Норникель
Все триггеры роста в компании к сожалению перечёркиваться двумя основными факторами:
1. Стремительный разворот цен на продукцию;
2. Абсолютно непрозрачная сделка с Русалом. Как оценить компанию, в которой невозможно оценить последствия сделки?
У компании достаточно много триггеров роста:
1. Классная диверсификация выручки по металлам и странам;
2. Больная доля выручки приходится на Азию (более 1/4);
3. Компания проводит операции по валютному долгу;
4. Санкции существенно не затронули Норникель;
5. Компания занимает большую долю мирового рынка;
6. В долгосрочной перспективе обладать таким востребованным бизнесом выглядит привлекательно идеей;
7. Норникель продолжает платить дивиденды.
Конечно, там есть и негатив, кроме первых двух пунктов, это проблемы с логистикой (хотя они незначительны, ведь их продукцию можно перевозить практически «в карманах»). Рост капительных затрат (этот пункт скорее негативен только в рамках краткосрочной инвестиции на 1-2 года), большая амортизация и прочий мелкий негатив.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>