Год назад написал вот этот пост:
https://smart-lab.ru/blog/889366.php (камментики ващще огнище там!)

Подведем итоги очередного года, и всего периода существования счета. Сначала про «Все время». 

На скрине частично замазанный результат ИИС «за все время», это с 2018г… Для справки открыт он был в 2015, и из 200к к концу 2016 там было 900. 

Текущий расчет прибыли на скрине выглядит правильным, цифра несколько больше текущего размера счета(правда надо отобрать оттуда заморозку Алибабы).

Громадный расход на плечи, не думаю что он завышен. Самые большие убыточные позиции за все время — Alibaba и Распадская. При том с учетом заморозки — Алибаба — больше, но при расчете в % — ущерб от распадской сильней.

Последний год оказался супер простым с точки зрения попаданий, значительный убыток — только заморозка(если ее не отдадут, и не компенсируют), остальное — копейки на фоне прибыли. И она есть почти куда не ткни… Даже в ВТБ урвал лям.

Крупнейшие прибыли: БСП, Сбер, Лукойл, Совок — последний еще и очень быстро это дал. Нет ни одной позиции которая дала бы убыток в миллион, и 14(!) позиций которые дали прибыль в миллион на протяжении года.

Глянул на МСФО BSPB в общем не вижу там ничего нового, отчеты РСБУ и ЦБ дают неплохую картину. На лицо события которые мы наблюдали в реальном времени, конечно без SDN вначале года было бы вкуснее, но прибыльность остается очень высокой. При этом кв4 уже немного зеркало заднего вида, т.к. у нас супер интересными оказались декабрь и январь… Короче ждем вкусный февраль.

Увы не могу сказать что прям дешево стоит, и не могу сказать что я очень хорошо взял отскок с декабря по сегодня, но и опять же… Рынок вполне адекватно отыгрывает хорошие отчеты. Местами — с опережением(

https://t.me/LadimirKapital

Во первых в отчете прямо написано про обмен NV на коэф не указан, но все-же.

Далее — оч медленный рост маркета. Пишут что:
«а также повышением операционной эффективности сервисов электронной коммерции и сервисов доставки заказов из ресторанов»

Т.е. агрессивность роста поумерили в пользу уменьшения убыточности темпов роста.

И тут как бы напрашивается «всепропало, проиграли ягодам и озону», но там етсь нюанс по структуре… Ягоды доминируют в одежде, яндекс в электронике.

Тот факт что это все продается за 475 млрд, а мне нельзя поучавтсовать — канеш печалит… Это было бы айпио года.

https://t.me/LadimirKapital

Yandex N.V. (далее по тексту — «НАМЛОЗЕ») продаёт МКАО «ЯНДЕКС» (росактивы, далее «ЯНДЕКС») консорциуму правильных парней (далее «ПАРНИ»)

текущие миноры являются акционерами НАМЛОЗЕ (далее по тексту — «ЛОХИ»)

итак НАМЛОЗЕ продаёт ЯНДЕКС ПАРНЯМ за два этапа

ПАРНИ оплачивают ЯНДЕКС в сторону НАМЛОЗЕ деньгами и акциями самого НАМЛОЗЕ

на этапе 1 ПАРНИ передают в НАМЛОЗЕ акции самого НАМЛОЗЕ и деньги

затем во время паузы ПАРНИ меняют ЛОХАМ их акции в НАМЛОЗЕ на деньги или долю в ЯНДЕКСЕ

на этапе 2 ПАРНИ передают в НАМЛОЗЕ акции самого НАМЛОЗЕ, полученные от ЛОХОВ, и ещё денег

далее на бирже начинает торговаться ЯНДЕКС, в котором доли у ПАРНЕЙ и миноры ЛОХИ

***

Тезис в том что ценность Яндекса — его перспективы, репутация, люди и т.д.
И кидать миноров резидентов — не то что дает много денег, но то что портит репутацию.
Еще в сделке участвуют Кудрин как медиатор от государства, лоббирует возможность бизнеса выйти.

© Владимир Борисов, с его разрешения.

https://t.me/LadimirKapital

Что является причина еще раз на нее взглянуть. Момент продажи до обвала конечно упущен, так же обрушилась валюта что добавило убытков: покупать HKD никаких планов не было, но когда позиция стала мертвым грузом — пришлось. Мне только валютных игр не хватало. Сейчас вся эта канитель где-то на 25% чем я брал, что не в первый и не в последний раз. Бывало и хуже.

Но дело в том что бизнес все еще растет, при том как сумма составляющих — растет неравномерно, внутри есть бизнесы которые теряют деньги и приводят к тому что у компании меньше прибыль, при том добавляют стоимости из-за своих темпов роста. Операционная прибыль растет.

Бизнес из growth, превратился в value и сейчас уже несмотря на наличие роста оценен как deep value которые может проводит успешные байбеки. Нюанс конечно в том что есть причины предполагать что на текущий момент Китайский бизнес не стремиться быть дорогим на рынке: hang-seng и shanghai близки к пятилетним низам, компании могут стоить дешевле кеша на балансе.

Тем не менее подержать хочется. Но… Словить сюрприз в третий раз — уже не хочется, а байки про дружественные цепочки оказались именно байками похоже.

Я очень редко ставлю какие-то «цели» по бумагам, т.к. есть миллион параметров которые на них влияют. Возьмем к примеру Яндекс. Я думаю что базовый сценарий* — сохранение акций с ММВБ доли в РФ не меньшее чем доля в Yandex NV. При таком раскладе Яндекс однозначно кратник. Допустим через год все случилось, и котировки +100%. Но только за год Яндекс опять вырос, будет больше ясности как дела у всех сегментов бизнеса. Если вдруг все будет плохо — срочно продавать, но скорей всего — плохо не будет, и х2 все еще будет казаться дешево. А если будет +100% завтра, а озон будет топтаться на месте?
А сколько будет стоить Сбер?

Поставить цель +100%, и словить -30% на переезде из-за навеса? Да легко. И буду рад докупить. Но только странно ставить цель х2, и ждать обвала с огромной вероятностью. А я купил, и вполне жду обвала. При этом долгосрочно — почему всего х2? Там все х4 внутри лет трех — пяти, если не раньше.

А если коротко — надоел вопрос про цели по бумагам, это сложно. «целей» нет. Есть совокупность причин оправдывающая пребывание в моем совсем не лучшем портфеле.

Про трудовой день. Его нет. Читать новости можно в любой момент, смотреть котировки тоже. К часам привязка есть только в случае конкретных планов исполнение которых горит, или в случае ожидания конкретных новостей. Могу спать хоть до 15-и.

Про Яндекс. Бизнес в РФ должен стоить кратно дороже. Риски обнуления в том что покупается иностранная оболочка у которой все могут забрать. Думаю на обнуление вероятность меньше 20%, и не меньше 50% просто получить пропорциональную долю в РФ. Тогда это иксы за пару тройку лет.

Фонды, арбитражеры, физики — кто угодно у кого подгорает покупать(продавать) — двигают цены. Цены двигает отсутствие готовности ждать цену получше.

Нефтегаз. Не очень нравится из-за относительно высокой базы, и зависимости от цен на нефть, и стоимости переработки. Если что-то хочется — то мне ближе всего Лукойл, он без долгов и хоть высокая ставка на руку. СурП — интересная история, но не совсем нефтегаз… Скорей кучка бабла которую продают с дисконтом, но продают слишком мало чтобы вы могли ей распорядится. В секторе может быть семь пятниц на неделе.

Я тут такую затравочку написал, даж платным подписчикам(которые видят все мои сделки не сказал) не писал, а вам мол расскажу… Все мимо ушей пропустили. Никто на затравочку не клюнул((

Вот на какой забавный нюанс с МК я напоролся кажется в прошлую пятницу. У меня на счету свободно тцать миллионов. Я хочу докупить косарик Озона… А мне говорят недостаточное маржинальное обеспечение. Ладно… Тупит преложение. Ноутбук, квик, логин… Да, тцать свободных миллионов, но недостаточное маржинальное обеспечение для совершения сделок. Ладно… Побежал в машину за телефоном(забыл его там), звоню брокеру… Спрашиваю сколько свободное обеспечение на счете. Слышу то что ожидаю. Прошу купить косарик озона… Говорят низзя. Есть маржинальное требование в T+0. Как так?

А вот как. После каких то сделок с валютными активами, очень давних… Образовался займ в… $1,61. О котором я как то не думал. Ну доллар и доллар. 150р? Не 150 млн, не 150к… 150р. К выходным маржинальное обеспечение по доллару и евро подняли до 100%.