22 мудрости от великого Чарли Мангера

Чарли Мангер в своем первом длинном подкасте-интервью Acquired, выпущенном на той неделе, подверг резкой критике дневных трейдеров и венчурных капиталистов, подчеркнув, что инвестирование сегодня сложнее, чем в прошлом, и предупредил, что по-настоящему большие возможности встречаются невероятно редко.

Деловой партнер Уоррена Баффета и вице-председатель Berkshire Hathaway обсуждали все: от Хайнца и Hermès до количественного инвестирования, самострахования, эволюции и предстоящей вечеринки по случаю его 100-летия.

Живая легенда также затронула страх Баффета перед сектором розничной торговли, глубокую обеспокоенность за своих акционеров и вдохновила сделать ставку на Японию.

Вот 22 лучшие цитаты Мангера, слегка отредактированные для большей ясности:
1. «Полезны ли собачьи бега, ипподромы и казино для Америки? Конечно, нет!»

2. «Они на самом деле ничего не знают о компаниях, они просто делают ставку на то, что их цены растут и падают. Если бы я управлял миром, у меня был бы налог на краткосрочную прибыль без компенсации убытков, и я бы просто выгнал всю эту толпу из бизнеса». (Мангер говорил о дневных трейдерах и спекулянтах.)

3. «Легко висящий плод для идиота – он не исчез, но стал очень мал». (Он говорил, что инвестировать сегодня труднее, чем в прошлом.)

4. «Вы не хотите зарабатывать деньги, обманывая своих инвесторов, и именно это делают многие венчурные капиталисты».

5. «Единственный способ получить такую большую прибыль — это иметь огромный рычаг, который свел бы вас с ума, если бы вы уже были богаты». (Мангер говорил о фирмах, занимающихся количественной торговлей, таких как Renaissance Technologies.)

6. «Если вы Уоррен, вы хотите быть домом, а не спекулянтом».

7. «Когда вы знаете, что у вас есть преимущество, вам следует делать большие ставки. Большинству людей этого не учат в бизнес-школах. Это безумие. Конечно, вы должны ставить больше на свои лучшие сделки».

8. «В жизни может быть пять-шесть раз, когда вы знаете, что правы, вы знаете, что у вас есть что-то, что действительно чудесно сработает, и у вас есть шанс сделать это. Люди, которые сделают это два или три раза слишком рано, они все разоряются, потому что думают, что это легко. На самом деле это очень тяжело и встречается редко».

9. «Почти у каждого, кто добился необычайно хороших результатов, есть три вещи: они очень умны, они очень много работали и им очень повезло. Чтобы попасть в этот список суперуспешных людей, нужны все три вещи. Как вы можете договориться о двух или трех эпизодах удачи? Ответ в том, что вы можете начать как можно раньше и продолжать попытки в течение долгого времени, и тогда, возможно, вы получите один или два шанса».

10. «Разбогатеть нужно только один раз. Не обязательно подниматься на эту гору четыре раза, достаточно сделать это один раз».

11. «Уоррен не любит розничную торговлю. Он боится розничной торговли, практически все, что когда-то было влиятельным в розничной торговле, исчезло. Сирс Робак ушел, его больших гипермаркетов больше нет. Для него это чертовски сложно».

12. «Уоррен по-прежнему больше заботится о безопасности своих акционеров Berkshire, чем о чем-либо еще. Если бы мы использовали немного больше кредитного плеча, у нас сейчас было бы в три раза больше, и это было бы не так уж много риска». Мы также не хотели давать ни малейшего шанса испортить нашу основную позицию акционера».

13. «Если вы так же умны, как Уоррен Баффет, может быть, два-три раза в столетие у вас возникнет подобная идея. Это было похоже на то, как будто Бог просто открыл сундук и просто влил в него деньги. Это были ужасно легкие деньги. "

14. «Есть много великих компаний. Hermès — великая компания. В период своего расцвета General Motors была великой компанией — просто она постепенно катилась к черту».

15. «Я думаю, что ваши шансы купить один из них настолько малы, что я бы даже не стал искать. Я верю только в поиск вещей, которые я могу найти». (Мангер подчеркивал, насколько редко выпадает возможность инвестировать на ранней стадии и по привлекательной цене в действительно великую компанию.)

16. «Есть что-то во вкусе кетчупа чертовой жареной картошки, из-за которого люди действительно готовы сменить марку. Им нужен Heinz, поэтому мы могли бы поднять цену на Heinz. Но вы попробуйте поднять цену на сыр Kraft, будет недоволен каждый, в том числе и конечный потребитель — их не особо волнует, сыр Kraft или нет». (Компании Heinz и Kraft объединились в 2015-м году).

17. «Я предпочитаю просто работать со своими собственными деньгами. Это лучше, чем быть вынужденным продавать или иметь дело с инвестиционными банкирами, инвестиционными консультантами, венчурными капиталистами. Вам не нужны они. Чтобы стать богатым, тебе не обязательно с ними работать».

18. «Подумайте о тех не очень умных людях, которые слишком много пьют, а затем предъявляют огромные претензии страховой компании, когда у них дома происходит пожар или что-то в этом роде. Зачем вам оплачивать их глупости?» (Мангер призывал богатых самостраховаться и избегать покрытия претензий по искам других.)

19. «Я не даю советы молодым людям — я даю их некоторым, я выбираю сам. Я не хочу быть для молодежи бОльшим гуру, чем я уже есть.

20. «Послушайте, природа производит очень продвинутое существо, подобное нам, которое может сидеть и разумно рассуждать на все эти темы. Но она делает это, убивая всех в жестокой конкуренции на протяжении сотен тысяч лет. Система, которую природа использует, чтобы становиться умнее – неприятна людям, которые проигрывают».

21. «Брак не так сложен, как кажется. Половина браков в Америке складываются чертовски хорошо, и, кстати, они сложились бы так же хорошо, если бы обоим людям пришлось жениться на ком-то другом».

22. «Я собираюсь на вечеринку. Там настолько тесно, что я не могу втиснуть туда еще одного человека». (Мангер обсуждал свои планы отпраздновать свое 100-летие 1 января.)