Елена Е, 
Лен, сейчас уже даже IR-представитель компании говорит, что металлы с дисконтом продают ~25%. И трудности с платежами и логистикой.
А раньше в СМИ (северо-западного региона и Финляндии) было много заметок, что несмотря на то, что формально они не под санкциями, но финская ж/д отказывалась перевозить их грузы на их же финский завод в Харьявалте, и еще какие-то сложности.

Как раз хороший пример, что даже когда не под санкциями, может куча трудностей с продажами возникнуть.

Дмитрий, 


Весь цинизм ситуации интервью Орловского в одной картинке



Огромные объемы уходящих нерезов выкупили физики. Не юр.лица, где работали такие как Орловский, а именно физики. И эти объемы не сравнимы с объемами последующих месяцев.

И видео интервью все-таки посмотрите, 3 акции из четырех — сургут, втб (Орловский 5 копеек ждал) и газпром до сих пор гораздо ниже цен того интервью. Только Сбер недавно обогнал цену того интервью, за два года. И вы еще что-то о качестве прогнозов говорите!


В ЧС. Не желаю слушать оправдания «покупкам против тренда потому что фундаментааал» от человека, который еще и на плечи это все покупал.

Елена Е, 

Не волнуйтесь :) Оказывается, многие не знали. Даже некоторые популярные блогеры не осознавали, что они покупают. Вот в начале мая я одному объясняла про slvrub
smart-lab.ru/blog/1013788.php#comment16815777

Дмитрий, 

Про плечи разговор с вашего самого первого комента начался, где вы сказали в 16.49 «Я тоже тогда вовсю набирал. Даже в плечи,»

Даже в формулировке Орловского «покупайте сильное падение против тренда, потому что фундаментал» не вижу ничего хорошего.

Прогноз безобразный, так как говорит, что «сейчас лучшие цены для покупки», когда через 40 дней они станут в ~2-3 раза еще лучше.

Дмитрий, 

Хорошо, что выбрались. Плохо, имхо, что падали на плечах.
Но опять же, вы это делали со своими деньгами, без публичных выступлений. Ну на свои деньги молча хоть с пятым плечом (если своих денег/нервов/времени не жалко). Но вот другим такое нельзя рекомендовать.

И раз уж про плечи, то с плечами выбрались далеко не все. Даже более адекватные и аккуратные ребята (не такие как Марламов со слитыми стратегиями на комон) только-только подходят к макс-2021.

Поэтому когда проф. управляющий публично говорит «покупайте падение, там фундаментал хороший, а иностранцы психи, на панике иррационально продают» — для меня это неприемлемо. Впрочем, я это уже говорила. Разговор пошел по кругу, умолкаю.

Дмитрий, 

Нет, спасибо, немного другие интересы.

Пифы — это пример публичной (с доступной отчетностью) системы выбора акций.  У некоторых фондов она неплохо работает. И как раз плечи тут похоже только мешают (особенно Марламову, фонд без плечей хороший, стратегии с фуднаметалом на плечи безобразные).

Кстати, Марламов отличный пример того, как при ограничениях пифов получить неплохой фонд — и тоже довольно быстро вышел из просадки. Хотя и дольше выход из просадки занял, чем у Арикапитал/ХА. А вот на комон-стратегиях, где «на плечи покупал хороший фундаментал», все до сих пор в адских минусах.

Дмитрий, 

Мне не нужен фонд.
Про фонды речь зашла лишь в контексте того, что без плечей восстанавливались просадки-2022, если есть хорошая система стокпикинга.

У Марламова слишком много неликвида и дальних эшелонов. Даже удивительно, что на 500+млн СЧА еще хватает. Поэтому я и привела в пример другой фонд, где все-таки более ликвидные акции основу составляют.

За ПИФами слежу, потому что это единственное с нормальной публичной отчетностью. не за болтовней Орловского же мне следить.

Я бы и за ДУ и за отраслевыми НПФ следила, но нет возможности.

Дмитрий, 

ПФИ там не больше чем на 20% фонда (это по полной стоимости контракта, не по ГО). И опять же, у них был шорт Mix (или RTS, не помню), на отведенную часть. Но этого было недостаточно, так как только 20% от фонда.

априори плечевой инструмент.

В ПИФ не априори. Вы даже на все деньги фондов не возьмете деривативов. Только на небольшую часть.

Еще раз. «Арикапитал/Харизм. идеи» НЕ покупали на падении, а наоборот, делали все, что позволяла декларация фонда: выйти в кэш на  сколько-то процентов счета и зашортить Mix/RTS на отведенную небольшую часть.

Публичного портфеля Орловского нет. Но есть идиотское интервью «покупайте падение, так как фундаментал отличный, а иностранцы эмоционально продают».

Дмитрий, 

«Даже» — это я в смысле, что у пифов ряд ограничений, никаких плечей, выход в кэш на незначительную часть фонда и на не более чем треть времени и т.д. Лимит на акцию 10%, т.е. не наберешь много Сбера или БСП, даже если видишь, когда там сильный рост и/или фундаментал. То есть чтобы вернуть просадку 2022, не нужно никаких плечей и пр, даже ограничения на пиф это позволили сделать довольно быстро.

Да, это один из самых успешных фондов. Это пример того, что если есть хорошие критерии отбора акций (конкретно у этого фонда смешанные, т.е. не строго фундаментал, он об этом рассказывал и на конфе и в своем блоге  warwisdom), то плечи нафиг не нужны. И на падении не нужно покупать, зачем эта нервтотрепка с выкупом падения, если есть хорошая система стокпикинга. Когда начнется рост, то выберете по своей системе. Этот фонд наоборот сокращал позиции на падении, и управляющий даже немного жалел, что лимиты не позволяли сильнее сокращать.

И даже сейчас вот, после сильного роста, сократили позиции, в акциях 80% фонда, а не 100%, как было еще в том месяце.

Дмитрий, 

Ну, даже некоторые пифы, без всяких плечей естественно и даже без возможности _значительно_ выходить в кэш, вернули просадку-2022 уже к середине 2023
investfunds.ru/funds/5351/

Маркиз Лафайет, 

А, ну ясно. Смысла в таких книгах, получается, никакого. Отстают нереально от той же официальной инфы на sipc.org

Кстати, о sipc
Пишут, что уже в 2014 году мелкие держатели (требования до 925 тыс долларов) получили все полностью
www.sipc.org/cases-and-claims/open-cases/bernard-l-madoff-investment-securities-llc/

SIPC: All Madoff Customers With Allowed Claims Under $925,000 To Be Satisfied In Full With Fourth Distribution

WASHINGTON, DC – March 25, 2014 – Irving H. Picard, the Trustee for the liquidation of Bernard L. Madoff Investment Securities LLC (Madoff), has filed an application with the Bankruptcy Court for permission to make a fourth distribution of funds to Madoff customers. If the additional distribution of approximately $349 million to victims is approved, a total of nearly $6 billion will have been distributed or approved for distribution to Madoff victims with allowed claims, according to the Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Following the anticipated fourth distribution, 1,129 accounts will be fully satisfied out of the 2,189 accounts with 2,517 claims allowed by Trustee Picard. Each allowed claim in the amount of $925,000 or less will be fully satisfied.

Книга в 2017 году написана, там есть об этом?

Но где-нибудь в своих же публичных дочках третьего эшелона копеечный миноритарный интерес просто кидают через х* и ни во что не ставят.

История Алроса и Алроса-Нюрба.

Alexide, 

На какие деньги, интересно, выкупаются все эти активы.

В дополнение. Байбэки самих компаний по-прежнему идут. Читали, наверно, про apple — провал iCar, но снова рекордная сумма на buy-back.

Alexide, 

На какие деньги, интересно, выкупаются все эти активы.

Почитайте про обратное репо с фрс.

Красивое сравнение :) цитирую блог t.me/invest_budka

Во время ковида под кожу рынку был впрыснут пузырёк денег, который пока перекатывается там, как шарик, иногда проникая то в один орган, то в другой. «Новых» денег в экономику не приходит, но необычность ситуации в этом цикле в том, что было напечатано слишком много «старых» денег. Банки сгрузили «лишние» деньги, напечатанные во время ковида, в обратное РЕПО в ФРС и теперь понемногу оттуда достают по мере необходимости.

Дмитрий, 

Он в первую очередь проф. управляющий (возможно, в прошлом, не слежу за биографией). И говорить публично «покупайте против тренда, ведь там вкусный фундаментал» — явно непрофессионально. Тем более вот некоторые даже плечи набирали.
«План на 5 дней» должен звучать как «в случае высоковолатильного падения уже не первый месяц немеделнно порежьте плечи, если они у вас остались, и в течение 5 дней доведите долю кэша (квази-кэша) до 50%». Как-то так. Если фундаментал действительно очень хороший, то и половины депо в акциях вам хватит. А то многие хвастаются своими идеями на +100% +200% в фундаментально-сильных акциях, но при этом зачем-то по уши набирают плечи. Да если умеете находить и выдерживать такие идеи, то зачем жадничать-то с плечами...

Здесь на смартлабе были обычные люди, не какие-то там выдающиеся инвесторы, которые просто сильно сократили позиции в акциях, набрав много коротких офз, так как «2022 год ожидается трудным, что-то страшно стало от двух месяцев [с ноября] волатильного падения».

Кстати, в 2003 году фонд Джима Саймонса Ренессанс вывел все суммы из фонда Мэдофа. 

Сейчас много пишут про Саймонса. Про расхождения в доходности между закрытым Медальоном и тремя публичными фондами REIF, RIDA и RIDGE (Renaissance Institutional Equities Fund, Renaissance Institutional Diversified Alpha fund, Renaissance Institutional Diversified Global Equities Funds). Про то, что SEC недостаточно исследовала и т.д.
Тоже полезла искать и нашла, что SEC как раз из-за аферы Мэдоффа два года изучало документы по сделкам Медальона.

“Discrepancies between Medallion’s returns and those of other Renaissance funds catch the eye, but I’ve never seen evidence something nefarious is going on — neither has the SEC, which spent two years in their offices after the Madoff scandal,” he said in an emailed statement.

www.institutionalinvestor.com/article/2bswzoz7x91fqht87wvsw/portfolio/the-famed-medallion-fund-is-crushing-it-other-rentech-funds-not-so-much

Иван-дурак, 

Максим Орловский про СБЕР 📺

«Иностранные клиенты очень эмоционально все распродают… Они верят, что Россия начнет войну… что объявят драконовские санкции… Отношения с НАТО хуже некуда. Внешний фон отличный. Конъюнктура для россиийского экспорта отличная… Эмоциональные продажи иностранцев — лучшая возможность купить российские активы… Война на Украине не нужна абсолютно никому, ее можно вычеркнуть. Покупать нужно, потому что идет паника, распродажи нерациональные»

«Вот Вам план… у Вас есть 5 дней...»

Интервью от 16 декабря 2021

Остается 17 торговых сессий до первой панической распродажи 14.01.22

И 40 сессий до краха рынка  21-25.02.22

Вот то видео :0)

t.me/razb0rka/1234

Это файл еще с 2018 года. Как я понимаю, в ответ на дерипаска-обвал (и потери на срочном рынке) и поменяли ряд правил. Файл прекрасно открывается

Про медь — шорт-сквиз и спред между лондонской биржей LME и Comex разошелся. Всем срочно понадобилась медь под поставки для июльского фьючерса на comex





As shown in the charts above, while copper prices had been rising for months, this week’s spike was specific to the Comex and the most-active futures contract for July delivery. By Wednesday, the July price had soared as much as 10%, touching a record high for that contract, even as the global benchmark contract on the LME traded broadly flat. The move, Bloomberg reports citing numerous traders and brokers, was a classic short squeeze as market participants who had placed bets on the Comex contract moving back into line with prices on the LME and in Shanghai, the other global copper benchmark, were forced to buy those positions back as prices rose, creating a vicious cycle and sending the price to a record.

major players from Chinese traders to quant hedge funds, all of whom are now scrambling for metal that they can deliver against expiring futures contracts!
www.zerohedge.com/commodities/goldbugs-waited-years-massive-comex-short-squeeze-and-they-finally-got-it-just-wrong