Доллар Рубль

05.06.2024
Банк России в июне на треть увеличит ежедневные операции по продаже валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила. Это связано с сокращением объема средств, которые направит на покупку валюты и золота Минфин.

По прогнозу Минфина, объем дополнительных нефтегазовых доходов в июне составит 140,7 млрд руб. По итогам мая суммарное отклонение фактически полученных доходов от предварительной оценки составило минус 69,9 млрд руб., сообщили в ведомстве.

С учетом объявленных объемов операций Минфина с 7 июня по 4 июля 2024 года ЦБ будет продавать валюту объемом около 8,1 млрд рублей в день (с 8 мая по 6 июня ежедневный объем продаж составлял 6,3 млрд рублей).
www.rbc.ru/finances/05/06/2024/666028739a794735092582c6

Согласно данным Минфина в июне ведомство планирует направить на покупку иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила 71,1 млрд рублей. Для сравнения в апреле этот объем был равен 235,3 млрд, а в мае 110,9 млрд. С одной стороны это положительно для рубля, так как спрос на валюту заметно снизится, однако здесь есть оборотная сторона. 

Средства на покупку валюты и переводе этих средств в резервы идут из статьи дополнительные нефтегазовые доходы бюджета. 

В понедельник Министерство финансов обновило свой прогноз по дефициту бюджета на текущий год и вместо ожидаемых 1,6 трлн рублей эта сумма выросла до 2,12 трлн. При этом оценка доходов бюджета осталась неизменной при падении доходов от нефтегазового сектора: с 1,8 трлн до 1,05 трлн. В то же самое время расходы будут выше, чем ожидалось — 37,18 трлн вместо 36,66 трлн. 

Получается, что наполняемость бюджета в текущем году со стороны нефтегазового сектора будет явно ниже, а это может быть опасным для курса рубля, так как если вдруг ненефтегазовые доходы будут меньше, чем планируется сегодня, или упадут цены на нефть, то тогда для финансирования расходов могут прибегнуть к старому методу — снижению курса национальной валюты. 

Расчетный объем регулярных операций (покупок) по бюджетному правилу (БП) в 141 млрд. руб. совпал с моими оценками (сдавал в консенсус Reuters 140 млрд руб.), но недобор за май дал итоговые 3.7 млрд/день регулярных операций.

Учитывая, что ЦБ продает 11.8 млрд/день, чистые продажи составят 8.1 млрд/день против текущих 6.3 млрд/день.

Помним, что операции БП компенсируют снижение нефтегазового экспорта, а крупнейшие экспортеры выполняют обязательства при продаже выручки, поэтому прямое влияние на курс минимально. Но для общих настроений это всё же плюс, ведь финансовый ТГ активно будет писать, что рост чистых продаж — это «позитифф» для рубля.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена продолжила отскок, правда не протестировав пробитое сопротивление 318025 сверху и не дойдя до других ближайших сопротивлений. Сейчас самые важные три уровня — 318025(при уходе цены ниже него снижение возобновится), 325850 и границы розового и желтого каналов(324375). При закреплении цены выше этих уровней велика вероятность возобновления роста. Поэтому внимательно за ними наблюдаем, как они будут отторговываться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем гориз.уровней 325850 и 318025, а также кластерную зону границ розового и желтого каналов (324375)
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней — горизонтали 327275, 322550, 313950 и 305525


На часовом графике цена протестировала сверху границу синего канала и, отбившись от нее, продолжила свой рост, опять вернувшись в свой розовый канал и протестировав его границу сверху. Первые сигналы для возобновления роста получены, но я не исключаю варианта со снижением цены для теста пробитых уровней и к такому варианту тоже надо быть готовым. В случае снижения цены — смотрим за тестом поддержек — отбои лонгуем, пробои шортим. В случае продолжения роста смотрим за тестом сопротивлений — пробои лонгуем, отбои шортим