Блог им. Stanis

ОПЦИОНИКА - полуфьючерс на Si

    • 24 июля 2023, 11:19
    • |
    • Stanis
  • Еще
В предыдущем посте  на вопрос о полуфьючерсе никто не ответил

smart-lab.ru/blog/924304.php

Немного странно, ведь тема покупки/продажи валюты у нас всегда актуальная и животрепещущая)))

Новое, как известно, хорошо забытое старое.
Возможно, будет полезно еще раз вспомнить эту мало известную или мало используемую стратегию.


Из архива — обсуждение полуфьючерса в 2021 году на одном их форумов.

«Просто для понимания того, как можно зайти в валюту, если есть сомнения в дальнейшем движении и не хочется изымать деньги с вклада.
Доллар проколол восходящий тренд, но крайне неуверенно, без объемов и короткими свечками (характер движений напоминает первые числа июня 2020 года). Вполне возможно, что он будет болтаться в районе 73руб и дальше, но наиболее вероятно в этой ситуации резкое направленное движение, с большей вероятностью вверх (с учетом фундаментальных факторов).
Предположим, мы бы хотели купить доллар чуть выше, когда уже будет понятно, что он растет. Но в случае падения мы бы хотели купить чуть ниже, т.к. сейчас еще не уверены в дальнейшем движении.
Для этого можно использовать „полуфьючерс“.
Продаем путы вне денег и на эти деньги покупаем коллы вне денег. Своих денег не расходуем абсолютно.
Пример.
Зайдем в мартовские опционы Si на средний размер вклада — $10000 (733000 руб).
На момент написания поста вход следующий (приблизительно по теоретическим ценам):
-10 x 72000 PUT по 455 руб
+10 х 75000 CALL по 616 руб
также продадим коллы подальше, потому что мы за месяц не ожидаем слишком резких движений и нет смысла держать открытым столь дальний хвост.
— 10 х 78500 CALL по 158 руб
Таким образом, на позицию потрачено 0 рублей. В случае доллар 18.03.2021 будет в коридоре 72-75 руб, для нас ничего не поменяется. Если доллар упадет ниже 72 руб, мы купим $10000 по 72 руб. Если доллар вырастет выше 75 руб, то мы купим по 75 руб и продадим по 78,50 руб, если он пойдет еще дальше.
Необходимое ГО — чуть менее 33000 руб, остальное держим на вкладе и сидим наготове для покупки валюты по 72 руб, если это понадобится.
Смотрим профиль:

ОПЦИОНИКА - полуфьючерс на Si
Никого ни к чему не призываю. Просто показываю, как можно купить валюту, о которой все тут так много говорят и все боятся крахов, кризисов и прочего.Даже Игорь писал, что готов покупать по 73 руб. Ну вот собственно, конструкция для таких, как он, т.е. сомневающихся. Профиль рассчитан на то, что в течение месяца возможен флеш-крэш из-за санкций, падения нефти и т.д., когда доллар может улететь вверх на 3-5 рублей, что вполне реально.  

Новохудоносов17:27, 16.02.2021От пользователя DimaS_EKBЕсли доллар вырастет выше 75 руб, то мы купим по 75 руб и продадим по 78,50 руб, если он пойдет еще дальше.
Картинка красивая.
А если мы купим по 75 руб и доллар не пойдет выше, а наоборот обратно вниз?  

DimaS_EKB
 18:30, 16.02.2021От пользователя НовохудоносовА если мы купим по 75 руб и доллар не пойдет выше, а наоборот обратно вниз?


Купленный опцион в отличие от проданного не влечет обязанности покупать или продавать, а дает лишь право это сделать. Вы можете отказаться от покупки по 75 (если доллар, например, будет ровно 75, потому что любая позиция 75+ дает нам прибыль) или вообще закрыть позицию раньше срока, положив в карман приличную прибавку дополнительно к имеющему рублевому вкладу, даже прямо сейчас.» (Конец цитаты)


Кто заинтересовался и понял суть стратегии, может  сам в моменте подставить нужные значения Si и увидеть свой обновленный график.

Не забываем про синтетику, которая часто помогает по-новому оценить высоковолатильный рынок и его возможную динамику.  
Опционы — сила! 

 Комментарии приветствуются.        
★10
23 комментария
Почему модератор отправил пост в форекс, непонятно.
речь ведь про опционы!
как его разместить в нужный раздел?
avatar
Ну зачем же такую картинку давать? Картинку надо давать чтобы верт.черная линия была бы по её центру.)))
Большой Брат, 

нарисуйте правильную картинку на сегодня)))
имхо, понять алгоритм важнее и нужнее!

avatar
Предводитель ALGOнафтов!, 
это зависит от того, какая у брокера принята система расчета ГО для клиентов — нетто или полунетто.
а также от уже имеющегося портфеля.

подозреваю, что брокер все равно что-то начислит.
синтетику не все брокера корректно считают.
avatar
Предводитель ALGOнафтов!, 

еще раз — зависит от вашего брокера.
например, ПСБ  берет ГО всегда больше, чем Открытие на одни и те же позиции.
попробуйте сами этот тест и узнаете наверняка.

очень жаль, что биржа так и не разместила на сайте свой опционный калькулятор под свой СПАН.
внешние калькуляторы искажают или по-разному исчисляют суммарное ГО.
имхо, важнее ведь не ГО, а риски.
avatar
Предводитель ALGOнафтов!,

smart-lab.ru/blog/924487.php
avatar
Меня во всех этих опционных стратегиях смущает низкая ликвидность и, соответственно, невозможность/геморность разместить крупную сумму. Т.е. в процентах доход получается интересный, а вот в абсолютных цифрах — не очень. Или я не прав? (опыта в торговле опционами, практически мало нет)
avatar
lomm, 
если сумма у вас действительно крупная, то провайдеры больших объемов прокотируют без проблем.
насчет ликвидности вы неправы — она есть на наиболее популярных контрактах и сроках — неделя, месяц, 3 месяца.
попробуйте сами на практике, тогда поймете, подходит ли вам НЕлинейность опционов и их специфика.

avatar
Stanis, так я пробовал (в основном, правда, простые двухкомпонентные стратегии), потому и спрашиваю. А суммы не настолько крупные, чтобы к крупняку обращаться — в пределах 10-ки млн.р., например... 
avatar
lomm, 
тогда недельки и месячники для вас.
из 10 в месяц генерировать профит 0,3-1,0 вполне возможно даже на самых простых, но эффективных стратегиях — женатый пут (колесо), широкие стрэнглы, календарные спрэды, покрытые фьючи…
кондоры, бабочки и прочие «птеродактили» уже на последующем этапе лучше применять.
птеродактиль это стратегия, а не образное выражение )))
smart-lab.ru/blog/731089.php
avatar
Stanis, Ну, стабильных 0,3/мес. меня бы вполне устроило, но это, как я понимаю, в основном продажи опционов деньги несут в этих комбинациях?
avatar
lomm, 
почему?
«голые» продажи это 100%-ный риск.
спрэды подходят — малый  риск или безриск плюс монотонный доход.
кэрри-трейд тоже нормально
smart-lab.ru/blog/923607.php
avatar
Stanis, 0,3 — 1,0 — это проценты?
avatar
Egorr, 
это 300 000 и 1 000 000 от 10 млн. руб.
avatar
Я в опционах ноль. Вопрос, если цена пойдёт в сторону 72, то у нас начнёт дорожать проданный пут и дешеветь купленный колл, дешевеющий проданный колл убыток не покроет, получается у нас направленная позиция в лонг, чем она лучше простой покупки фьюча или валюты с заранее определённым риском заложенным в стоп?
Винету Карабасович Монетка, 
«Купленный опцион в отличие от проданного не влечет обязанности покупать или продавать, а дает лишь право это сделать. Вы можете отказаться от покупки по 75 (если доллар, например, будет ровно 75, потому что любая позиция 75+ дает нам прибыль)или вообще закрыть позицию раньше срока, положив в карман приличную прибавку дополнительно к имеющему рублевому вкладу, даже прямо сейчас.» (Конец цитаты)

1. никто не мешает рассчитать заранее ТБУ.
2. ГО значительно меньше, чем на фьючи.
3. возможно управление позицией — динамический хедж

главное, фьючи это всегда обязательство.
купленный опцион это ПРАВО.

но выбор всегда за вами.
НЕлинейность не все понимают и торгуют ею.
линейные фьючи вам ближе и комфортнее — не  ходите в опционы)))
avatar
Stanis, купленный да, это право, а проданный пут это уже наши обязательства.
Винету Карабасович Монетка, 
«проданный пут это уже наши обязательства.»
так по условиям кейса мы готовы купить по 72.
но если вас волнует дальнейшее падение, то в этом случае проще всего купленные фьючи по 72 захеджить любыми дальними фьючами по 74-75.
а дальше уже держать спрэд, конвертировать его в комби- спрэд  через опционы или  просто выйти в кэш с каким-то плюсом через некоторое время.
как-то так.
avatar
Винету Карабасович Монетка, проданный пут дорожает, но спот, по которому будет поставка, дешевеет. В итоге нетто позиции будет прямая линия, убыток по путу будет скомпенсирован поставкой БА по более низкой цене.
avatar
Андрей Вотяков, 
воистину так!

очень жаль, что нет калькулятора с дружественным интерфейсом (((
для наглядности!

но на листке в клеточку каждый может нарисовать, если захочет...

avatar
Как показала практика, БА и Si могут двигаться одновременно в противоположных направлениях, а это приводит как минимум к значительному недополучению прибыли как во фьюче так и в опционах… без активного управления конструкцией по стратегии купил/продал и забыл доходность будет та же, что и у фьюча.
𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, 
вы отметили специфику ценового движения СПОТ/ФЬЮЧЕРС.
когда контанго сменяется бэквардом и обратно.
для этого есть «спрэды на фьючерсах».
имхо,  очень недооценный супер контракт!
при построении опционных спрэдов для нас БА это фьючерс.
на него и ориентируемся.
а активное управление и ребалансировки никто не отменял.
но даже по ГО синтетика значительно предпочтительнее фьючей.
поэтому при одном и том же профиле риска рентабельность опционов будет выше.
как-то так.
avatar
 «Если доллар упадет ниже 72 руб, мы купим $10000 по 72 руб. Если доллар вырастет выше 75 руб, то мы купим по 75 руб и продадим по 78,50 руб, если он пойдет еще дальше» Тоже использую такой подход, на графике есть уровни и так легче объяснить логику построения опционной конструкции. Но легче не становится, когда цена пролетает 8 страйков вниз за 20 минут на пустом месте

теги блога Stanis

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн