Олег Кузьмичев, а олигархи кто купил в разы ниже
тоже раньше сентября 2022 года покупали?
да неужели?
чисто кидок миноритариев

Олег Кузьмичев, проплачен?

Олег Кузьмичев, история с ВК, Тиньком и уже вероятно Х5, разве более справедлива?  или те, кто рискнул и купил Yn в 2022г по 500-750 и сделав х6-х7 не такие уж и спекулянты, а инвесторы, их помыслы более светлы? я просто не вижу отличий ,  купил тогда, когда появилась возможность это совершить и предложена отработанная схема. Элвис и Казарин тоже дураки и простофили по вашему? 

Олег Кузьмичев, там вроде 90нм линия, да и то с высоким браком, серийно 180нм, а 65 у них в серию так и не пошло, только образцы. Да и 90нм -это не интеловские 90нм, так как линия заточена под low power контроллеры. Те проц уровня Pentium 4 на микроне не сделать:(
К примеру Эльбрус 2 на микроне получился 300Mhz да еще и без DSP, а на TSMC 500Mhz, оба 90нм.

Олег Кузьмичев, Можно учитывать что при условии ден.масса=количество товаров и услуг, в графе Товары и услуги дополнительную дн массу напечатали(прокредитовали) ВПК который появился во всей красе как раз в 23 году, но на фондовом рынке как раз не представлен практически…

Олег Кузьмичев, в этом году да, я имел ввиду по итогам 2025.

Олег Кузьмичев, здрасти, приехали -))) Ну, почитайте определение М2. Из М2 платятся налоги, которые сокращают М2… В общем, ждем данные за май. Там М2 будет настоящее 

Олег Кузьмичев, кто платит налоги в кредит? -)))
Изучите вопрос -)  и вычтите апрельские налоги из денежной массы -)

chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/https://www.nalog.gov.ru/html/sites/www.rn10.nalog.ru/informmaterial/2024/kalendar_0424.pdf

последний слайд. Спасибо за внимание -)

Олег Кузьмичев, приветствую! Это первое что приходит на ум, однако кажется это экзотика.  Компании просто с р/с гонят деньги на счета ФНС, так обычно происходит. Налоги в кредит? 

Олег Кузьмичев, скажите, когда срок уплаты апрельских налогов в бюджет?

Олег Кузьмичев, кстати, предложите Тимофею тоже собирать данные для вышеописанного. Это самое полезное, что нужно реальному инвестору постоянно оценивающему текущую фазу рынка.
Как относительно ключа и облиг, так и относительно альтернатив других стран.
А если Тимофей ещё и добавит не только суммарный Р/Е, а ещё и средний среди этого набора наших публичных компаний, то это будет однозначное конкурентное преимущество перед остальными. Главное чтобы цифра не столь сильно отставала во времени от выходов квартальников и пересчитывалась корректно.

Олег Кузьмичев, меня это ещё смутило потому, что я все свои замеры дороговизны/дешевизны русфонды в моменте беру из их данных о текущем Р/Е (а точнее Е/Р с наложением на текущую доху длинных ОФЗ плюс премия за риск)
А если они, выходит, даже легко суммируемую Р (имея ораву сотрудников) не могут самостоятельно верно перечесть, то что тогда говорить о Е.

В целом согласен с Вами, Олег.

P. S. Добавлю ещё один фактор, искажающий прямую взаимосвязь между рынком акций и М2: продажа валюты спекулянтами (например, после принятия решения о продлении обязательной продажи валютной выручки) увеличивает М2, но не означает притока дополнительных денег в экономику и уж тем более на рынок акций.

Олег Кузьмичев, тогда я не могу понять причин расхождения с Арсагерой.
А оно вполне существенно — аж 6%.

Олег Кузьмичев, Нужно вводить свой компонент: M2+нетто прирост IMOEX(в рублях)*долю физлиц.

И интересно, сколько из MCFTRR за вычетом IMOEX переходит в M2

Олег Кузьмичев, в соседней теме дали хорошую ссылку на один из аккумуляторов роста М2:
journal.sovcombank.ru/news/osnovnoi-eksportnoi-valyutoi-rossii-stal-rubl

Ну а так вброс денег в экономику ещё стимулирует инвестиции (да-да и при высокой ставке) и госрасходы. А оные начнут отрабатывать вложенное только спустя время. И в условиях ухода иностранных брендов инвестиций потребуется немало. Даже несмотря на то, что «заводы то тут остались».

Олег Кузьмичев, спасибо за развернутый ответ. Да, нюансы есть — не спорю. Не всё так однозначно, я лишь подчеркнул, что и Ваша позиция, озвученная в топике, также не однозначна.

Мне понравилась Ваша мысль — «экономика вещь многопараметрическая». Хочу заметить, что и инфляция у нас такая же многогранная.

Я наблюдаю за показателями M0-M2 в последние три года (начал это делать в конце 2021 года, когда началась общая коррекция по рынку), и честно говоря — я так и не смог выявить более-менее достоверной корреляции между денежными агрегаторами и инфляцией, капитализацией рынка, ВВП, курсом рубля и стоимостью товаров (нефть, золото). Но где я её выявил — так это в динамике ключевой ставки ЦБ и перетоке денег из активов на депозиты (здесь корреляция прям очевидная, можно сводить баланс практически).

Так что я бы вообще перестал рассматривать агрегаторы, как показатели инфляции, и лучше сфокусировал бы внимание на других, более очевидных инфляционных факторах — росте стоимости и объеме импорта (тут сразу две составляющие — курсовая разница и импорт зарубежной инфляции), ослаблении рубля, роста стоимости бензина и энергоносителей, увеличении налогов… Про социалку даже не начинаю, ибо грешно.

Хочу два тезиса ещё добавить:
1. Мы же с Вами понимаем, что без инфляции нет и не может быть экономического роста? Вопрос не в наличии или отсутствии инфляции, а в соотношении инфляции к этому самому росту. Я что-то не вижу в паблике нормального анализа этих показателей (может Вы сделаете или я как-нибудь потом, хотя там попахивает прям нормальной такой экономической работой — нужно ещё определить параметры этого самого соотношения для разных фаз экономических циклов и состояний экономик, чтобы сделать правильные релевантные выводы).
2. Рост денежной массы на срочных депозитах при высоких ставках гарантированно означает переток с этих самых депозитов на цикле снижения ставок. По моим ощущениям это будет растянуто на 12-18 месяцев с момента начала снижения ставок (грубо говоря — с 4 квартала 2024 до 2 квартала 2026 года), так как есть ещё дюрация депозитов с хорошими ставками, и судя по всему этот переток будет не лавинообразным, а более-менее распределенным во времени (что на самом деле очень хорошо!). И вот эти деньги пойдут и в рынок, и в недвижку, и в землю, и в автопром (это хорошо — это рост ВВП), а часть из них пойдут на потребление, где всё совсем не однозначно и здесь вполне может быть зарыта инфляционная собака.