(в продолжение к предыдущим частям: 1, 2, 3, 4)

•Китаю Дж. Роджерс пророчит бурное развитие и процветание в течение следующих 100 лет.

•«Когда-то Китай был самой мощной державой, но потом страна скатилась к упадку» (ни слова о том, что это произошло из-за Англии, что Англия подсадила всю страну на опиум и подавляла любые местные восстания против этой хероты).

•«Многие революционеры — Кастро, Ленин, Сталин, Кромвель, Мао — понятия не имели, что делать со страной, после того, как приходили к власти. Постреволюционные затеи Мао были полным провалом.» (тут сложно поспорить)

•«Русские не были хорошими капиталистами даже при царях» (всё было норм при Александре II и далее).

•«В России множество этнических групп. Это приведет к хаосу. Если распадется Китай, это будет 3 страны. А Россия распадется на 50-100 фракций. Будет ли это опасно для нас и для Европы? Возможно, эти фракции используют ядерное оружие против друг друга» (Ну, чувствуете...?)

•Дальше летит в Японию: «Когда Банк Японии говорит что-то, это как Бундесбанк. Что они говорят — то они и имеют в виду. Никаких игр» (=> ФРС играет?)

Книга: «Маги рынка»: Bruce Kovner.
(в продолжение к предыдущему посту)

— Можно ли обучить трейдингу?

— Можно, но лишь до определенного предела. Из 30 человек, которых я обучал трейдингу, быть может, около 4-5 стали хорошими трейдерами (...) Хорошие трейдеры достаточно дисциплинированы, чтобы открывать позиции правильных объёмов. Я знал очень хороших трейдеров. Некоторые разбирались в рынке лучше, чем я. И всё-таки им не удавалось делать деньги.

Далее Bruce Kovner говорит, что почти всегда использует фундаментальный анализ. Технический анализ он использует тоже, но до определенного предела.

Интересная мысль:

— Чем больше людей видят один и тот же паттерн, тем выше вероятность, что прорыв будет ложным. (И наоборот:) Чем меньше на рынке спекулятивного элемента, тем выше надежность технического прорыва. (+++)

«The less observed — the better the trade».

— (...) У одного трейдера, у которого дела идут очень хорошо, такой подход: он старается выяснять, каким образом рынок может повредить как можно большему количеству трейдеров.

Вначале книги автор, Джэк Швагер, рассказывает свою историю. Оказывается, он работал commodity research analyst (аналитиком по рынку сырья). Разумеется, он пробовал свои силы в трейдинге. После нескольких неудачных попыток он два раза поднялся с 10 тыс. долларов до 100 тыс. Это было примерно в 80-х, 90-х годах.

Первое интервью автор берёт у трейдера по имени Michael Marcus. Надо сказать, у многих крутых трейдеров был хороший наставник. Его наставником был Ed Seykota. Вначале Marcus тоже торговал крайне неудачно: занимал деньги у матери, у брата и терял их. Но потом (было это в 70-х годах) ему начало везти. Тогда в США была инфляция. Государство контролировало цены на сырьевые товары с помощью потолка цен. Но потом стало «отпускать» цены. После этого товары взлетали в небо. Рынок фьючерсов тогда только зарождался и был крайне неэффективным: устанавливались длительные растущие тренды. Он использовал трендовые стратегии.

Уроки:
1. Многое зависит от наставника.
2. Вам нужны трендовые инструменты и trend-following стратегии. Таких сегодня почти нет, но успех в трейдинге зависит от этого очень сильно.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

«Специалисты по финансовым рынкам профессор Брэд Барбер и профессор Терренс Один (Калифорнийский университет) проанализировали данные по торговым операциям более чем 66 000 клиентов одной брокерской фирмы. С 1991 по 1996 эти клиенты провели более 1.9 млн торговых сделок.

До вычета операционных издержек среднегодовая доходность, полученная всеми клиентами, превышала среднюю доходность фондового рынка по крайней мере на 0.5%. Но после вычета операционных издержек оказалось, что самые активные трейдеры, которые ежемесячно обновляли портфель более чем на 20%, получали в год на 6.4% меньше, чем в среднем по рынку».

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Для меня лично эта книга off-top («не по теме»), т.е. мало соответствует тому, что я думаю про всю нашу богадельню, однако с трудом этим ознакомиться необходимо.

Сейчас нахожусь примерно на 150 странице. Что-то мне нравится, а что-то нет. Многое кажется скучным, однако со многим не могу не согласиться.

Что не нравится:

1) очень много нудных разговоров про облигации и про то, как надо структурировать портфель (какую долю держать в облигациях, а какую в акциях).

На мой взгляд, если вы молоды и, как следствие, у вас небольшие сбережения, то вложения в облигации лишены какого-либо смысла. В этом возрасте вам нужно рисковать, набивать шишки. Ну ок, допустим, что высоконадежные облигации в США принесут вам 4-5% в год. В России — 8-10%. Во втором случае всё съест инфляция. Это не сделает вас богатым. Вы всего лишь потеряете время, за которое могли бы получить бесценный опыт.

Очень много разговоров про различия между акциями и облигациями, как классами активов. При этом весь разговор сводится к разнице в 1-2% годовой доходности. Утомительная беседа.