Индекс МосБиржи полной доходности рассчитывается в дополнение к обычному индексу МосБиржи, он также отражает общее изменение стоимости акций, но плюсом ещё учитывает дивиденды.

Когда мы говорим про фондовый рынок РФ, то важно не забывать про [часто] двухзначную дивидендную доходность у многих компаний. И оценивать рост своих активов [доходность от вложений] с учётом дивидендов. Это верно больше для инвесторов, чем для спекулянтов.

Максимально простая, можно сказать механическая, стратегия повторения индекса МосБиржи отыграла падение на СВО ещё летом 2023. Этим летом, скорей всего, во время дивидендного сезона Индекс МосБиржи полной доходности обновит исторический максимум. До исторического максимума осталось всего пару процентов. Дальше будет лучше.

 

В целом меня это веселит. Обычное повторение индекса МосБиржи, без использования дорогой (особенно сейчас из-за высокой ключевой ставки) маржинальной торговли, без платных каналов, без стратегий автоследования, без изучения отчётов компаний и т.п. простое повторение индекса даёт в целом приемлемый результат.

( Читать дальше )

После того как индекс МосБиржи обновил локальный максимум в марте и наконец-то вышел из боковика в котором был больше полугода на пути роста индекса встречается всё больше и больше медведей. Сегодня Мишкам наконец-то дали мёда, индекс показал символическое снижение на очередных слухах о мобилизации.

Недавно в комментариях спросили: «Считаете что наш рынок будет и дальше расти явно?»

Разделим ответ на две части: (1) про коррекции (2) будет ли дальше рост.

• Про коррекции.
Коррекция всегда и на любом рынке возможна. К примеру за предыдущий год, индекс МосБиржи показал отличный рост в 44% (без учёта дивидендов). Это супер результат. Всего два года такого роста и капитал более чем удваивается. На таком сильном рынке за год коррекция в более 5% была 5 раз. Один раз из этих пяти [с конца октября по середину декабря] коррекция составила почти 10%.

Будут ли такие и более сильные коррекции? — Конечно будут. Недавняя распродажа ПИФами отлично это показала.

Если не совсем понятно почему обязательно будут ещё подобные коррекции и почему, то давайте тезисно по пунктам:

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи сегодня вернулся к уровням полугодовой давности (рис 1). С Доходностью ОФЗ в 13%-14% Акциям расти тяжело.

Ещё и Президент разрешил продажи ПИФ, если в их активах есть пакеты в стратегических компаниях. Такие сделки запрещены с 5 августа 2022. На этом рынок тоже потянуло вниз. В список стратегических компаний входят: Роснефть $ROSN, Татнефть $TATN, Газпромнефть $SIBN, Сургутнефтегаз $SNGS, $SNGSP, ИнтерРАО $IRAO, Полюс $PLZL и другие компании. Все в минусе. Думаю что докупить

Плюс ещё и заседание ЦБ в Пятницу. Свежие данные показывают хорошую картинку, инфляционные ожидания замедляются (рис 2) три месяца подряд.

( Читать дальше )

Немного о том, как прошли 10 лет со дня воссоединения Крыма с РФ. И одной строкой о трудных ошибках Автора в начале пути на фондовом рынке РФ.

Если мы посмотрим по истории (рис 1), то каждый год после выборов были ощутимые коррекции. Каждый раз выборы проходили в Марте и коррекция была либо сразу, либо на горизонте 1-3 месяцев.

— Так после выборов в 2018 уже в Апреле индекс упал на 10%. Но дальше рост продолжился. Даже учитывая последующие Ковидные и СВОшные провалы индекс в плюсе, не говоря о дивидендах которые всё это время приходили.

— После выборов в 2014 ещё неделю поросли, а дальше коррекция до Мая более 20%.

Напомню, что в 2014 году прошло воссоединения Крымского полуострова с Россией. 18 Марта был подписан договор между Российской Федерацией и Республикой Крым о принятии в РФ. Тогда было много криков «всёпропальщиков», что РФ сломается под санкциями и т.п. Примерно всё то же самое, что мы слышали пару лет назад, просто в меньшем объёме.

С локального минимума индекс МосБиржи удвоился (т.е. среднегодовой рост чуть больше 7%) даже учитывая провал 2022, плюс всё это время были дивиденды, часто двухзначные.

( Читать дальше )

Сегодня индекс МосБиржи поставил новые максимумы за 7 месяцев. С начала года уже более 6% прибавили, а с минимумов Декабря более 11%. Стоит обратить внимание, что всё это это при ключевой ставке в 16%. Интересно, Сможет ли рынок обновить максимум от 21 Февраля? Осталось немного ~5% подрасти, время ещё есть.

Отдельные товарищи знатно армагедонили, что рынок расти не может при таких ставках. А он растёт, как в истории где шмель летает, хотя по расчётам не должен. Просто «учёные» считают не правильно.





Вклады под 15-16%, фонды денежного рынка вроде $LQDT и облигации оттянули на себя часть денег. Но денег внутри финансового контура становится всё больше. Куда-то надо их пристроить, как результат рынок растёт. Возможный вариант среднесрочной перспективы разбирали в посте "По пути Иранизации" в конце Января.

А пока давайте посмотрим, что может подтолкнуть рынок ещё выше ближайшее месяцы.

— Сильные результаты компаний.
Вышедшие отчёты показывают хорошие результаты. К примеру из тех что недавно разбирали: чистая прибыль Сбера $SBER выросла до рекордных уровней 1,5 трлн руб. Северсталь $CHMF отчиталась лучше прогнозов. У МосБиржи $MOEX рекордная квартальная прибыль и так далее. Жду аналогичных сильных отчётов и по другим компаниям.

( Читать дальше )

Бодрое падение сегодня коллеги, последний раз так сильно за один день индекс МосБиржи падал только в Сентябре 2023. А подобных сильных недельных падений было всего 3 в прошлом году. Хотя текущая неделя ещё не закончилась )





Индекс рос практически без остановки с 15 Декабря по 15 Февраля. 2 месяца роста аккуратно между заседаниями ЦБ по ключевой ставке. Теперь половину этого роста он растерял за 3 дня, шустро.

Начал индекс падать после заседания ЦБ, когда рынок узнал, что ставки будут снижать не так быстро и не так сильно как планировалось, да и повышение ставки как вариант со стола не убирают (это было неожиданно). А продолжили падать на ожидании новых пакетов санкций.

Индекс упал хоть и быстро, но совсем чуть-чуть, всего 4% от локального максимума. Но тем не менее автор начнёт покупать чуть больше акций чем обычно в месяц, не вижу причин для сильного падения индекса во время начала дивидендного сезона. Может мы и не на локальном дне, но уже и не на локальных максимумах. Покупки из кэша.

О продажах облигаций купленных осенью ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 / ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 / ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 речь не идёт. Купоны поступают, а снижение ставки всё также ждём.

( Читать дальше )

Сегодня вышла новость, что МосБиржа $MOEX обновляет методику расчёта своего основного индекса — Индекса МосБиржи.

Теперь количество акций, хоть и остаётся плавающим, но будет ограничено максимум 50 бумагами. В целом изменения больше косметические и формализуют и так, то что есть (сейчас в Индексе 50 бумаг). Но в целом направление верное — большая прозрачность для рынка.

• Почему компаниям интересно попасть в индекс?
После включения в индекс в акциях компании повышается ликвидность за счёт притока новых денег.

Так как теперь могут покупать институционалы у которых есть ограничения на акции которые они могут купить. К примеру покупать можно только компании входящие в индекс МосБиржи.

Покупают и фонды которые отслеживают индекс. К примеру Тинькоффский iMOEX $TMOS

Да, вес в индексе у новых компаний обычно доли процента, но одни только фонды на индекс это более сотни миллиардов рублей под управлением, а учитывая небольшую капитализацию таких компаний и небольшой free-float денег в них приходит неплохо.

( Читать дальше )

В прошлом году было интересное наблюдение относительно индекса МосБиржи: «Как Год встретишь так его и проведешь»

Суть которого сводится к тому, что за последние 10 лет когда индекс в Январе показывал плюс, то и весь год был в плюс, когда минус за Январь, то и весь год в минус.


Так за Январь 2023 был рост чуть более 3%, а за год индекс вырос более чем на 43%

ТОП 5 лидеров роста из индекса МосБиржи за 2023:
— Совкомфлот $FLOT +270%
— Мечел ао и ап $MTLR $MTLRP +195% и +152%
— Globaltrans $GLTR +130%
— Сургутнефтегаз ап $SNGSP +121%
— МосБиржа $MOEX +102%

Исключением был 2021, когда изменение было менее 1% (-0,4%), но при этом по итогу года был рост +15%. Отнесём это к погрешности.

Январь пока в небольшом плюсе. Как думаете, закроем этот месяц и весь 2024 в плюс? )

---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Рынок вновь на подъёме, +43% с начала года, из них почти +20% только за последние 3 месяца. Индекс сегодня был выше 3100 и обновил максимум с 22 Февраля 2022. Когда обновим максимум с 21 Февраля? 🤔 Сбер $SBER уже обновил и похоже не планирует останавливаться.

Перебирая последнее время в голове на чём рынок может сильно скорректироваться пришёл в выводу, что лучшее (лучшее, а не вероятное) что может быть для инвесторов — это что выпустят недружественных нерезидентов

Только не путаем инвестора и трейдера сидящего по уши в плечах. Или инвестора и просто мимо проходящего персонажа который купил так как ждал только вечный рост.

🤓 Задачка на подумать (чисто теоретическая).
Предположим, что цена большинства крупных компаний начинает без явных новостей сползать на на 1-2% каждый день, т.е. -15-20% или чуть больше за месяц.

При этом курс рубля $USDRUB остаётся на текущих уровнях. А цена нефти понемногу растёт (нефтегаз это большая часть рынка РФ).

И если вопрос «Что происходит с дивидендной доходностью этих компаний?» простой.

( Читать дальше )

Какие есть вводные:
— Нефть Brent по $85
— Дисконты Urals к Brent ниже $15.
— Рубль $USDRUB стабильно выше 90 почти весь июль.
— Рынок уже не реагирует на различные прилёты Дронов. Видимо все уже привыкли. Так как слишком часто кричали «волки-волки»

Какие можно сделать выводы и предположения:
— цена на нефть в рублях практически удвоилась с начала года
— текущая цена на нефть и курс рубля помогут свести бюджет -> Получается необходимость в добровольных взносах, повышенных налогах и закручивании гаек уменьшится.
— Растут доходы нефтегазового сектора. Растут и ожидания дивидендов. Как пример Лукойл $LKOH, па Сургутнефтегаза $SNGSP и т.п.
— при длительном сохранении курса рубля и цен на нефть увидем массовое повышение таргетов по многим компаниям.

Похоже, что причин для продолжения роста хватает. Что я упускаю? Подкиньте идей комментарием. Обсудим.

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.

( Читать дальше )