В инвестировании и (особенно) в трейдинге постоянно можно услышать: «Чем выше риск, тем выше доходность» или «Доходность прямо пропорциональна риску» и т.п. Это наверно одна из самых популярных идей на которую натыкаешься регулярно, если хотя бы немного погружен в фондовый рынок.

Инфоциганщина особенно любит это утверждение. Ведь под таким лозунгом можно зазывать в самый шлак. Нет прибыли, куча долгов, нелеквид. Ничего страшного! «Покупай, когда страшно или ты что собрался реинвестировать дивиденды и купоны от регулярных покупок 20 лет? Ха-ха-ха! Мы тут иксы сделаем за 2 недели».

Кто-то определённо заработает на этом «иксы», догадаетесь кто? И какая разница в распределении риска/доходности у разных участников?

 А что ты скажешь про современную теорию портфеля?

Тезис о том, что риск и доходность взаимосвязаны — это основа современной теории портфеля Modern Portfolio Theory (MPT). НО часто вижу, неосознанную подмену понятий когда ставя знак равенства между двумя выражениями: «Чем выше доходность, тем выше риск» и «Чем выше риск, тем выше доходность» берутся на себя излишние риски, что часто приводит к печальным последствиям.

( Читать дальше )