В рабочую субботу в нашем фокусе девелопер Самолет. Компания является лидером строительной отрасли РФ и ведущим разработчиком ИТ-решений в недвижимости. Вчера Самолет представил отчетность по итогам 2023 года, а также поделился операционными показателями за I квартал 2024 года. Забегая наперед стоит сказать, что результаты получились сильными, а инвестиционная идея продолжает жить. Перейдем к ключевым показателям:
Результаты за 2023 год:
🔵Выручка: 256,1 млрд руб (+49% г/г)
🔵Валовая прибыль: 88,9 млрд руб (+71% г/г)
🔵EBITDA: 72,1 млрд руб (+76% г/г)
🔵Чистая прибыль: 26,1 млрд руб (+71% г/г)
Самолету удалось достичь отличных результатов в отчетном периоде, которые обусловлены расширением земельного банка, как путем приобретения земельных участков, так и посредством проведения M&A сделки по покупке ГК МИЦ. Компания планирует и в дальнейшем работать над расширением земельного банка, сокращать объём долговой нагрузки и в то же время, не снижать темпы роста бизнеса.
Что касается операционных результатов за I квартал 2024, то они получились следующими:
Текущая цена: 3686,5₽
Прогнозная цена: 4450₽
📈Потенциал роста: 20,7%
Ключевые показатели:
— Капитализация: 223 млрд р
— Выручка 2023: 297,4 млрд р (+53% г/г)
— Валовая прибыль 2023: 100,4 млрд р (+55% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 34,3 млрд р (+23% г/г)
— Скорр. EBITDA 2023: 71,9 млрд р (+49% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
Драйверы роста:
🔴Продление семейной льготной ипотеки до 2030 года
🔴В 2024 г. Самолет ожидает дальнейший рост продаж, выручки и EBITDA
🔴Самолет — лидер по объёмам жилищного строительства в РФ
Драйверы падения:
🔵Высокие процентные ставки
🔵Отсутствие дивидендов за 2023 г.
Итого:
29 февраля Президент РФ предложил продлить льготную семейную ипотеку до 2030 года. Ключевым бенефициаром этого является ГК Самолет, который имеет долю ипотечных продаж в районе 89% и для которого льготная ипотека выступает одним из ключевых драйверов роста в долгосрочной перспективе.
Кроме того, Самолет — лидер по объёмам жилищного строительства в России.
Telegram канал Фундаменталка
🏠Самолет | Потенциал не исчерпан
Текущая цена: 3648₽
Прогнозная цена: 4000₽
📈Потенциал роста: 9,6%
Ключевые показатели:
— Капитализация: 211,125 млрд р
— Выручка 2022: 172,2 млрд р
— Валовая прибыль 2022: 52 млрд р
— Чистая прибыль 2022: 15,3 млрд р
Драйверы роста:
🔴Выкуп акций компании в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г
🔴Компания занимает первое место в Московском регионе по объёму текущего строительства и второе по РФ
🔴Самолет прогнозирует дальнейший рост продаж до 1,9 млн кв. м и продолжает наращивать долю рынка
Драйверы падения:
🔵Ослабление потребительской уверенности
Итого:
Самолет безусловно является одним из лидеров сектора девелопмента. Компания лидирует в Московской области по объёмам текущего строительства, а также занимает вторую позицию по России. Самолет обладает крупнейшим земельным банком (34,2 млн кв. м) и сохраняет за собой сильные перспективы продаж. Также относительно недавно компанией был объявлен выкуп акций в размере до 10 млрд руб.