В первой части "Купил акции Wells Fargo", опубликованной 16 июля прошлого года, я привел несколько аргументов почему инвестирую.
Один из аргументов был про наличие акций в портфеле Berkshire Hathaway.
Однако фонд Баффетта активно продавал акции в 2020 году. И здесь наши пути расходятся.

Решил проанализировать позицию Berkshire — как они работали с акциями WFC.
Представляю вам свои изыскания в табличке на основе данных из годовых отчетов.

Расчеты финансового результата и дивидендов — приближенные, т.к. я не знаю реальных котировок на момент продажи)

Основные тезисы, которые мы видим:

1. Первые инвестиции — ещё до 2000 года. Но тогда позиция — 55 млн акций
2. В августе 2006 эмитент произвёл сплит акций. За 1 старую — две новых акции
3. с 2002 года по 2015 активно скупали акции, доведя долю до 500 млн шт!
4. Максимальная позиция в 2015-2016 годах — 9,8% доли Бизнеса

( Читать дальше )

ПОКУПКИ BERKSHIRE

Уоррен Баффетт купил огромную долю в Verizon Communications inc (тикер: VZ) — 146,716,496 акций (доля 3.5% бизнеса) за 8.62 млрд $. Теперь это шестая по объему позиция в портфеле Berkshire Hathaway.

В четвертом квартале 2020 года также куплены новые пакеты акций:

• Chevron (CVX) — 48,498,965
• Marsh & McLennan (MMC) - 4,267,825
• EW Scripps (SSP) — ??? (Yahoo finance пишет про 23,07 млн акций, а в форме 13F этого нет, вброс???)

Конгломерат увеличил доли: 

• на 117% в T-Mobile (TMUS) - 5,242,000
• на 34% в Kroger (KR) - 33,534,017
• на 28% в Merck (MRK) - 28,697,435
• на 20% в AbbVie (ABBV) - 25,533,082
• на 11% в Bristol-Myers Squibb (BMY) - 33,336,016
• на 1% в RH (RH) - 1,732,548

ПРОДАЖИ BERKSHIRE

полностью избавились от Pfizer (PFE), JPMorgan Chase (JPM), Barrick Gold (GOLD), M&T Bank (MTB) и PNC Financial (PNC).

( Читать дальше )

Уоррен Баффетт получил акции объединенной корпорации The Kraft Heinz через механизм слияния бизнесов Kraft и Heinz в 2015 году.


из письма Баффетта инвесторам в 2015 году:

Our Heinz partnership with Jorge Paulo Lemann, Alex Behring and Bernardo Hees more than doubled its size last year by merging with Kraft. Before this transaction, we owned about 53% of Heinz at a cost of $4.25 billion. Now we own 325.4 million shares of Kraft Heinz (about 27%) that cost us $9.8 billion. The new company has annual sales of $27 billion and can supply you Heinz ketchup or mustard to go with your Oscar Mayer hot dogs that come from the Kraft side. Add a Coke, and you will be enjoying my favorite meal.

Получается цена входа в актив = 30 долларов 12 центов за акцию KHC
Позиция: 325,634,818 акций (владеет 26,6% бизнеса)
Текущая котировка: 35,54$ (+18%)
Рыночная оценка: 11,6 млрд $

Это пятый по величине актив в портфеле BERKSHIRE HATHAWAY INC. (после Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express Company)

За пять лет Инвестор получил дивиденды: 12 долларов 20 центов (

( Читать дальше )

Надо признать, что создатель ресурса — Тимофей Мартынов — ни разу не инвестор. Уже много лет он лудоманит спекулирует на рынке. Наверное успешно, мы не знаем. Не обладая мышлением Инвестора, спекулянт не может понять как работают постулаты Грэма. Поэтому появляются вот такие посты -  Давайте замутим конкурс какой-нибудь по инвест-идеям

Хочу устроить конкурс, чтобы на смартлабе было больше интересных инвестиционных идей по акциям.
🤔 Не до конца могу понять, как по времени конкурс проводить. Например, 2 недели собираем прогнозы, потом через 2 недели смотрим как они отработали? И так каждые две недели?

В своей книге Бенджамин Грэхем говорит нам, что Разумный Инвестор должен быть ВСЕГДА в акциях! Всегда! Вопрос в соотношении к капиталу. Почему? Да, потому что Инвестор не может знать как рынок оценит акции завтра. Однако, Инвестор может быть убеждён в своей справедливой стоимости компаний. И работать необходимо согласно своей оценке. Например, на таком перегретом рынке Nasdaq как сейчас

( Читать дальше )

Я покупал акции Wells Fargo до прошедшей отсечки под дивиденды.
Дивиденды получил. Буду держать акции пока их держит Баффетт.
Он ведь не продаст? :)


Мои аргументы за покупку:

1. В портфель Berkshire Hathaway входит 345,688,918 акций банка (доля 8.4% Банка). Средняя цена их покупки 20 долларов 37 центов за акцию. Это близко к текущим уровням.
2. Компания имеет дивидендную историю. Ожидаю, что в следующий экономический цикл дивы будут жирными по отношению к текущим котировкам. 5-10% годовых в долларах меня устроит )
3. Новый CEO, мистер Шарф, купил 173,000 акций банка по цене 28 долларов 69 центов (сделка 2020-03-13 на сумму 5 млн долларов). Теперь его шкура в игре.

Негатив, который давит на котировки:

1. Экономическая ситуация. Низкие процентные ставки -> низкие процентные доходы банка
2. Идет разбирательство регулятора по поводу неэтичного поведения Wells Fargo в отношении розничных клиентов. Предписания и штраф может негативно отразится на дальнейшей операционной деятельности
3. Банк показывает убытки из-за списания в резервы по невозвратным кредитам более 8 млрд долларов
4. Дивиденды в 2020 году порежут. Об этом уже были заявления.
5. Отсутствие бай-бэков в ближайшей перспективе.

( Читать дальше )

Всё ещё ждёте второе дно?!

Я вот не уверен, что по всем компаниям второе дно будет равно мартовским уровням.
Например, по сектору биотехнологических компаний мы можем и порасти!
Смотрим чарт поведения секторов в разные экономические фазы:

Официально признано, что мировая экономика перешла из фазы заката в фазу рецессии. На рынках мы отметили это событие в марте 2020 г.
А дальше нас ждут несколько месяцев рецессии, в которых можно заходить в защитные акции сектора Здравоохранение.

Уоррен Баффетт например уже начал такие покупки: в четвертом квартале 2019 года фонд Berkshire Hathaway приобрел акции биотехнологической компании Biogen (BIIB). 

Объем сделки для Berkshire сравнительно невелик – 648 тысяч акций на сумму $192,4 млн, но инвестиция не вписывается в классическую инвестиционную стратегию, к которой привыкли и Баффет и инвесторы, отслеживающие его портфель.

( Читать дальше )

Итак, в кризис фонд Баффетта начал наращивать доли в бизнесах. Но как он это делает?!
А вот как:

Occidental Petroleum (OXY) расплачивается своими акциями, рухнувшими в цене, вместо наличных денег по ежеквартальной выплате дивидендов в размере 200 миллионов долларов Уоррену Баффетту, согласно заявлению в среду.

Как это получилось:

В прошлом году Occidental Petroleum купила Anadarko Petroleum за 38 миллиардов долларов, но нуждалась в помощи Баффетта, чтобы победить Chevron (CVX). Компания Баффетта Berkshire Hathaway (BRKB) согласилась предоставить $10 млрд в виде долевого финансирования для поддержки заявки Occidental. Эта сделка также сопровождалась соглашением о 8% дивидендной доходности для привилегированных акций Berkshire Hathaway OXY, которая составляет 800 миллионов долларов в год

( Читать дальше )

В эту пятницу котировки американских авиакомпаний сыпались вниз на новости, что Баффет сокращает свои позиции.
Отчёты об изменении крупных позиций фонда Berkshire Hathaway можно посмотреть на соответствующей странице сайта SEC .


Что мы видим?!
27 февраля Баффет увеличил позицию в Delta почти на миллион акций. Я думаю, что такое сообщение в совокупности с заявлениями Уоррена, что он покупает в долгосрок и не собирается продавать авиалинии, привело к тому, что частные инвесторы уверовали в стабильность котировок. Даже здесь на смарт-лабе появились призывы покупать Delta, т.к. покупает сам Баффет.

Однако, вчера вечером в SEС был сдан отчёт, что 1 и 2 апреля фонд Berkshire активно продавал бумаги на бирже!
Смотрим табличку:


( Читать дальше )

Heinz и Kraft договорились о слиянии (создании комании с выручкой 28 млрд долларов) — 25 марта 2015 г

Аналитика на смарт-лаб от 20.01.2020

Сделки купли/продажи инсайдеров (инфо gurufocus):

Инсайдер	Позиция	Дата	Buy /Sell	Кол-во акций в сделке	Суммарное кол-во акций	Цена сделки($)	Стоимость (x$1000)	изменение цены к текущей дате(%)

( Читать дальше )

перевод статьи Getting crushed in this market? One look at Warren Buffett’s portfolio and you might feel a lot better about yours

Уоррен Баффет сказал ранее в этом месяце, что он не видел ничего похожего на пандемию коронавируса: «Если вы инвестируете достаточно долгое время, то вы видели уже всё что случалось на рынках» — сообщил он 11 марта Yahoo Finance. «Но впервые за 89 лет я добавил этот случай в свой опыт.»
Через две недели ситуация только усугубилась, поскольку распространение инфекции растет по всему миру, а рынок продолжает выходить из-под контроля в обоих направлениях.



Так как же держится хозяин фонда Berkshire Hathaway ? 
Ну, для начала, он сидит на куче наличных денег, которая подготовила его к тому, чтобы купить части бизнесов, как только все это закончится.

( Читать дальше )