Опционы

Опционы, как и фьючерсы являются инструментами рынка, главное отличие между ними  то, что
1) Фьючерс в своей основе имеет мужское начало и очевидную фаллическую структуру (см.«погонять вечером фьючерс туда-сюда» и т.д.)
2)опционы — это чисто женские производные («право, но не обязательство на куплю или продажу» — типично женский бред)

Как и женщины, опционы всегда имеют отношение к какому-нибудь фьючерсу. Причем опционам кажется, что они такие разные ( путы, коллы) но по своей сути представляют собой одно и то же, причем добавляя им или убавляя от них фьючерс(см п.1), можно синтетическим путем превратить пут в колл и наоборот, т.е. в конечном счете всё зависит от количества фьючерса

 
  Опционы по своему материальному положению  разделяются от «глубоко в деньгах» до «глубоко без денег». Причем такая важная характеристика, как «дельта опциона» указывает сколько в каждом опционе фьючерса(т.е.  сколько в каждой бабе мужика). У  опционов «глубоко в деньгах» дельта стремится к единице ( т.е. женщина «глубоко в деньгах» — это почти мужик), опционы же «глубоко  без денег» обладают только небольшой временной стоимостью, дельта у них стремится к нулю, они недороги в использовании, но и особых надежд на них возлагать не нужно — «поматросил и бросил». Опцион «около денег» имеет дельту = 0,5 — т.е. это наполовину мужик, наполовину баба и поэтому  с таким зверем нужно быть особенно осторожным.


( Читать дальше )

О сколько нам открытий чудных
Готовят просвещенья дух
И опыт, сын ошибок трудных,
И гений, парадоксов друг,
И случай, бог изобретатель...  
А.С. Пушкин

   Результат за неделю по счету +7,5%, ММВБ +2,0%. Направленные позиции вверх по опционам дали свои плоды — рынок рос, и есть прибыль за неделю. Всё бы отлично, если бы не две предыдущие недели (-16% за предыдущие 2 недели), но выводы сделаны, можно работать дальше (столь резкие движения фьючерса РТС на Дневнике, беквардация в 8200 п. дали сбой системы, необходимо, кроме фьючерса на индекс РТС учитывать и сам индекс РТС). Стратегически от направленных систем необходимо отходить, сейчас исследую календарные спреды, кроме этого работаю над системой, основанной на данных по открытому интересу по опционам. Все системы среднесрочные, внутри дня я торговал уже больше года, но с понедельника 4 апреля 2011 года возобновлю работу внутри дня, необходимо диверсификация. Но только на следующей неделе, еще вопрос решиться по работе «на дядю», может пойду работать с 9 до 6 (с ФР не связано совсем), тогда внутри дня не буду работать. Внутри дня работать тоже не рай, но если на не очень большой сайз торговать, то не будет это напрягать, а дополнительная прибыль не помешает.

( Читать дальше )

Разбавим немного тему.

Предлагаю рассмотреть торговую стратегию — календарный спрэд.

Я отобрал бумагу на NYSE: тикер DEXO

Предлагаю строить спрэд на опционах ITM put :



Как мы видим, прибыль получается при росте к уровню 7$

Что тут хорошего?


1) Соотношение максимальной прибыли к убытку = 1 к 5
2) позиция легко управляется.

Почему DEXO должен вырасти в район 7$

Технически назрел отскок



Учитывая высокую волатильность бумаги — отскок как раз будет примерно в 7$

( Читать дальше )

Представим ситуацию, что РТС не сможет вырасти выше 205000 пунктов до середины апреля. Ну скажем не такой уж и фантастический сценарий — верно? )

Если мы не ожидаем снижения бурного, а наоборот — каши-размазни в текущем диапазоне, где ежедневно выбивает среднесрочные стопы — то можно построить такую вот конструкцию:



Тетта у нас положительная, что даёт ежедневный доход, даже если цена никуда не уходит. Генерация убытка начинается выше 205000 — всё что ниже — сплошная зона прибыли.

Если есть вопросы — велком! )

Недавно в одном из постов на своём сайте я давал рекомендацию на построение КОНДОРА на апрельских контрактах.

Пришло время взглянуть — какой результат получился бы на текущий момент:



В общем эта конструкция принесла 28500 рублей прибыли при первоначальном ГО 30000. Это почти 100% на ГО.

Если вам интересны нюансы стратегии КОНДОР — готов ответить на вопросы — можно считать этот топик обучающим )

Вот какая картина складывается на текущий момент с выплатами по ближним (Б) и дальним (Д) опционам на fRTS. Лидером в ближних уже давно 190-ый страйк. А вот в дальних с недавних пор место лидера вакантно. Причем явным лидером на протяжении длительного времени был 180-страйк и оставался им до 23.03.2011 по моим наблюдениям...
 

Вчера система дала стоп-сигнал по ШОРТ, и соответсвенно сигнал ЛОНГ. По направленным позициям перевернулся на 180 градусов. Закрытый трейд был не простым, аномально большой стоп в +12000 п. по РТС. Обычно стоп срабатывал при противоходе в 3000-5000 п., максимум 6000 п. Резкое V-образное движение рынка, бэквардация в 8200 п. и дало для моего эквити мини «черного лебедя».
   Сделки сегодня:

  Сейчас в позициях: лонг колл 200-210 страйков, шорт пут 185-195 страйков, бычий колл спред 200-215, бычий пут спред 180-195, пропорциональный обратный колл спред 200-190. Помимо этого остаются проданные апрельские стренглы и стредлы.
  Сейчас для работы проверяю новые системы торговли: календарные спреды и альтернативную систему по ОИ опционов. Стратегически целесообразнее уходить от агрессивно направленных систем. При потенциально большей прибыли они несут и большие риски. В последнем трейде данный риск был осуществлен...

Вчерашний ударный день в РИМе позволит построить позицию основанную на наименее вероятном наступлении события.
итак смотрим что нам показывает базовый актив:

 
На лицо восходящий тренд. Движение хоть и замедлилось но все же имеет яркую бычью направленность. Позади остались прорванные линии сопротивлений, которые теперь становятся для нас поддержками. Многие сейчас размышляют: куда мы пойдем — вверх или вниз? гораздо легче ответить — куда мы не пойдем: РИМ с большей вероятностью уже не достигнет 185 и 180 и если агрессивно смотреть то и до 190 не опустимся.
В такой ситуации думаю будет логично строить позиции от продажи путов 185 и 185. даже 190 имеет смысл продать, так как ретест уровня 192 уже прошел и шансы на достижение 190 сильно снижены.
 
 
 

    Почему из всех финансовых инструментов (депозиты, валюты, акции, фьючерсы, опционы, облигации, паи ПИФов, ОФБУ) для инвестора выгоднее в использовании именно опционы!?
         Ежедневно сотни новых людей, приходя на срочный рынок, задаются целью получать большую прибыль, чтобы жить как рантье (лица, живущие на проценты с отдаваемого в ссуду капитала или на доходы от ценных бумаг), и не «горбатиться на дядю за гроши», купить недвижимость, автомобиль и прочие блага. Депозиты банков, дающие доходность ниже инфляции не рассматриваются. Вложения в ПИФы дискредитировали себя. Проще самому купить акции из индекса (если нет знаний, времени или желания разбираться в компаниях) и прибыль будет выше, чем у 80% всех ПИФов. Но доходность акций (в среднем на уровне 10-20% годовых) не может устраивать будущих рантье. Вот и остается срочный рынок – рынок фьючерсов и опционов. Люди начинают работать с надеждой на получение прибыли не меньше 100% годовых! И 95% новых спекулянтов теряют все свои деньги…

( Читать дальше )

Основываясь на анализе фьючерса S&P 500 описанном здесь: www.smart-lab.ru/blog/4130.php  и рассматривая движения фьючерса РТС (RIM1) в которых видно что происходит некая консолидация между уровнями поддержек и сопротивления которые видны на рисунке ниже





открываю следующую направленную позицию по опционам:
продажа опциона Put 185 по средней цене 3220+покупка опциона Call 195 по средней цене 3100+покупка опциона Call 200 по средней цене 1795
Позиция достаточно агрессивная, направлена на пробой линии сопротивления в РИМе на 192.
Стоп при пробитии базовым активом уровня 186800.
В принципе при данных обстоятельствах (цена зажата между уровнями так же можно открыть какой-нибудь стреддл. Но это уже другой подход...