RTSVX

Поразительная ситуация. Спред между корзиной опционов и фьючерсом на RTSVX составляет около 20% волатильности. Это означает, что матожидание профита от продажи корзины опционов и покупки викса составляет 400 баксов с лота викса.

Почему же никто не кладет эти деньги себе в карман? Как мне кажется, дело в том, что сейчас такая операция требует очень большого фондирования и для некрупных игроков просто невозможна. Что уж говорить, если и мы торчим уже на все ГО… Остальные причины непопулярности контракта мы описывали в статье в FO, но сейчас, на мой взгляд, они не имеют решающего значения.

Итак, к сути… Стали бы вы торговать etf, базовым активом в котором являлся бы дифференс между RTSVX (корзина опционов) и фьючерсом на RTSVX? Из преимуществ — дешевизнаи отсутствие технических проблем с вашей стороны. Из недостатков — наверное, широкий спред (потому что ваши проблемы на себя взвалит кто-то другой).

Напрашиваются два вывода:

1. ВРЕМЯ НАЧИНАТЬ ПРИСМАТРИВАТЬСЯ К ПРОДАЖЕ ОПЦИОНОВ;

2. ЗРЯ УВАЖАЕМЫЙ АСФ ВЧЕРА СО МНОЙ ПО ЭТОМУ ПОВОДУ СПОРИЛ...

:)))

Сейчас возможен арбитраж: продажа волотильности с хеджем виксом РТС.



о статегии рассказано в топике
Стратегии торговли фьючерсом на Российский индекс волатильности.
а также
RTSVX: соблазны и опасности. Систематизируем данные

что можно сделать: продать корзину опционов и захеджировать покупком фьючом викса РТС.


Итак, викс РТС подошёл к уровню сопротивления, в прошлый раз при таком виксе фРТС был 175000-180000 (24.05.11)
 

Как и предполалось (в пред.выпуске) фРТС дважды без успешно тестировал поддержку 194000, а повышательный настрой к 200000 и выше также не получил продолжения из-за отсутсвия компромисса в США. Таким образом, крупные игроки ждали момента для роста.

Состояние текущих поз СОТ хорошо описано в топиках dvoris
на прошедшей недели юрики:
немного нарастили шортов по доллару...
а по нефти и вовсе сформировали нейтральную позицию, закрыв значительную часть шортов (47%).
также немного продали фРТС, причём это практически совпало с измением ОИ.
В итоге, позиция юриков по фРТС стала  чуть отрицательной (по чистым позициям), в тоже время юрики купили больше путов, захеджировав риск снижения. Поэтому общий результат действий юриков больше нейтральный.

( Читать дальше )

С 01.06.2011 РТС ФОРТС запустил фьючерс на индекс волатильности (RTSVX), отражающий ожидания участников торгов относительно потенциальных изменений индекса РТС и рынка в целом.

Математически, речь идет о третьей производной.

Специфические особенности контракта:
Цена иполнения — среднее значение индекса RTSVX за торговый период с 14.03 — 18.45 в последний день обращения

Дата исполнения — за 7 календарных дней до последнего дня заключения опционов на фьюч на индекс РТС с ближайшей датой исполнения

Соблазны использования контракта:
Сейчас на инструменте офигенная раздача денег. Можно заработать много и ОЧЕНЬ много. Но есть ОГРОМНОЕ НО — заработать могут только те, кто понимает особенности инструмента и имеет опыт в торговле опционами!

Кому подходит:

( Читать дальше )

Вопросы

1. СОТ РТС.
2. Текущий уровень волотильнасти — страха (виксы).
3. Оционы: варианты статегий.
4. Профиль объемов фРТС.
5. Отток капитала.

как и предполалось (в пред.выпуске) УД всё же состоялся оттолкнушись от ТМВ, что больше давало преимуществ юр.лицам. в результате виксы уменьшились, а выход из торгового диапазона (по профилю объёма) произошёл также вверх.

Состояние текущих поз СОТ
описано в топике
dvoris здесь
и в топике option-systems здесь

в отличие от мною описанной ситуации здесь и здесь
в том что юрики начали по оционнном продовать путы (воспользовавшись ситуацией — снижением фРТС),

( Читать дальше )

Вопросы и логика рассуждений:

1. СОТ РТС о фьючах на акции (СОТ фРТС).
2. Текущий уровень волотильнасти — страха (виксы).
3. Оционы: варианты статегий, ТМВ.
4. Профиль объемов фРТС.
5. Сформулируем выводы.

Покажем СОТ для фьюча Сбера





( Читать дальше )

На основании российского СОТ были сделаны выводы и предположения:
1. тенденция предыдущей недели (до 1.07) продолжилась и на этой.
большая часть компаний продавала фьючерсные контракты: их количество стало превалировать над покупками. В то же самое время физлица в отличие от компаний, наоборот, увеличивают свои длинные позиции: число коротких контрактов стало меньше количества длинных.
2. также обращяет внимание продажа нефти — видимо это основный риск краткосрочно.
3. экспирация 15.07.2011 может быть на уровне 185000 (максимум по выплатам), что -5000 к текщей ТМВ (190 000).

эта возможный профиль новых открытых позиций юр.лиц (текущие и момент эксперации 15.07.2011


( Читать дальше )

График демонстрирует известный эффект: перед выходными участники наперёд учитывают распад временной стоимости опционов, поэтому к концу недели опционы становятся относительно дешевле (вменённая волатильность снижается), а в начале недели дороже (волатильность растёт).

Продолжаем исследовать Российский индекс волатильности
ранее в топике были предложены стратегии торговли фьючерсом на Российский индекс волатильности.
позже в топике показано
почему RTSVX взлетел на 10%...
а сегодня RTSVX «приземлился» на -12,85%
в прошлый раз он в очередной раз отскочил от поддержке (22)
теперь RTSVX прошёл поодержку  до 20,75 (закрытие), а сейчас и меньше 20,54.
это новый локальный минимум с моменте запуска RTSVX.



Произошло в этот раз из-за роста фРТС (классический вариант)
интересно сейчас, вола опционов не оказала существенного влияния

( Читать дальше )