SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. lizawech
Почему россияне любят дивидендную стратегию
- 28 ноября 2023, 10:18
- |
А действительно, дивиденды у нас любят все! Мажоритарии, государство, частные инвесторы.
Неужели стратегия на рост стоимости портфеля хуже?
В Штатах она вполне пользуется популярностью. А у нас, что не блог, то дивидендная стратегия (ну либо трейдинг). Я сама придерживаюсь дивидендной стратегии, но иногда нужно задать себе вопрос, а почему не иначе?
И как мне кажется, я нашла ответ для себя. Даже несколько ответов.
Давайте посмотрим:
1. Россия исторически славится высокой дивидендной доходностью
Даже в год, когда многие компании были дорогими по мультипликаторам (2021), а дивиденды уплачивались за сложный 2020 год, были годные эмитенты с двузначной доходностью. Что уж говорить про 2022 год.
Такая ситуация скорее заслуга инвесторов, управляющих ценой для достижения определенной доходности, желательно выше ставки ЦБ.
Например, стабильная дивдоходность в 10% говорит, что ты за 10 лет полностью отобьешь вложенные деньги полученными дивидендами.
В Штатах, где доходность 4% считается очень хорошей мы сможем отбить вложения за 25 лет. Долговато будет.
Понятное дело, что следует смотреть на реальную, а не на номинальную доходность, но пусть вопросами инфляции бизнес занимается через увеличение прибыли.
Из высокой доходности вытекает следующий пункт.
2. Сложный процент работает лучше
Высокая дивидендная доходность позволяет в большей степени задействовать этот чудесный механизм. Если при этом компания увеличивает прибыль, мало того, что дивиденд увеличится, так и цена акции будет расти. Должный рост стоимости бумаги защищает от инфляции.
В таком случае, упрощенно, номинальную доходность можно будет считать реальной.
3. У нас постоянно происходят кризисные ситуации
1991, 1993, 1998, 2008, 2014, 2020, 2022 годы. За 31 год – 7 кризисов.
Раз в четыре года в среднем. Конечно, не смотря на все эти кризисы, индексы карабкаются вверх, есть компании с хорошей истории роста.
Но и это, как по мне, заслуга растущих дивидендных выплат. Мне кажется, что инвестору психологически сложнее переживать кризисные моменты, если его стратегия – стоимостная.
4.Дивидендный инвестор даже в сложный год может рассчитывать, что ему кто-то да выплатит.
Небольшое количество эмитентов на бирже.
А прибыльных ещё меньше. Большое сосредоточение на нефтегазе. Основа прибыльных эмитентов на мосбирже – довольно крупные компании, что связано с острой проблемой развития среднего бизнеса в России, когда импорт убивал многие начинания.
Лично мне в дивидендном инвестировании, помимо перечисленного, нравится сама идея того, что капитал приносит денежный поток, а не просто, скажем, индексируется.
И когда этот денежный поток станет достаточно большим, его можно использовать на свои нужды без уменьшения тела капитала.
Мой ТГ t.me/+qa7KjdOJyCsyYjhi
Неужели стратегия на рост стоимости портфеля хуже?
В Штатах она вполне пользуется популярностью. А у нас, что не блог, то дивидендная стратегия (ну либо трейдинг). Я сама придерживаюсь дивидендной стратегии, но иногда нужно задать себе вопрос, а почему не иначе?
И как мне кажется, я нашла ответ для себя. Даже несколько ответов.
Давайте посмотрим:
1. Россия исторически славится высокой дивидендной доходностью
Даже в год, когда многие компании были дорогими по мультипликаторам (2021), а дивиденды уплачивались за сложный 2020 год, были годные эмитенты с двузначной доходностью. Что уж говорить про 2022 год.
Такая ситуация скорее заслуга инвесторов, управляющих ценой для достижения определенной доходности, желательно выше ставки ЦБ.
Например, стабильная дивдоходность в 10% говорит, что ты за 10 лет полностью отобьешь вложенные деньги полученными дивидендами.
В Штатах, где доходность 4% считается очень хорошей мы сможем отбить вложения за 25 лет. Долговато будет.
Понятное дело, что следует смотреть на реальную, а не на номинальную доходность, но пусть вопросами инфляции бизнес занимается через увеличение прибыли.
Из высокой доходности вытекает следующий пункт.
2. Сложный процент работает лучше
Высокая дивидендная доходность позволяет в большей степени задействовать этот чудесный механизм. Если при этом компания увеличивает прибыль, мало того, что дивиденд увеличится, так и цена акции будет расти. Должный рост стоимости бумаги защищает от инфляции.
В таком случае, упрощенно, номинальную доходность можно будет считать реальной.
3. У нас постоянно происходят кризисные ситуации
1991, 1993, 1998, 2008, 2014, 2020, 2022 годы. За 31 год – 7 кризисов.
Раз в четыре года в среднем. Конечно, не смотря на все эти кризисы, индексы карабкаются вверх, есть компании с хорошей истории роста.
Но и это, как по мне, заслуга растущих дивидендных выплат. Мне кажется, что инвестору психологически сложнее переживать кризисные моменты, если его стратегия – стоимостная.
4.Дивидендный инвестор даже в сложный год может рассчитывать, что ему кто-то да выплатит.
Небольшое количество эмитентов на бирже.
А прибыльных ещё меньше. Большое сосредоточение на нефтегазе. Основа прибыльных эмитентов на мосбирже – довольно крупные компании, что связано с острой проблемой развития среднего бизнеса в России, когда импорт убивал многие начинания.
Лично мне в дивидендном инвестировании, помимо перечисленного, нравится сама идея того, что капитал приносит денежный поток, а не просто, скажем, индексируется.
И когда этот денежный поток станет достаточно большим, его можно использовать на свои нужды без уменьшения тела капитала.
Мой ТГ t.me/+qa7KjdOJyCsyYjhi
теги блога @Lenawesh
- акции
- альцгеймер
- Владимир Путин
- вычет по ИИС
- ГМК Норникель
- дивиденды
- Израиль
- иис
- инвестиции
- Иран
- Итоги года
- итоги месяца
- Итоги недели
- Лариса Морозова
- личный бюджет
- мобильный пост
- накопления
- налоговый вычет
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- Натан Ротшильд
- облигации
- оффтоп
- Портфель инвестора
- Рональд Рид
- слово пацана
- субсидии
- трейдинг
вообще вся экномика россии феодальна и основана на ренте… а дивы это воплощение этой идеи
самое интересное что 10 лет тому дивы были чисто символические…
да, это может побороться за звание лучшей шутки дня
исторически это сколько? лет 150?)
Я повторю, поверьте СЛ гораздо лучше ТГК с точки зрения охвата. И не пытайтесь заработать хоть 3 копейки на канале, не выйдет.
Интересно как, если при выплате дивиденда тело капитала уменьшается на величину дивиденда :)
Но они станут дешевле на величину дивиденда.
Но закрывает, если и закрывает, конечно, не из-за того что требуется геп закрыть, а по другим причинам.
Почитай Ларису Морозову она на этой стратегии живет с рынка и пропагандирует ее хомякам своим, дивидендный трейдинг называется
2. Много званых, да мало избранных. Насчет дивов в основном парятся новички и люди, которые не умеют торговать. Потому что им кажется, что дивы — та самая синица в руках.
3. История американских акций и индексов говорит, что спекулянт выбирает акции роста, инвестор (долгосрочный спекулянт, типа Баффета) выбирает акции стоимости, пассивный инвестор выбирает индексный ЕТФ.
Дивидендные акции в среднем уступают рынку.
4. Кто Вы на этом празднике риска, умная или красивая, Ваш личный выбор. Слушать никого не надо, и уж тем более- большинство.
Если проверяли — расскажите методику и результаты.
Я точно знаю, что моментум на нашем рынке работает, но при его реализации надо слегка голову и руки приложить.
У инвесторов цель не отразить экономику в портфеле, а заработать денег.
Потому, просто выкинув из индекса всякий шлак, вы обречены на успех.
И вопрос свой повторю, я ведь не про шлак Вас спрашивал, а про дивидендные акции. Как-то отбрасывание шлака и выбор акций по уровню дивидендов не вполне одно и тоже.
А теперь посчитайте это, учитывая инфляцию. У нас исторически большая див доходность, потому что в том числе исторически и большая инфляция))) Если у нас инфляция по 8-10% в год средняя, то через 10 лет у вас будет сумма больше в два раза, но покупательная способность будет ниже гораздо.
А если в США десятилетия последние была инфляция по 1-2%, то див доходность рынка в 4% — даже обгоняет инфляцию.
До 2017 года в России почти никто не платил дивы.
Например, истории Сбера:
Я так полагаю, что это им объективно выгодно при продаже бизнеса.
Если вы не приедете, как получать деньги, когда спите, вы будете работать всю жизнь
Сложный процент налоговых отчислений работает достаточно заметно.
Если капитал прирастает каждый год на 8,7%, то через 20 лет он будет в 5,3 раза больше, если ежегодный прирост 10%, то капитал увеличится в 6,7 раз, это больше чем на четверть, на 27%.Из высокой доходности следует, что сложный процент на долгосроке добавляет заметные потери на налогах.
Двухзначные доходности это более 1,3% налоговый отчислений.
Дивиденды минус налоги и полученный доход после вычета налогов.
4% — 0.5% = 3.5%
6% — 0.8% = 5.2%
8% — 1.0% = 7.0%
10% — 1.3% = 8.7%
12% — 1.6% = 10.4%
14% — 1.8% = 12.2%
16% — 2.1% = 13.9%
18% — 2.3% = 15.7%
20% — 2.6% = 17.4%
22% — 2.9% = 19.1%
24% — 3.1% = 20.9%
Какая разница при 1,3% дохода уходящих на налоги из 10% дивидендной доходности?
В номинальной доходности пропущено слово дивидендная.
Суммарную номинальную доходность (дивидендную и за счёт роста бумаг) можно упрощённо считать реальной доходностью при околонулевой инфляции.
Номинальную дивидендную доходность можно считать реальной доходностью, если дивидендные бумаги растут со скоростью инфляции.
Казалось бы незаметные 1,3% доходности уходящих на налоги, через 20 лет уменьшат доход в заметные 1,27 раз.
Поэтому то и любят спекулянты акции роста.
противников выплаты дивидендов не интересуют адиторские отчёты. где всё про корпоративное содержание правления. компенсационные выплаты и еще про 101 сравнительно чистый способ занизить прибыль акционерам. чтобы всерьёз думать о развитии чужого бизнеса нужно на борде держать своих людей.
когда делятся и платят, считай, на половину уже прозрачны.
Поэтому вообще не понял, к чему столько экспрессии.
Впереди VIG и фонды облигаций, и фонды развивающихся рынков, и фонды роста, и фонды стоимости.
Что касается дивов и выкупов акций. Тут проявляется в первую очередь конфликт интересов владельцев и управляющих. Традиционное вознаграждение топ-менеджмента опционами работает при росте цен акций, вот и корячатся топы, чтобы из говна сделать конфетку любой ценой поднять цены акций. И очень часто вопреки будущему компании.