Совет директоров Газпрома 23 мая примет решение по выплате дивидендов. Согласно дивидендной политике компания направляет до 50% чистой скорректированной прибыли по МСФО. Таким образом, максимальный дивиденд на который могут рассчитывать акционеры — 15,3 рубля на акцию.

Однако участники рынка в виде физических лиц устали ждать от компании какого-либо чуда и сокращают свои позиции в бумагах компании . По итогам пятницы в портфелях частных инвесторов находилось 71,6 тыс. фьючерсных контрактов на акции Газпрома, что является минимальным значением с 27 марта. Тем самым, можно предположить, что участники рынка не верят в большие дивиденды.

Ссылка на пост

Согласно одобренному акционерами плану по поглощению Росбанка, ТКС проведет допэмиссию 130 млн акций по цене 3423 рубля. Из них 60 млн — резерв для действующих акционеров, которые имеют преимущественные права. 

Пока, предварительно, планируется купить Росбанк за стоимость равную — 0,9-1,1 капитал банка. По итогам первого квартала 2024 г. объем собственных средств Росбанка составлял 231 млрд рублей. Таким образом, если оценка пройдет по верхней границе диапазона, то у акций Росбанка будет потенциал роста в 33%. 

Однако пока нет точной цифры стоимости Росбанка, для этого будет проводиться независимая оценка. 

Что касается ТКС, по состоянию на 16 мая капитализация кредитной организации составляет около 615 млрд рублей или 2,2 капитала, что является самым высоким коэффициентом на рынке среди крупнейших банков страны. Но если Росбанк будет куплен даже за 1,1 капитал, то при текущей стоимости акций и допэмиссии акций в 70 млн штук (130 млн минус резерв), капитализация (831 млрд рублей) новой структуры будет 1,6х обобщенной стоимость капитала (510 млрд), что для компании, увеличивающей свою прибыль по 30% в год, достаточно, скромно.

Согласно данным Центрального банка в апреле физические лица продолжили выход из акций . За месяц они вывели из ценных бумаг 2,8 млрд рублей. Это был второй месяц подряд, когда частные инвесторы предпочитали продавать акции. Всего с марта по апрель объем выведенного капитала составил 39,8 млрд рублей.

Помимо физлиц нетто-продавцами выступали и нерезиденты. Они даже активизировали отток средств — за месяц ими было высвобождено 9 млрд рублей. Напомним, что именно иностранные владельцы акций выступают главными продавцами на российском рынке. В последний раз они покупали бумаги в августе 2023 г. и сделали это на 200 млн рублей.


В свою очередь, профессиональные участники рынка в виде управляющих компаний доверительного управления возобновили свои покупки и сделали они это на 14,9 млрд рублей — рекорд с апреля 2022 г. Ранее  сообщали о том, что в апреле наблюдался рекордный приток средств  физических лиц в ПИФы. 

Ссылка на пост

К началу апреля объем стоимости портфеля акций у физических лиц на брокерских счетах вырос до 12,38 трлн рублей, что является абсолютным максимумом. По сравнению с докризисным 2021 г. сумма увеличилась почти в два раза. Тем самым, на фоне ухода западного капитала из России частные инвесторы заняли его место.

В то же самое время рост стоимости портфелей не привел к фиксированию прибыли. Напротив доля «кэша» на брокерских счетах упала до 2,22%, что является минимальным значением с 2018 г.

Физические лица также покупали и облигации, но делали это куда более скромными темпами — суммарный объем портфеля составил 1,84 трлн рублей.

Ссылка на пост

ТКС Групп проведет допэмиссию акций в размере 130 млн штук по цене в 3423,62 руб. Получается общая сумма эмиссии составит 445 млрд рублей. Текущая капитализация ТКС — 630 млрд рублей. Получается, что уставный капитал будет увеличен на 70%. 

Стоимость Росбанка на 08 мая составляет 200 млрд рублей. Также кредитная организация имеет субординированный долг размером в 38 млрд рублей. Капитал Росбанка, в свою очередь, по итогам 2023 г. был равен 226 млрд. 

Получается, если все эти средства направят на покупку Росбанка, то его оценили примерно в два капитала или в два раза дороже, если смотреть на капитализацию. На текущий момент планируется создать резерв в 60 млн акций, а неиспользованное количество одобренных к выпуску акций будет погашено. 

Вчера по акциям OZON  прошел высокий объем операций на внебиржевом рынке. Согласно данным Московской биржи, сумма операции в режиме переговорных сделок , то есть по заранее оговоренной цене, составила 1,16 млрд рублей, что является абсолютным рекордом с 2022 г.

Сделки в данном режиме обычно осуществляются с целью минимизации влияния на стоимость котировок.

Ссылка на пост

Ростелеком увеличил объем своей первой программы облигаций серии 001P до 500 млрд рублей. Кроме того, в программу была добавлена возможность установления другого порядка определения накопленного купонного дохода. На данный момент обращается 19 выпусков облигаций компании на сумму 220 млрд рублей.

На текущий момент задолженность компании оценивается примерно в 500 млрд рублей. Если Ростелеком воспользуется этими средствами, то долг может увеличится на 55%.

С какой целью это могло быть сделано? Возможно, компания планирует рефинансировать свой старый долг и для этого расширила объем уже существующего выпуска. Но также, есть вероятность, что данные действия производятся в рамках какой-то глобальной покупки. 


Ссылка на пост

Стоит напомнить, что с 2022 г. доля физических лиц в торговле на фондовом рынке России поднялась до 70-80%, поэтому действия именно этой категории участников рынка стоит пристального внимания.

Ссылка на пост

Сегодня на рынке наблюдалось несколько интересных истории.

Одна из них — активная продажа акций Лукойла. С самого утра были выставлены большие заявки, что обвалило акции более, чем на 2%. Потом в течение дня попробовали откупить бумаги. Ситуация с продажами за день до дивидендного гэпа, на наш взгляд, уже интересно. Обычно инвесторы под дивиденды покупают вплоть до последнего дня, а здесь произошла фиксация прибыли. Это, скорее всего, говорит о том, что в бумаге собралось множество спекулянтов, желающих заработать на дивидендном росте. Так как они сегодня вышли, есть вероятность, что завтра и в ближайшие дни все те же участники рынка попробуют выкупить дивидендный гэп.

Ссылка на пост

Газпром предоставил отчет за 2023 г., где в отличие от многих конкурентов предоставил достаточно подробную информацию о финансовом состоянии компании.

Газовый бизнес в 2023 г. принес компании убыток в 1,18 трлн рублей, в то время как нефтяной сегмент заработал 764,9 млрд.

За кризисные два года Газпром направил в резервы на дебиторскую задолженность порядка 1 трлн рублей: 430 и 560 млрд рублей в 2022 и 2023 гг., соответственно. Получается, что часть списаний, которые были произведены на сумму в 1,1 трлн рублей, связаны с отказом гасить задолженность перед Газпромом.

Компания имеет бессрочные облигации на 732 млрд рублей. Часть из них в иностранной валюте. Эмитент обязан платить по ним купоны, если планирует выплачивать дивиденды. Пока платежи идут.

Общий долг газовой монополии оценен в 6,6 трлн рублей. Объем денежных средств составляет 1,4 трлн, таким образом, чистый долг равен 5,2 трлн, что по итогам 2023 г. эквивалентно 2,96 EBITDA. Согласно дивидендной политике, Газпром уплачивает 50% чистой скорректированной прибыли в качестве дивидендов. В 2023 г., по подсчетам Интерфакс, она была равна 724 млрд. Однако дивиденды выплачиваются, если долг не выше EBITDA в 2,5 раза. Поэтому менеджмент может пересмотреть их объем.