Что нужно знать инвесторам про перспективы IV квартала? Аналитики БКС пересмотрели макропрогнозы с учетом ослабления рубля и роста цен на нефть и подняли целевой уровень по российскому рынку на 10%. Рекомендация — «Покупать». Делимся подробными выводами в Стратегии.

Рассмотрим основные тенденции рынка и наших фаворитов. В конце материала вы найдете ссылки на подробные обзоры по каждому сектору и акциям.

Главное

• Поднимаем целевой уровень по индексу МосБиржи на 10%, до 4300 на конец III квартала 2024 г.

• Прогнозы на конец 2023 г.: нефть +7%, до $73 за баррель Urals, рубль +4%, до 93 за доллар.

• Больше прозрачности, перспективы дополнительных дивидендов.

• Экономика медленно возвращается к росту: темпы низкие, но все же растет.

• Рост ставок компенсируется улучшением корпоративного управления.

• Российский рынок все еще дает дисконт 24% к среднему уровню.

• Дивидендная корзина: Сургутнефтегаз-ап, ЛУКОЙЛ, Транснефть-ап, МТС, Сбербанк-ап.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи опустился до 3000 п. Но это пока не коррекция. Так считает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС. В очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» он рассказывает, почему перекладываться в облигации сейчас — не самая лучшая идея, и что все-таки делать инвестору.

 

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин. 

Главная тема выпуска — российский рынок падает. Разберемся, что делать инвестору?

Также обсудим важные новости недели, поговорим про акции китайской компании  Zijin, а в рубрике Advisory научимся определять, сколько акций и облигаций нужно иметь в портфеле. И, как всегда, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

Рынок падает 

На российском фондовом рынке продолжается снижение котировок. Индекс Мосбиржи опускался ниже отметки 3000 пунктов. Таким образом, индикатор опустился на 8% от своих локальных максимумов.

( Читать дальше )

Российский рынок в сентябре перестал расти после 8 месяцев беспрерывного подъема. Инвесторы стали сокращать позиции в акциях — индекс МосБиржи пошел вниз, потеряв от максимумов уже 8%. До каких уровней может продолжиться снижение и когда стоит покупать акции.

Индекс на грани

Индекс пытался отскочить от поддержки предыдущих минимумов на уровне 3015 п., однако со второй попытки она была сломлена. Впервые с июля опускались ниже 3000 пунктов. В моменте прошел отскок, но в полной мере он пока не сформирован. Закрытие дня под круглой отметкой будет сигналом к продолжению снижения с целями на 2880–2930 п.

   

Такой сценарий только улучшит условия для набора новых позиций в акциях, так как предпосылок для затяжного и глубокого снижения нет, с учетом слабого рубля, уровня цен на нефть. На горизонте 12 месяцев сохраняем позитивный взгляд на российский рынок.

Текущую коррекцию стоит рассматривать как шанс купить дешевле фундаментально сильные бумаги. Мы разобрали пять таких акций в отдельных материалах.

( Читать дальше )

Российский рынок в сентябре перестал расти после 8 месяцев беспрерывного подъема. Инвесторы стали сокращать позиции в акциях — индекс МосБиржи пошел вниз, потеряв от максимумов уже 6%. До каких уровней может продолжиться снижение и когда стоит покупать акции.

Рынок удержался на поддержке

Индекс вплотную подошел к уровню предыдущего локального минимума на 3015 п. Поддержка выстояла, начался локальный отскок. Таким образом, движение в горизонтальном диапазоне 3015–3290 сохраняет актуальность, а значит, появляется сигнал на покупку.


Фундаментально сильные акции можно откупать вблизи текущих уровней. К интересным акциям отнесем, прежде всего, нефтяников:

• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 7700 руб. / +18%)
• Татнефть (Покупать. Цель на год: 760 руб. / +21%)
• Газпром нефть (Покупать. Цель на год: 740 руб. / +9%)

Также стоит обратить внимание на:

• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +35%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1800 руб. / +39%)

( Читать дальше )

Банк России повысил ключевую ставку до 13%. Что теперь будет с рынком и рублем? И как инвестору пересобрать свой портфель? Об этом в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассказывает Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС и ведущий прямых эфиров на канале БКС Live.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема выпуска — ЦБ поднял ключевую ставку до 13%. Разберемся, как это отразится на рынке и что делать с портфелем. 

Также обсудим важные новости недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

Главная тема  

Ну что, дождались? Интрига Банка России раскрыта. Всю неделю мы ждали решения регулятора по ключевой ставке. И, как говорится, мы предполагали, а ЦБ располагает. Итак, Банк России поднял ключевую ставку до 13% ставку.
Давайте разбираться, как решение ЦБ отразится на рынке. Сначала про инфляцию. Недельные данные за сентябрь оказались негативными: инфляция ускорилась. В годовом выражении показатель тоже вырос — до 5,5%.  

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи растет 8 месяцев подряд. Во многом благодаря слабому рублю. Почему шортить российские бумаги сейчас — не самая лучшая идея? И что делать инвестору, у которого в портфеле одни акции? На эти вопросы в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» отвечает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — российский рынок бьет рекорды. Разберемся, как на этом заработать.

Также обсудим важные новости недели, в рубрике Advisory выясним, как понять, сколько реально зарабатывает компания.

Рост не закончился! 

На российском рынке историческое событие — индекс Мосбиржи растет 8 месяцев подряд! До этого рекорд по продолжительности роста был 7 месяцев. С начала августа рынок вырос на 5%, с начала года — на 50%. В четверг индекс обновил максимум с начала года, закрепившись выше отметки 3200 пунктов.

( Читать дальше )

После пяти месяцев безостановочного роста российский рынок забуксовал. Коррекция неизбежна? На этот вопрос в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» отвечает директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин. И не просто отвечает — объясняет, как этот ответ использовать. 

Смотреть БПН: 

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — российский рынок. Почему он замер и что будет дальше? 

Также расскажу про важные новости недели, в рубрике Advisory обсудим, как измерить риск, в рубрике Гонконг разберу акции компании Aluminum Corporation of China.

Рост закончился? 

С начала августа российский фондовый рынок топчется на одном месте, и это вызывает логичные вопросы о том, что будет дальше. После пяти месяцев безостановочного роста вопросы о коррекции возникают все чаще. 

Многие эксперты обращают внимание на то, что рост котировок на российском рынке в этом году почти полностью совпадает с тенденциями на валютном рынке.

( Читать дальше )

Российский рынок этим летом ускорил рост вслед за курсами валют и ценами на сырье. Пройдем по списку фаворитов БКС из квартальной стратегии, отметим перегретые фишки, а также акции с нереализованным потенциалом.

Нефть и газ

Наши долгосрочные (на год) фавориты в секторе — НОВАТЭК и Татнефть. Первая интересна как перспективная история роста, в вторая как дивидендный аристократ со стабильными выплатами.

По динамике с начала года обе обгоняют доллар, держатся лучше рынка (Индекса МосБиржи) и своего сектора. Но явного перегрева в них нет. На рынке сейчас есть гораздо более горячие фишки вроде префов Сургута.




В целом сектор неспешно отыгрывает падение рубля: за полный год он все еще отстает от доллара. В том числе Татнефть и НОВАТЭК. Но еще сильнее отстает Газпром, где отрыв от рынка идет на десятки процентов.

По техническим показателям (RSI, MACD) картина нейтральная: можно брать Газпром (без четкого сигнала), можно фиксировать прибыль в префах Сургута (пока без уверенности). Брать НОВАТЭК и чуть осторожнее — Татнефть.

( Читать дальше )

3200 пунктов взять не удалось — рынок пошел вниз. Неужели рост окончен? Что ж, август в современной российской истории часто приносил резкие перемены. Как будет на этот раз, в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» угадывает директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.

Текстовая версия:

Всем привет! 

Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин. Главная тема выпуска — Сбер растет, рынок растет. Как долго это продолжится? Также расскажу, что значит понижение суверенного рейтинга США (и значит ли). Прокомментирую главные новости недели, разберу акции Kuaishou. И как обычно объявлю победителей конкурса и разыграю подарки. 

Сбер продолжит расти?

Сбербанк опубликовал отчетность на второй квартал этого года. Для нашего рынка акций это событие очень значимо, так как у банка самый большой вес в индексе Мосбиржи, и динамика его котировок напрямую не зависит от курса доллара и внешней конъюнктуры цен на нефть, газ и металлы. 

( Читать дальше )

Ралли вывело индекс МосБиржи на докризисные с начала 2022 г. уровни. Тренд вверх очевиден, но и откат возможен. Кто на волне вниз может просесть сильнее остальных — в материале.

В ритме рынка

С начала года индекс МосБиржи +45%. На волне общерыночного роста чувствительность ряда акций компаний и отдельных целых секторов рынка повышена, и они идут вверх на опережение. В 2023 г. пока лидирует транспортный сектор с +158%, застройщики и финансисты — по +58%. В отстающих — субиндексы телекоммуникаций и химии — по +27%. 

Но если наступает коррекция, то прежние лидеры могут стать аутсайдерами. Так ли это? Математически ответить на вопрос поможет коэффициент бета.

Оценим

Для расчета возьмем всю волну роста рынка с локального минимума от октября прошлого года. Проведем анализ чувствительности секторальных индексов акций, на основе которого получим некоторое распределение отраслевых индексов по степени рисковости, подверженных наибольшему влиянию общего сентимента. В выборке 10 секторальных индексов МосБиржи, и если настроения на рынке вдруг временно ухудшатся, то бумаги из их состава в моменте рискуют просесть сильнее других. 

( Читать дальше )