 – 38

• 2020 – 37,1

• 2021 – 46,7

• 2022 – 55,4

• 2023 (9 мес.) – 46,5, мой прогноз по году = 63,3

 Здесь мы наблюдаем значительный рост, в первую очередь, за счет автострахования. С 2020 по 2022 год страховые премии по авто выросли на 50%.

 Рост выручки есть, и темпы страхования растут — НОу страхового сегмента бизнеса Ренессанса естьпроблема — его прибыльность. 

 ❌ Динамика результата от страховых операций по годам, в млрд руб. (фактически операционная прибыль)

 • 2018 – 7,3

• 2019 – 5,6

• 2020 – 4,6

• 2021 – 3,7

• 2022 –? (убыток)

• 2023 (6 мес.) – -0,3, мой прогноз по году = -0,6

 Мы видим, что маржинальность страхового бизнеса все хуже. Отмечу, что при подсчете еще и не учитываются административные расходы, с ними результаты были бы ниже. Например, админ. расходы за 1 п. 2023 года = 4,2 млрд руб., то есть фактический результат по операционной прибыли -4,5 млрд руб. 

 Компания на конференции Смартлаба осенью 2023 года объяснила убыток от страховой деятельности, что выбрала «отпустить некоторые параметры, чтобы лучше расти». 

 Как компания будет решать эту проблему мы, возможно, узнаем, уже в этом марте, когда состоится день инвестора, на котором Ренессанс представит стратегию на 3 года. 

 В завершение 1-й части скажу, что при том, что маржинальность страхового бизнеса страдает — Ренессанс в 2023 году намерен получить рекордную в истории чистую прибыль. Как — я детально расскажу во второй части. 

Поддержите обзор лайком, если вам полезно и интересно! 👍

Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропустить вторую часть обзора: t.me/Vlad_pro_dengi

5 комментариев
Уважаемые коллеги, состав моего личного портфеля на 29 февраля представил вот тут, динамика моего портфеля в январе-феврале лучше рынка: t.me/Vlad_pro_dengi/795

Вот мои 19 идей на российском рынке. По каждой ссылке большой обзор компании — справедливая оценка по будущей прибыли, прогноз дивидендов. Присоединяйтесь к моему каналу, каждому из вас рад.

Идеи первого уровня: 

1) Транснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/795
2) Магнит: t.me/Vlad_pro_dengi/773
3) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/792
4) Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/774
5) Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/738
6) Ростелеком: t.me/Vlad_pro_dengi/788 
7) X5: t.me/Vlad_pro_dengi/800
8) ММК: t.me/Vlad_pro_dengi/781 
9) Северсталь: t.me/Vlad_pro_dengi/736
10) Лента: t.me/Vlad_pro_dengi/739 
11) Полюс: t.me/Vlad_pro_dengi/778 

Идеи второго уровня: 

1) Интер РАО: t.me/Vlad_pro_dengi/741 
2) ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/775
3) Тинькофф: t.me/Vlad_pro_dengi/795
4) Алроса: t.me/Vlad_pro_dengi/793 
5) Инарктика: t.me/Vlad_pro_dengi/714 
6) Вуш: t.me/Vlad_pro_dengi/722
7) Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/782
8) Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/789

Спасибо, что читаете! И успешных вложений!
Ты неверно смотришь на деятельность страховых компаний, от этого и непонимание. 
Задвигая ИнвесТелегу, поясни, пожалуйста
Влад | Про деньги, ты убираешь инвестиционную деятельность от страховой, а в страховой компании этого нельзя делать. Ты таким образом неверно понимаешь суть страховой услуги. 

теги блога Влад | Про деньги

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн