Джим Саймонс — легенда инвестиций и трейдинга, настоящий квант с математическим образованием и подходом. Фонд под его управлением по доходности гораздо круче Баффета, Сороса и Линча вместе взятых, Medallion на долгосрочном периоде пока никто не смог обогнать.

Прочитал книгу — выписал самые интересные тезисы. Как человек с похожим бэкграундом и складом ума — получил удовольствие:

👉 Начиная с 1988 года, флагман компании Renaissance, хедж-фонд Medallion, показывает среднюю годовую доходность 66%, а его прибыль от торговых операций превышает 100 миллиардов долларов. Ни один инвестор так и не приблизился к хотя бы похожим показателям. Уоррен Баффетт, Джордж Сорос, Питер Линч, Стив Коэн и Рэй Далио — все они уступают ему в этом вопросе

👉 Управленцы со степенью MBA когда-то с насмешкой относились к мысли о том, что при инвестировании следует опираться на научный, системный подход. Они были уверены: при необходимости можно всегда нанять кодера. Сегодня программисты говорят то же самое об управленцах со степенью MBA, если вообще о них вспоминают.

( Читать дальше )

Месяц торгов в новой реальности закончился: без блекджека и нерезидентов. Короткая записка с комментариями по основным движениям.


По индексам:

👉 Мировые индексы в апреле массово снижаются, крепок разве что РТС. Массовый страх перед инфляцией и повышением ставок центробанками внедрился в умы инвесторов.

По валютам:

👉 Рубль неплохо так укрепился за месяц на 15%, кажется, что наши экспортеры скоро начнут страдать.

По ценам на сырье:

👉 Газ в США продолжает раллировать, основные бенефициары геополитического кризиса — американские газовики (практически все удвоились за месяц).

👉 Сырьевой бычий цикл начал выдыхаться — алюминий, медь, серебро — все падает на фоне приближающейся рецессии и роста ставок.

По акциям:

👉 Ушлые резиденты в сговоре с нерезидентами открыли мост конвертации, который ЦБ прикрыл лишь в начале прошлой неделе. Народ покупал дешево у нерезов (например лукойл по 2500) и продавал нам на мосбирже по 4000 — классный бизнес.

( Читать дальше )

Продолжаю рубрику тезисного чтения интересных книг — на очереди книга адепта иррациональных рынков Терри Бернхема (профессор экономики в Гарварде) под названием «Подлые рынки и мозг ящера». Одна из любимых книг небезызвестного основателя Alenka Capital, что уже должно подогреть интерес и добавить мотивации к прочтению.



Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

Ранее данные цитаты выкладывал у себя в телеграм канале тут — t.me/kuzmlab

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали. 

Введение

👉Некоторые люди предполагают, будто люди — хладнокровные стратеги, а финансовые рынки — рациональны. Это ошибка. Рынки иррациональны вследствие причуд человеческой природы.

( Читать дальше )