Жан Клод Трише, – в своем заявлении, признал, что все плохо, что кризис в Европе носит системный характер и нужны решительные меры. Новость с первого взгляда крайне негативна для рынка, поскольку Глава ЕЦБ признает факт того, что все плохо и не стесняясь, говорит об этом.
Конечно, слова Трише не новость, поскольку европейские проблемы всплыли не вчера и больше похожи на запоздалую констатацию факта. Но важно, отметить другой фактор и взгляд с другого ракурса.
Трише занимает пост, главы ЕЦБ и его слова являются официальной позицией регулятора. То есть, та оценка событий, которую публично оглашает Трише, является официальной. Для рынка она важна с точки зрения того, что бы понять возможные будущие действия регулятора, то есть, связка, позиция регулятора ведет к действиям регулятора.  С этой точки зрения, прислушиваться к словам Трише обязательно нужно. Но есть и другой фактор, господин Трише, скоро покидает пост главы ЕЦБ и поэтому, его текущие высказывания, не сигнализирует рынкам о возможных будущих действиях регулятора. Более интересен, вопрос кто будет в итоге вместо Трише и самое главное, какой взгляд будет у него, на текущие проблемы.


( Читать дальше )

Рынки вполне закономерно снижаются. Пока рынок боялся возможного дефолта в США, он не замечал плохие перспективы экономики. По теме возможного дефолта в США произошла разрядка: потолок был повышен, риск ушел. Но в освободившееся информационное пространство инвесторов влез не меньший по своей важности негатив по экономике. А негатив по экономике, в отличие от возможного дефолта, это не риск, а факт.

Статистика по США плохая, восстановление экономики, продолжавшееся с 2009 года завершилось. Власть, которая помогала экономике в восстановлении, включила заднюю передачу и теперь будет сокращать свои расходы. Кредитование по-прежнему не растет. Новых драйверов роста для экономики в обозримом будущем пока не видно. Единственным фактором, который пока еще является сильным козырем быков, является огромный объем ликвидности, который был «закачан» в предыдущие три года. Но и в этом вопросе в ближайшей перспективе динамика развития будет иметь склонность к сокращению (изъятию) ликвидности регуляторами. В частности ЕЦБ уже начал поднимать ставку весной и вероятно продолжит это делать и далее. ЦБ Китая ужесточает монетарную политику уже более года. Единственный форпост для быков — это ФРС, которая в данный момент занимает нейтральную позицию, то есть смягчать свою политику и выдавать новую порцию ликвидности ФРС не собирается и пока еще не ужесточает и не изымает ликвидность. Но в дальнейшем есть вероятность того, что и ФРС последует примеру ЕЦБ и в целях борьбы с инфляцией осторожно начнет ужесточать монетарную политику.

( Читать дальше )

Очень часто бывает так, что вы поняли что-то и это правда, но это еще не значит, что с завтрашнего дня рынок поймет это вместе с вами. Поскольку рынок очень часто бывает слепым. Например, сейчас он просто не видит и не хочет видеть объективную реальность. Рынок в своей массе — разношерстная толпа, в которой кто-то понимает процессы, кто-то нет, кто-то видит все, а кто-то — ничего, кто-то реалист, а кто-то — заложник своих идей.

Вот в данный момент рынок не хочет видеть негатив, а живет надеждами на светлое будущее. Конечно, какая-то часть понимает происходящее и видит реалии — не без этого. Но пока что большая часть живет надеждами и ожиданиями.

Вот в данный момент реалии не очень красивы. Из кризиса 2008 года мир вышел за счет государственных денег. Сейчас мир столкнулся с проблемами у самого государства, которое более уже не может позволить себе тратить столько, сколько тратило в 2009 году. Весь рост экономики из-за этого забуксовал и, при дальнейшем сокращении государственных расходов и стимулирования, экономике будет еще хуже, чем сейчас. Но это реалии, которые можно заметить, если не быть в плену пилюли «покупай». А пилюлей этой больны очень многие. Вот ждут сейчас быки отчеты компаний — молодцы. Но что ждут — ракетный рост на отчетах? А с чего отчетам быть хорошими, если статистика с декабря прошлого года неуклонно ухудшается. За счет чего отчеты компаний должны быть лучше ожиданий? Не с чего. Тогда, что есть у быков? Надежда и вера в светлое будущее, а осознание придет только тогда, когда отчеты пройдут и не дадут столь желаемого результата. Тогда придет осознание и разочарование вместе с эмоциональными продажами.

( Читать дальше )

Российский обыватель давно находится под информационным прессом о необходимости «инноваций». А так ли они нужны нашей экономике?
Со всех углов можно услышать про инновации, про то, что наша экономика должна развиваться по инновационной модели; президент Дмитрий Медведев неустанно повторяет о том, что инновационный путь развития просто необходим нашей стране. И, насколько эффективен этот будет путь, зависит от того, что же подразумевается под этим поднадоевшим уже словом.
И пришёл iPad
Итак, инновационная экономика, как это часто бывает и бывало, придумана не у нас. Первыми к необходимости подобных идей пришли на Западе, и мне, если честно, вполне понятно, почему там, за бугром, так решили.
Наиболее развитые западные страны, чей ВВП на душу населения составлял более 40 тыс. долларов, оказались в тупике. Возможности производить товары упирались в способность людей эти товары потреблять. Например, средний класс полностью обновляет свой гардероб раз в 2 года, и чаще уже не получается; а для индустрии по производству одежды это тупик — расти некуда. То же самое и по сотовым телефонам и прочим товарам. Почти все отрасли экономики и их продукция не могут расти вширь внутри этих стран, так как там весь рынок сбыта освоен. Если экономика не может предложить ничего нового, то и не будет её роста; старая модель без инноваций не могла предложить населению новый выбор товаров и услуг, которые смогли бы — как, например, компьютеры в 90-е, —значительно увеличить объёмы потребления. Всё развитие электроники, автомобилестроения и прочих отраслей улучшало качество товаров, их функциональные характеристики, дизайн и т. п., но при этом не было увеличения в объёме продаж, поскольку в каждом домохозяйстве уже было и авто, и компьютер.


( Читать дальше )

«Раскулачим» Центробанк? Деньги на спасение экономики «затерялись» в резервах

Сегодня нашел очень интересную новость http://ugfx.livejournal.com/727115.html в болге егора сусина (ugfx).
Китай собирается, наконец то таки. Бороться с инфляцией не только ставками, но и с помощью регулирования курса юаня.

Целый год прошел прежде чем они на это решились таки.

В связи с этим решил перепостить свою статью почти годовалой давности. Но ИМХО, актуальной в данный момент.




Потребительский спрос в Китае находится только в самом начале пути своего роста. Сегодня расходы китайских граждан составляют всего лишь 35,6% от ВВП. Опережающий рост потребления по сравнению с промышленностью вызывает инфляцию. Повышение основной ставки в таких условиях только сильнее разгонит инфляцию, поскольку еще больше увеличит разрыв в динамике роста производства и потребления.

Фото: Jakob Montrasio

Сегодня главный вопрос в головах экономистов: будет ли вторая волна кризиса? Ключевыми экономиками мира, на которые сегодня обращают внимание, являются США, Евросоюз и Китай. Последний – самый загадочный: ввиду относительного недостатка данных не так-то просто разобраться с теми процессами, которые происходят в Поднебесной.

( Читать дальше )

Краткосрочно, (дневной график) невооруженный взглядом, видно формирование двойной вершины, по S&P500. Предположительной целью, в случае падения является уровень 1220-1230, который, скорее всего, будет достигнут в середине мая, либо раньше. Далее, идет очень сильная поддержка, мощного тренда роста (синие линии).
Синий тренд – это тренд роста рынка, с дна 2009 года. Характеризующийся, накачкой ликвидности и восстановлением экономики, после провала 2008 года. Тренд, считаю актуальным, до тех пор, пока данные факторы работают, либо пока другие факторы, не станут более сильными.

Причину падения рынка к поддержке, стоит искать исходя из того, что включено сейчас в цену. А весь позитив, по моему мнению, уже полностью в цене. И QE2 и рост экономики и слабый доллар и также, хорошие ожидания по отчетностям компаний. Огромное количество быков, также уже в цене. Поэтому, любое разочарование, приведет к продажам.

( Читать дальше )

Инновационный вирус


Сейчас российский обыватель находиться под информационным прессом «Инноваций». Со всех углов можно услышать про Инновации, про то, что наша экономика должна развиваться по инновационной модели.

Я и решил, поделиться мыслями, насчет всего этого.
Итак, инновационная экономика, естественно придумана не у нас в стране. Первыми до этого, доперли как всегда на западе. Объявив о том, что теперь им надо развиваться по инновационному пути.

Смысл того, что там за бугром так решили, мне понятен!
Понимаете, запад в начале века оказался в тупике. Который заключался в том, что экономика не могла предложить населению новые продукты. Которые, смогли бы значительно увеличить потребление, так же как компьютеризация в 90-е годы. Все развитие электроники, автомобилестроения и прочих отраслей увеличивало качество товаров, их функциональные характеристики. Но при этом, не было увеличения в объеме. Поскольку в каждом домохозяйстве, было и авто и компьютер и вширь развиваться было некуда.

( Читать дальше )