Цены на золото преодолели отметку в 1400 долларов за тройскую унцию впервые с 2013 г.  Сегодня были даже попытки подобраться к 1450 долларов.

Опасения на счет замедления мировой экономики, а также торговые» войны», заставили инвесторов активно искать защитные активы, коим и является золото. Кроме того, поддержку драгоценному металлу оказала и ФРС, которая в очередной раз смягчила свою риторику.

На этом фоне произошел ажиотажный спрос на крупнейший ETF фонд GLD. Всего за один день в него вложили 1,5 млрд долларов, что является крупнейшим дневным притоком с 2013 г. (более ранней статистики нет).

Кумулятивный поток средств в ETF, инвестирующий в золото (GLD, млн. дол.) 

Источник: ETF

Правда, в золото инвесторы стали активно вкладывать лишь с середины мая, когда на фондовых рынках США наблюдалась коррекция.

Считается ли золото защитным активом или оно так реагирует на смену монетарной политики ФРС? У каждого свое мнение, но, к примеру, золото начало свой рост в середине 2007 г. и шло вверх до весны 2008 г. В дальнейшем, когда на рынках наметился обвал, падала стоимость и самого металла.

Спрос на золото со стороны центральных банков в прошлом году заметно упал.

За одиннадцать месяцев 2018 г. мировые регуляторы закупили 397,2 тонны золота, что на 108,7 тонн меньше, чем за весь 2017 г.

Однако покупали золото далеко не все страны — основной спрос пришелся всего на три государства: Россия, Казахстан и Индия. Они приобрели по 263,9 т., 45,6 т. и 33,9 т. соответственно. Активность других стран была менее заметной.

Больше всех из своих резервов продала золота Турция — за год металла в ее резервах стало на 24,1 тонну меньше, причиной тому — ухудшение экономической ситуации и девальвация национальной валюты.

Резюме

Без нашей страны результаты были бы гораздо скромнее — за январь-ноябрь 2018 г. все мировые ЦБ вместе взятые пополнили свои резервы всего на 133,2 тонны, что почти в два раза меньше, чем купила Россия. В 2015 г. и вовсе совокупный спрос был бы отрицательным.

Стоит также отметить, что вплоть до кризиса 2008 г. регуляторы особо не верили в золото и массово продавали его. Лишь после того как глобальная экономика столкнулась с рецессией они вновь приступили к покупкам.

Ссылка на статью

Компания “Полюс” отчиталась о финансовых результатах в первом квартале 2018 г. Чем тревожен отчет компании для рынка золота?

В первом квартале 2018 г. объем выручки “Полюса” вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1%, а вот прибыль упала вдвое. Снижение прибыльности компании вызвана непроизводственными показателями, а финансовыми – такими как валютная переоценка и доходы от сделок по деривативам.

В январе-марте прошлого года цена золота была примерно на 60 долларов ниже, чем в первом квартале 2018 г. Это позволило “Полюсу” получить выручку соразмерную прошлогодней. Однако компания отчиталась о резком падении спроса на драгоценный металл.

По сравнению с четвертым кварталом 2017 г. объем проданного золота упал почти на четверть: с 529 тыс. унций до 459 тыс. На этом фоне было снижено производство с 580 до 507 тыс.

С апреля цены на желтый металл опустились на 60 долларов и они не растут даже на фоне повышенной волатильности на рынках.

Российский Центральный банк продолжает наращивать свои вложения в золото и уже семь месяцев подряд делает это без остановки.

За июль Банк России пополнил золотые резервы страны еще на 13,6 тонн. Таким образом с начала года объем драгоценного металла в ЗВР страны увеличился на 114,2 тонны. В общей сложности Центральный банк РФ накопил 1729,4 тонны золота и это седьмой результат в мире.

По темпам покупок мы уже второй месяц подряд уступаем центральному банку Турции. В июне он приобрел 14,9 тонны, а в июле 26,8 тонн. Тем самым, страна занимает второе место по объему купленного металла в 2017 г., уступив России 8,3 тонны.

Также в этом году на постоянной основе пополняет свои резервы центральный банк Казахстана – за 2017 г. он купил 22,9 тонн.

Китай, в свою очередь, уже девять месяцев “хранит молчание”, прекратив покупки в ноябре 2016 г.

Крупнейшим продавцом золота в мире стал регулятор Азербайджана, реализовав за семь месяцев 20 тонн металла.

Центральный банк России продолжает размещать резервы страны в золоте. В июне он купил еще 9,1 тонну драгоценного металла.

Банк России остается мировым лидером по наращиванию золота в международных резервах. За первые шесть месяцев года они пополнились еще на 100 тонн. За 2015 и 2016 гг. ЦБ купил 206,7 и 200,7 тонн драгоценного металла. Таким образом, за два с половиной года золотые резервы страны доросли до 1,7 тыс. тонн. Для того чтобы по этому показателю догнать Китай нам необходимо купить еще 126,7 тонн металла.


Этот год не может похвастаться хорошим спросом на золото. Лишь три центральных банка мира продолжат покупать его: Казахстан, Россия и Турция. Благодаря этим государствам спрос на металл остается положительным. За шесть месяцев 2017 г. на троих они приобрели 200,7 тонн золота, тогда как чистый мировой спрос со стороны всех регуляторов составил 174,3 тонн. То есть, другие банки продали в общей сложности 26,4 тонны золота.

Российский Центральный банк в отличие от своих коллег продолжил наращивать свои инвестиции в физическое золото. За февраль регулятор приобрел почти 30 тонн драгоценного металла.

По состоянию на начало марта 2017 г. в золотовалютных резервах Банка России скопилось 1 645 тонн золота. За год этот объем вырос на 185 тонн, таким образом, наша страна вышла в лидеры по приобретению желтого металла. К примеру, Китай за этот же период купил всего лишь 45 тонн, а остальные страны развитого мира предпочитают не вкладывать в золото.

По текущим котировкам стоимость драгоценного метала, находящегося в резервах Центрального банка, составляет около 63,5 млрд долларов или около 16,5% всех ЗВР России. Регулятор начал активно увеличивать долю золота в своих резервах с 2014 г., тогда общий вес металла не превышал 10% и за три года увеличился на 6 процентных пункта. В абсолютном выражении стоимость физического золота выросла на 23,6 млрд долларов или примерно на 50%.

Мировой спрос на золото в прошлом году вырос на 2%. Вытянули драгоценный металл инвесторы, которые активно вкладывали в него свои средства. Центральные банки мира напротив, сокращали физические покупки золота.

В 2016 г. основными участниками золотого рынка стали инвестиционные фонды, которые вкладывали свои средства во фьючерсы на металл. Спрос на золото с их стороны в прошлом году составил почти 532 тонны. Этот объем превзошел чистые покупки центральных банков мира. За этот же период они приобрели в свои резервы 383,6 тонны золота. Мировые регуляторы сократили покупки физического металла на треть — в 2015 г. их резервы пополнились на 576,5 тонн.

Ювелиры также не жаловали желтый металл, потребление с их стороны сократилось за год аж на 15%. Общемировой спрос в прошлом году превысил 4,3 тыс. тонны, что на 92,9 тонны больше, чем в 2015 г.

Россия остается главным покупателем золота в мире. По итогам декабря 2016 г. Центральный банк приобрел еще 32,1 тонны драгоценного металла. В то время как регуляторы других стран не проводили каких-либо значимых изменений в структурах своих резервов.

Таким образом к концу предыдущего года в хранилищах Банка России находилось более 1,6 тыс. тонн золота. За 2016 г. Россия купила почти 201 тонну металла, увеличив тем самым свои запас на 14%. За этот же период резервы Китая выросли всего лишь на 80,3 тонны. Таким образом наша страна сократила свое отставание от Поднебесной до 227 тонн.

Если такие темпы продолжатся, то уже через 2 года Россия обгонит Китай и выйдет на 6 место по объемам золота в резервах. Если переводить в доллары, то по состоянию на 06 января стоимость драгоценного металла оценивалась в 57 млрд. долларов, что составляет около 15% от золотовалютных резервов России.

Российский Центральный банк продолжил пополнять свои резервы золотом. За октябрь регулятор купил 40 тонн драгоценного металла. Таким образом, в хранилищах Банка России находится уже 1,583 тонны, что по подсчетам Всемирного золотого совета составляет 16,3% от всех Золотовалютных запасов страны.

Стоит отметить, что именно российский регулятор является крупнейшим покупателем золота на мировом рынке, опережая даже Китай. Поднебесная за этот же период пополнила свои запасы на 4 тонны. С начала года центральный банки России и Китая приобрели 156,5 и 80.3 тонны золота соответственно.

А вот Турция, столкнувшись с атакой на свою валюту, вынуждена распродавать драгоценный металл — за 10 месяцев 2016 г. ее резервы уменьшились на 90 тонн до 425.

Резюме

Скупая золото, Банк России, на наш взгляд, преследует 2 цели: помочь золотодобывающим компаниям страны и инвестировать средства в альтернативные доллару активы. Напомним, что с начала года ЦБ избавился от долговых бумаг Америки на 16 млрд. долларов.

За последние 4 года денежно-кредитная политика России претерпела серьезные изменения. Также изменились структура и объемы золотовалютных резервов страны. Если в ноябре 2012 г. общая сумма ЗВР составляла 527 млрд. долларов, то сейчас 391 млрд. долларов.

Однако куда более интересно посмотреть на саму структуру резервов. За этот период Центральный банк предпочитал увеличивать долю золота, одновременно сокращая вложения в иностранную валюту.

В последние 4 года российский регулятор активно распродавал долговые бумаги США. За этот период вложения в гособлигации Соединенных Штатов упали более чем в 2 раза, с 166 млрд. долларов до 76,5 млрд. долларов.