Вчера отечественные индексы показали нейтральную динамику. Торфяные пожары в тверской области будут побеждены за пять дней. Как только смог от них развеется, мы увидим четкую картину того, что происходит на фондовом рынке. Пока можно констатировать только то, что «взбрыки» котировок в отдельных акциях связаны с приходом первой порции дивидендов, которые инвестируются в наиболее интересные акции. Например, в акции компаний «Сургутнефтегаз» или «Магнит». При этом неправильно будет говорить, что рынок сильный. После того как индекс MSCI Russia Capped Index (ERUS) пробил вниз повышательный мартовский тренд, он слабый. Была волна роста с марта по июль с.г., затем рост сменился коррекцией. Ровно 50% роста пришлось отдать медведям. Теперь рынок стоит на месте. Идей для роста нет, но быкам повезло, что на этой неделе прекратилось снижение сырьевого индекса DBC.
 
Если на текущих уровнях рынок будет показывать чудеса стабильности, это плохо отразится на последующем  сентябрьско-октябрьском росте. Стабильность будет фальшивой. Проблема санкций против России в ближайшее время не потеряет остроту. На Украине нестабильность множится, а с помощью санкций Запад пытается держать Россию на «коротком поводке». Дошло до того что Запад выражает недовольство учениями военно-воздушных сил России, которые проходят далеко от границы с Украиной. По сути это вмешательство во внутренние дела.
 


( Читать дальше )

К 18:00 снижение индекса ММВБ составило 1,8%. Сегодня после обеда мы видели попытку рынка отскочить наверх на хорошей статистике из США. Но хорошая статистика  не в силах перечеркнуть общую нервозность рынка,  связанную с событиями на Украине и ожиданиями сезонной майской коррекции. Все это происходит на фоне глобального потепления инвесторов к развивающимся рынкам. У многих специалистов сейчас положительный долгосрочный взгляд на развивающиеся рынки, например у главного международного стратега Пола Кристофера из Wells Fargo Advisors. Думаю, что если в этом году выборы в Бразилии, Индонезии и Турции пройдут без беспорядков, мы увидим еще более мощный спрос на акции развивающихся стран. Разумеется, развивающиеся рынки сильно зависят от волатильности цен на сырьевые товары. Но инвестиций без риска не бывает. В апреле Всемирный банк понизил прогноз роста экономики Китая на этот год с 7,7% до 7,6%, а китайские власти дали понять что рост экономики в 7,5% это не догма (он может быть и ниже и выше). Поэтому сейчас есть определенное беспокойство за сырьевые цены.
 


( Читать дальше )

В конце прошлой недели индекс ММВБ-10 вплотную подошел к зоне сопротивления 3250 – 3270 пунктов.



Чуть ниже этого уровня находится 200-дневная скользящая средняя. За последние полгода мы наблюдали пять коррекций вниз от отметки 3250, и сейчас «быки» опасаются, что история повторится в шестой раз и индекс скорректируется до сентябрьского повышательного тренда, проходящего на уровне 3165 (вернется на уровни начала прошлой недели). Годовой понижательный тренд был пробит наверх в первой декаде сентября, и одновременно  в зону покупки вышел индикатор TRIХ-12, поэтому сейчас надо быть осторожными при открытии коротких позиций. Они могут носить только спекулятивный характер. В данный момент стоит присмотреться к акциям Сбербанка об, на графике которых имеется полный букет «медвежьих» расхождений (индикаторы RSI, MFI, MACD, MACD-гистограмма).

( Читать дальше )