Блог им. Aleksey_M

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

В августе объем экспорта природного газа составил 16,8 млрд куб. м и снизился на 6% относительно прошлого года, но вырос на на 18% относительно июля.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Если ориентироваться на данные Газпрома, то экспорт в августе на Украину и в ЕС на 1,7 млрд куб. м меньше, чем годом ранее. В итоге экспорт в августе был на 1,0 млрд меньше, чем в 2020 году. Видимо снижение нивелировано экспортом в Китай и Турцию. В сентябре экспорт на Украину и ЕС снова оказался ниже, чем годом ранее.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

В итоге за первые два месяца 3-го квартала экспорт составил 31,0 млрд куб. м, скорее всего за сентябрь будет экспортировано около 17,0 млрд куб. м, что позволит показать объем экспорта на уровне 2019-2020 гг. для аналогичного периода. При этом объем будет ниже, чем во 2-м квартале.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Долларовая выручка в августе составила 4744 млн долларов и увеличилась на 189% относительно прошлого года и на 36% относительно июля. Максимальная выручка для августа.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Цена на газ в августе составила 283 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 206% относительно прошлого года и на 15% относительно июля. Рекордная цена за последние 6 лет, жду в сентябре рост к 320.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

При этом спотовые цены на хабах Европы в августе были примерно в 5-6 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года, а по факту в отчете ФТС рост всего на 206%. Это объясняется тем, что часть контрактов долгосрочные и привязаны к средней стоимости нефти за n-ый предшествующий период. Предположительно период примерно равен 6 месяцам. На данный момент цены в Европе почти в 6 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года. Так как по всем показателям (запасы в хранилищах, цены) наиболее близким для сравнения дел в отрасли является 2018 год, то стоит отметить, что текущие цены на споте почти в 3 раза выше, чем за аналогичный период 3-мя годами ранее.

Также часть газа поступает в страны бывш. СССР по более низким ценам, чем в дальнее зарубежье.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Курс доллара взял тренд на укрепление. Относительно 2020 он ниже, но все еще выше предыдущих лет.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Рублевые цены в августе составили 20,8 рубля за 1 куб. м и оказались на 205% выше относительно прошлого года, и на 15% выше относительно июля. Рекордная цена за последние 6 лет. Относительно 2018 года цена на 41% выше.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Выручка в рублях составила 349 млрд рублей, что на 188% выше, чем годом ранее, и на 36% выше относительно июля. Лучше показатель был только в декабре 2018 года, когда объем экспорта был на 27% выше. Следующий месяц будет безусловно рекордным.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

В итоге за первые два месяца 3-го квартала выручка от экспорта составила 756 млрд руб., что уже на уровне 2-го квартала. Скорее всего за сентябрь показатель будет около 450 млрд руб. В таком случае выручка в 3-м квартале составит около 1200 млрд руб., что будет рекордным значением.То есть относительно предыдущего квартала при меньшем объеме продаж компания покажет выручку на 450 млрд руб. больше, что приведет к росту прибыли приблизительно на 360 млрд руб.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Запасы газа в ПХГ стран ЕС в за прошедший месяц восстанавливались немного быстрее, чем в предыдущие годы, причина заключается в снижении потребления промышленностью, для которых текущие цены убыточны.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Запасы газа в хранилищах Украины при этом пошли на спад, когда как в предыдущие годы в это время года они еще росли.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

На данный момент запасы в ПХГ на территории Украины и ЕС на 20,5 млрд куб. м меньше, чем среднее значение с 2016-2020 гг.

Относительно 2018 года, когда запасы были минимальными за последние 5 лет, отклонение составляет 9,1 млрд куб. м. До начала отопительного сезона в Европе осталось менее месяца.

В теории спотовые цены должны пойти вниз после того, как кривая запасов начнет приближаться к среднегодовым значениям.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Рост цен на нефть положительно сказывается на контракты, привязанные к ее стоимости.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Если рассматривать средняя цена на нефть за последние 6 месяцев, то видно что текущие значения приближаются к уровням, которые были в аналогичный период в 2018 году.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Продолжаю держать акции. Газпром в моем портфеле самая большая позиция. Прогнозный вклад в годовой дивиденд по итогам 3-го квартала будет около 17,19 руб. 4-й квартал будет еще лучше: вырастут объемы экспорта, цены будут не ниже.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Пока кажется фантастикой, но дивиденд за 2021 год в размере 55 рублей реален, что дает дивидендную доходность относительно текущих котировок 15,07%, что очень много для голубой фишки.

Газпром. Экспорт природного газа из России в августе 2021 г.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals

★1
14 комментариев
ну не 55, 50р может.
avatar
можно не писать всей правды про Газпром, например, про дивиденды за 2021 и 2022 года? Давайте засекретим эту инфу! 
Александр Шадрин, про дивы за 2022 не написал ни слова, это секрет)
Алексей Мидаков, хорошо
Александр Шадрин, докупаешь?!
avatar
Андрей, уже купил сколько мог, надо теперь плечо закрывать
А  путриоты с пеной у рта доказывают что не снижал  поставки. А тут сам  гп расчехляется что таки снижал...  
avatar
Азат Туктаров, не снижал, а перенаправил, общий объем экспорта всего на 2% ниже рекордного в 2018м.

Да и в Европу скорее всего не снижал, просто объемы идущие, через Турцию не считаются объемами идущими в ЕС, хотя по факту в немалой степени идут именно туда.

ЗЫ Ну а помимо прочего, главное что Газпром выполняет все контракты, и требовать с него сверх этого никто не имеет ни обычного права, ни морального. Будь СП-II завершен в срок, не будь там антироссийских санкций повсеместно, не будь там вечной анти-русской истерии, и тогда у них возможно было бы какое-то моральное право, что-то Газпрому и России предъявлять, но уж точно не сейчас. 
avatar
Evvibris, по оперативке самого Газпрома в сентябре существенное снижение в дальнее зарубежье относительно 20-19гг — порядка 12-17%
Yury Platonov, смотрите график представленный автором поста по экспорту (там, где столбчатая диаграмма поквартально), и учтите, что как раз за сентябрь там данных нет (зеленый квадрат это 2/3 объема).
Что же касается сентября, то вопрос упали поставки в ЕС, напрямую, или все поставки, или вообще весь экспорт. Пока нормального отчета не появится это все прикидки, но в любом случае даже при падении на 12-17% в сентябре общий рост экспорта будет близок к рекордному.
avatar
Evvibris, вой про недопоставки с сентября начался, отсюда и смотрим. Тогда же и резкое снижение произошло. Газпром дает статистику по дальнему зарубежью, ЕС показывает спрос на летнем уровне, газпромовский топ говорит про деградацию спроса. Все сходится. Ни у рекордных уровней экспорт будет постоянно — за 15 лет спрос в ЕС сократился незначительно.
Ребята, важная поправка. В Excel неверно была посчитана сумма выручки за июль и август. Она будет не 756 млрд, а 606 млрд, в таком случае прогнозный годовой дивиденд будет 50 рублей, а за 3-й квартал около 14.





Алексей, приветствую вас!!! Огромное спасибо за вашу аналитику!!! Всегда глубоко и эфиктивно!!! Сам тоже держу газпром, вы планируете входить под отсечку дивидендов или будете сокращать позицию ближе к дивидендам?! 
avatar
Эффективно
avatar

теги блога Алексей Мидаков

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн